Le marché financier décentralisé est confronté à une situation illustrative. Un prêt important sur la plateforme Aave, soutenu par environ 2,3 % de l’ensemble de l’offre de jetons AAVE, a commencé à être liquidé en partie dans un contexte de déclin général du marché de la cryptographie.
Le prêt est évalué à environ 30 millions de dollars et a été mis sous pression suite à une forte baisse du prix de l'AAVE, qui a conduit à une série de clôtures automatiques.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Comment s'est déroulée la liquidation d'un prêt important
Selon les données en chaîne, environ 2 millions de dollars de jetons AAVE ont été retirés lors de plusieurs transactions pour rembourser près de 2 millions de dollars de dette de l'USDC. Le prêt était initialement sur-garanti et soutenu par environ 28,4 millions de dollars de garantie.
355 093 jetons AAVE ont été utilisés comme garantie. Lorsque le prix de l'actif est tombé à environ 104 dollars, le système Aave a déclenché trois liquidations rapides qui ont partiellement réduit l'endettement de l'emprunteur.
Plus tard, lorsque le prix est tombé à 103 dollars, une autre liquidation a été déclenchée pour un montant d'environ 1,38 million de dollars. En conséquence, les liquidateurs ont saisi environ 1,47 million de dollars auprès de l'AAVE à un prix réduit.
Le prix de l’AAVE reste sous pression
Au moment de la publication, AAVE se négocie autour de 105,6 $, après avoir perdu environ 15 % par jour. La pression sur le jeton s’est accrue dans un contexte de correction à grande échelle de l’ensemble du marché de la cryptographie.
Le même jour, Bitcoin et Ethereum ont chuté de plus de 13 %, renouvelant ainsi leur plus bas niveau depuis plusieurs mois. Les altcoins à plus petite capitalisation ont montré des baisses encore plus fortes.
Pourquoi le prêt était vulnérable
Sur la plateforme Aave, la liquidation est déclenchée lorsque le facteur dit de santé de la position tombe en dessous de 1. Cela peut se produire en raison d'une baisse du prix de la garantie, d'une augmentation des intérêts courus ou d'une modification des paramètres de risque.
Le protocole liquide automatiquement uniquement la partie de la position nécessaire pour ramener le coefficient dans la zone de sécurité. Dans ce cas, tout participant au réseau peut agir en tant que liquidateur, remboursant une partie de la dette et recevant des garanties à prix réduit.
Selon les dernières données, ce prêt a un taux de garantie d'environ 132% et le facteur santé s'équilibre près de la valeur critique de 1.
Historique des positions et croissance du risque
L'emprunteur a déposé pour la première fois environ 8,73 millions de dollars en AAVE en garantie en 2024. Depuis lors, il a contracté à plusieurs reprises des prêts USDC et les a partiellement remboursés.
En 2025, la stratégie change. Les volumes de prêts ont commencé à croître et variaient entre 1 et 5 millions de dollars, tandis que la dette diminuait périodiquement, mais restait globalement importante. Ce modèle rendait la position particulièrement sensible aux mouvements brusques du prix du token.
Le fondateur d'Aave dément les rumeurs
Après l'apparition d'informations sur les liquidations, des rumeurs ont commencé à se répandre dans la communauté selon lesquelles le prêt pourrait appartenir au fondateur d'Aave, Stani Kulechov. La raison en était les récents rapports faisant état de son achat d'un bien immobilier à Londres d'une valeur d'environ 30 millions de dollars.
Koulechov a publiquement nié ces hypothèses. Il a déclaré qu'il n'avait aucun lien avec la position et que ses propres jetons AAVE étaient mis en jeu.
Quelle est la prochaine étape ?
La situation d'un prêt adossé à une part importante de l'émission AAVE est devenue un exemple clair des risques de DeFi dans des conditions de forte volatilité. Même les positions surendettées peuvent rapidement entrer en territoire de liquidation si le marché chute fortement.
Pour les investisseurs, cela rappelle que l’ampleur des garanties ne garantit pas la sécurité. Pendant les périodes de correction, la vitesse d’évolution des prix et les mécanismes de protocole automatique commencent à jouer un rôle clé.
En savoir plus: Bitcoin rebondit au-dessus de 71 000 $ après un marché survendu
Voir l’article original en russe
