Un changement s’opère sur les marchés financiers. Mais le grand public ne le remarque guère. Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré que les plus grands acteurs de Wall Street déplacent de plus en plus leurs infrastructures vers la blockchain, tandis que de nombreux investisseurs particuliers et même professionnels restent méfiants à l'égard de l'industrie. Selon lui, un fossé s’est formé entre la perception et la réalité.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Le système financier évolue progressivement vers la blockchain
Hougan soutient que nous ne parlons pas d’expériences ponctuelles, mais de mouvements systémiques. Les grandes entreprises lancent des fonds tokenisés, testent les règlements en pièces stables et transfèrent certaines transactions vers des registres numériques.
Le segment des actifs tokenisés connaît une croissance particulièrement rapide. Bitwise estime que la valeur combinée des bons du Trésor américain, des actifs de matières premières et d'autres instruments symbolisés approche les 20 milliards de dollars. En 2025, ce chiffre a plus que quadruplé.
Comparé au marché traditionnel des valeurs mobilières, ce chiffre reste modeste. Mais à l’échelle des nouvelles infrastructures, la dynamique semble spectaculaire.
Pourquoi les investisseurs ne réagissent pas
Hougan estime que le marché souffre d'un effet d'ancrage. Beaucoup perçoivent encore le marché de la cryptographie à travers le prisme de ses débuts, lorsqu’il était associé à une expérimentation enthousiaste et à une forte volatilité.
De ce fait, les changements en cours restent dans l’ombre. Même les investisseurs en cryptographie, a-t-il déclaré, ne croient pas toujours à une nouvelle étape d’implication institutionnelle, car ils ont déjà entendu des promesses similaires.
Cependant, la situation est désormais différente. Aux États-Unis, les régulateurs font preuve d’une approche plus constructive. La Securities and Exchange Commission promeut des initiatives visant à numériser les marchés financiers. Cela crée un environnement différent pour les grandes banques et les sociétés de gestion.
Les grands acteurs sont déjà à l’intérieur
Parmi les exemples notables, Hougan cite le lancement de fonds tokenisés par BlackRock et Apollo. Nous parlons de produits valant des milliards de dollars.
De plus, plusieurs grandes banques, dont JPMorgan, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo, discutent d'initiatives conjointes de stablecoin. Cela indique que l’intérêt s’étend au-delà des projets individuels.
Selon Bitwise, l’ampleur du marché potentiel est énorme. Des centaines de milliards de dollars sont négociés dans des fonds, actions et obligations traditionnels. Même si la tokenisation ne représente qu’une petite fraction de ce volume, la croissance pourrait être multiple.
Opportunité dans un contexte de sous-évaluation
L'idée principale de Hougang est simple. L’écart entre ce que la plupart des gens pensent et ce qui se passe réellement crée une opportunité d’investissement.
Il souligne qu’il ne s’agit pas ici de choisir des gagnants individuels. Il s’agit plutôt de créer une large exposition au changement infrastructurel alors que le marché ne l’a pas encore pleinement pris en compte dans les valorisations des actifs.
Tandis que certains participants continuent de douter, d’autres construisent de nouveaux rails pour la circulation des capitaux. La question est de savoir quand la perception rattrapera les faits.
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