Le marché russe de l'investissement de détail semble étrange : le nombre de comptes de courtage a atteint un nombre record de 40,1 millions, dont 86 % détiennent moins de 10 000 roubles (moins de 130 dollars).
L’activité réelle est dans la plupart des cas concentrée entre les mains d’un segment restreint mais en croissance rapide d’investisseurs qualifiés à revenus élevés. Ce marché est décrit dans la dernière « Revue des indicateurs clés des courtiers pour le quatrième trimestre 2025 » de la Banque centrale de Russie.
Selon la Banque centrale, les investisseurs particuliers ont ajouté un montant record de 2 500 milliards de roubles (plus de 32 millions de dollars) à leurs comptes de courtage en 2025, soit l’afflux annuel le plus important depuis le début des statistiques.
Sur les 40,1 millions de clients uniques enregistrés à la Bourse de Moscou, seuls 5,5 millions disposent de plus de 10 000 roubles.
Cet énorme écart est la conséquence des campagnes de marketing agressives menées par les grandes banques, qui accordent souvent des bonus simplement pour l'ouverture d'un compte de courtage.
Le véritable moteur de ce marché est un petit groupe d’investisseurs qualifiés. Il est à noter qu'en 2025, leur seuil a été doublé, passant de 6 millions à 12 millions de roubles, mais leur nombre a augmenté de 10 % et a atteint près d'un million de personnes.
Ils représentent 77 % de tous les actifs d'investissement de détail et 70 % des 2 500 milliards de roubles de nouveaux fonds reçus sur les comptes de courtage en 2025.
Le volume total des actifs des investisseurs particuliers a atteint 12 300 milliards de roubles, soit une augmentation de 16 % sur l'année. Cela s'est produit en raison d'un afflux record d'argent frais dans les comptes de courtage et d'une augmentation du coût des obligations, souligne la Banque centrale dans des documents.
L'enquête note un changement stratégique dans le comportement des investisseurs. À mesure que les taux de dépôt ont chuté, les investisseurs ont injecté un montant record d’argent frais sur le marché, mais ces capitaux n’affluent pas vers les actions.
Les investisseurs expérimentés, anticipant un futur assouplissement de la politique monétaire, investissent activement dans les obligations d’État (OFZ) et d’entreprises, cherchant à obtenir des rendements élevés. En conséquence, la part des actions dans les portefeuilles de détail a diminué, tandis que celle des obligations a augmenté pour atteindre 38 %.
Dans le même temps, selon la Banque centrale, les revenus des commissions de courtage sont en baisse depuis deux années consécutives, soulignant l'importance d'attirer des clients offrant de plus grandes opportunités.
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