Le trading sur marge de crypto-monnaie en Russie a reçu un projet de règles de la Banque de Russie : le régulateur a décrit comment les courtiers pourront ouvrir des positions avec effet de levier financier pour les clients sur les actifs cryptographiques et les droits numériques. Ce format de transactions sera accessible non seulement aux investisseurs qualifiés, mais également à certains acteurs du marché non qualifiés.
Le document est apparu à la veille du lancement d'un marché organisé de crypto-monnaie en Russie. Selon le plan, ses travaux devraient commencer le 1er septembre 2026. Il s'agit d'une étape importante pour les investisseurs : la crypto-monnaie sort progressivement de la zone grise réglementaire et les opérations à effet de levier bénéficient de cadres formels et d'exigences de gestion des risques.
Points clés du projet :
- La Banque de Russie a publié un projet de règles pour les transactions à effet de levier sur les crypto-monnaies et les droits numériques
- Les investisseurs qualifiés et non qualifiés pourront accéder à ces opérations.
- Le marché organisé des actifs cryptographiques en Russie devrait commencer à fonctionner à partir du 1er septembre 2026
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Comment la Banque de Russie propose de contrôler les transactions à effet de levier
Selon Kommersant, un courtier ne pourra ouvrir une position sur marge pour un client que si une condition clé est remplie : l'organisateur du trading doit publier le taux de risque officiel pour un actif spécifique. Sans un tel pari, la transaction avec effet de levier ne fonctionnera pas.
Le projet limite également la possibilité de combiner les actifs cryptographiques et les droits numériques en un seul élément. Ce n’est pas toujours acceptable : les actifs doivent circuler au sein d’une seule plateforme technologique ou d’un seul système d’information. Dans le cas contraire, ils ne peuvent pas être traités comme une seule position marginale.
Le document introduit deux normes de couverture des risques. Le premier est utilisé lors de l'exécution des ordres des clients, le second lorsque la valeur de son portefeuille change. En d’autres termes, le courtier doit constamment s’assurer que l’investisseur n’a pas de positions non garanties dépassant les limites établies.
Lors du trading avec effet de levier, la gestion des risques est plus importante que prévu : l'effet de levier financier amplifie non seulement les profits, mais aussi les pertes, le courtier doit donc examiner la valeur réelle du portefeuille et l'adéquation des garanties.
Qui sera autorisé à effectuer des opérations sur marge ?
Le projet divise les clients par niveau de risque. Les conditions d'admission peuvent être réduites à trois points :
- Catégorie de client : niveau de risque standard ou augmenté.
- Exigences d'actif : à partir de 3 millions de roubles avec un courtier.
- Conditions supplémentaires : seuil alternatif – 600 000 roubles si vous avez une certaine expérience en trading.
Cette approche montre que le régulateur ne souhaite pas fermer complètement l’accès au marché de la cryptographie aux particuliers. Au lieu d'une interdiction stricte, il propose un système de filtres : taille de l'actif, expérience de trading, paramètres de risque et contrôle par le courtier.
Ceci est particulièrement important pour les investisseurs non qualifiés. Ils pourront acheter les pièces les plus liquides après les tests. Dans le même temps, investir dans des actifs cryptographiques avec effet de levier sera différent d'un achat régulier d'actifs : même si un investisseur est habitué aux instruments traditionnels, tels que les actions en bourse, les transactions avec les cryptomonnaies comportent un niveau de volatilité différent et nécessitent une évaluation des risques plus minutieuse.
La Banque de Russie accepte les commentaires sur le projet jusqu'au 12 août. La directive elle-même entrera en vigueur 10 jours après sa publication officielle.
Qu'est-ce que le trading sur marge de crypto-monnaie
En termes simples, le trading sur marge de crypto-monnaie est une transaction dans laquelle un investisseur utilise non seulement son propre argent, mais également des fonds empruntés auprès d'un courtier ou d'une plateforme. Les fonds propres servent de marge : il s'agit de garanties qui montrent quelle partie de la position l'investisseur couvre lui-même.
L'effet de levier indique combien de fois la taille de la position est supérieure à vos propres fonds. Si un investisseur affiche une marge et ouvre une transaction à effet de levier, il peut acheter ou vendre une plus grande quantité d’actifs cryptographiques qu’avec un achat régulier. Lorsque le prix augmente, le profit augmente plus rapidement, mais lorsque le marché évolue à l'encontre de la position, la perte augmente également plus rapidement.
Exemple : un investisseur dépose une marge, emprunte des fonds et ouvre une position longue sur la cryptomonnaie. Si le prix augmente, après clôture de la transaction, il restitue la partie empruntée et la différence lui reste. Si le prix baisse, la perte est couverte par une marge et le courtier peut exiger que la garantie soit reconstituée ou que la position soit fermée.
En quoi le trading sur marge diffère du spot et des contrats à terme
Le trading au comptant est l’achat ou la vente normal d’un actif cryptographique sur la base du prix actuel. Un investisseur achète une pièce et la possède sans emprunter d’argent.
Le trading à terme est basé sur un contrat : les participants négocient non pas l'actif lui-même, mais une obligation de l'acheter ou de le vendre dans le futur dans des conditions spécifiées.
Le trading sur marge occupe une place intermédiaire : une transaction peut être liée à l'actif lui-même, mais est ouverte à l'aide de fonds empruntés. Il est donc plus proche d'un achat régulier selon la logique d'un actif, mais en termes de niveau de risque, il s'apparente au trading de produits dérivés.
Risques, premières étapes et termes de base
Le principal avantage du trading sur marge est la possibilité d’ouvrir une position plus importante sans en payer le prix total. Cela vous aide à utiliser le capital de manière plus flexible et à gagner de l'argent sur les prix à la hausse et à la baisse, tant à l'achat qu'à la vente.
Le principal inconvénient est le risque de perdre rapidement de la marge. Les crypto-monnaies sont volatiles et l’effet de levier amplifie tout mouvement de prix : les bénéfices augmentent plus rapidement, mais les pertes aussi.
Pour réduire les risques, avant une transaction, il convient de fixer à l'avance des règles claires :
- Utilisez un petit effet de levier, surtout lors des premières transactions.
- Fixez un stop loss à l’avance pour limiter les pertes.
- Prenez des bénéfices en prenant des bénéfices, plutôt que d'attendre le prix idéal.
- Limitez la taille de votre position et ne détenez pas tout votre capital en une seule transaction.
- Diversifiez votre portefeuille et n'ouvrez pas plusieurs transactions avec le même risque.
- Surveillez constamment le niveau de marge et les exigences du courtier.
Appel de marge et liquidation
Un appel de marge se produit lorsque la garantie devient insuffisante pour une position ouverte. Dans une telle situation, le courtier peut vous demander de recharger votre compte ou de réduire votre position.
La liquidation est la fermeture forcée d'une position si la perte a atteint un niveau critique. Par exemple, si le prix d’une transaction longue chute fortement, la marge peut être presque épuisée et la position sera automatiquement fermée pour éviter un endettement supplémentaire.
Comment démarrer le trading sur marge
- Choisissez un courtier ou une plateforme où les transactions sur marge sont disponibles selon les règles du régulateur.
- Effectuer des vérifications de statut, des tests et des évaluations des risques.
- Effectuez un dépôt et déterminez à l’avance la limite de perte possible.
- Sélectionnez un actif, la taille de la marge, un effet de levier, un stop loss et prenez des bénéfices.
- Ouvrez la première petite transaction et surveillez le niveau de marge.
Termes clés
- Marge : posséder une garantie pour une transaction à effet de levier.
- Effet de levier : fonds empruntés qui augmentent la taille d’une position.
- Liquidation : fermeture forcée d'une position en cas de diminution critique du collatéral.
- Appel de marge : une exigence pour reconstituer une garantie ou réduire une position.
- Long : une transaction avec l'espoir que le prix augmentera.
- Short : une transaction avec l'espoir que le prix baissera.
- Stop Loss : Un ordre qui permet de limiter une perte.
- Take profit : un ordre de prendre du profit.
Comment l'approche de la réglementation des crypto-monnaies a changé
La position de la Banque de Russie sur les crypto-monnaies reste prudente, mais au fil du temps elle s'est assouplie. Initialement, une option avait été envisagée selon laquelle seuls les investisseurs « super qualifiés » disposant d'actifs supérieurs à 100 millions de roubles seraient autorisés à négocier.
La Banque de Russie et le ministère des Finances ont abandonné cette idée fin 2025. En conséquence, tous les investisseurs qualifiés seront autorisés à participer aux opérations et les participants non qualifiés auront accès aux pièces les plus liquides après avoir réussi les tests.
Auparavant, les autorités avaient discuté d'une limite annuelle pour les investisseurs novices. Un seuil allant jusqu'à 300 000 roubles par an a été envisagé par un seul intermédiaire.
Le cadre juridique du marché de la cryptographie s’est formé progressivement. La loi « sur les actifs financiers numériques » a été adoptée à l'été 2020. L'exploitation minière a été légalisée en 2024. La Banque de Russie n'a préparé un concept de réglementation à part entière qu'à la fin de 2025.
La base principale était la loi « sur les monnaies numériques et les droits numériques ». Il reconnaît les crypto-monnaies comme propriété et prévoit une protection judiciaire des droits. Dans le même temps, la Banque de Russie joue le rôle de régulateur, responsable des registres des échangeurs de crypto-monnaie et des dépositaires numériques.