Solana est arrivé fin mars avec des indicateurs commerciaux plus faibles. Les volumes sur les échanges décentralisés du réseau sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis septembre 2024, et le jeton SOL, après un retrait de 93 $, est revenu plusieurs fois dans la zone des 80 $.
Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies (orange, à gauche) et SOL/USD (vert, à droite).
Il s'agit d'un maillon important pour le marché. La baisse du chiffre d’affaires DEX se reflète dans les frais de réseau et oblige les investisseurs à examiner de plus près la résilience de la demande au sein de l’écosystème.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Les volumes DEX atteignent leur plus bas niveau depuis l'automne
En mars, le chiffre d'affaires total des échanges décentralisés sur le réseau Solana s'élevait à environ 55,5 milliards de dollars. Il s'agit du résultat le plus faible des six derniers mois.
Cette dynamique a immédiatement affecté les revenus du réseau. Les commissions de Solana sont tombées à 18,5 millions de dollars en mars, contre environ 30 millions de dollars en janvier. Au cours des deux derniers mois, le marché a connu un refroidissement notable dans l’un des segments clés de l’écosystème.
Pour Solana, il s'agit d'un indicateur sensible. C'est l'activité DEX qui est restée longtemps l'un des principaux piliers du réseau et lui a permis de se démarquer de ses concurrents.
SOL est revenu dans la zone clé
Au milieu de mesures plus faibles, le jeton SOL a perdu environ 11 % au cours de la semaine. Après une tentative infructueuse de consolidation au-dessus de 93 $, le marché est rapidement revenu dans la zone des 80 $.
Or, ce niveau reste la ligne directrice principale. Cela a déjà empêché le prix de baisser plus profondément à plusieurs reprises, mais des tests répétés rendent généralement une telle zone moins stable.
La question pour le marché est donc simple : Solana peut-il rester au-dessus de 80 $ si les paramètres de trading ne commencent pas à s'améliorer bientôt.
Ethereum renforce sa position grâce aux réseaux de deuxième couche
Dans le même temps, le paysage concurrentiel évolue. En regardant uniquement le réseau principal Ethereum, Solana ressemble toujours à un acteur fort dans le segment DEX. Mais en prenant en compte Base, Arbitrum, Optimism et Polygon, la balance change progressivement.
La part totale d'Ethereum et de son écosystème L2 dans le segment DEX est passée à 42% contre 33% en début d'année. Cela signifie qu’une partie des liquidités et de l’intérêt des utilisateurs s’écoule vers l’infrastructure plus large autour d’Ethereum.
C'est une toile de fond désagréable pour Solana. Le marché constate que la concurrence ne se limite plus à un seul réseau, mais à tout un ensemble de solutions qui deviennent de moins en moins chères et plus pratiques pour les utilisateurs.
L’écosystème reste fort dans sa base d’applications
Cependant, la faiblesse des volumes d’échanges ne signifie pas que l’écosystème Solana lui-même a commencé à perdre rapidement de son importance. En termes de revenus liés aux applications, le réseau semble toujours solide.
Au cours des 30 derniers jours, Solana a enregistré 13 applications générant des revenus supérieurs à 1 million de dollars. À titre de comparaison, Ethereum comptait 11 projets de ce type. Pour BNB Chain et Base, ce chiffre était encore plus bas.
C'est un point important. Le marché constate que les services qui peuvent rapporter de l’argent continuent de fonctionner en ligne. Cela signifie que Solana reste attractif pour les développeurs et les utilisateurs, même si le chiffre d'affaires DEX diminue temporairement.
Les revenus des applications limités par un scénario plus sévère
C’est pourquoi le marché n’est pas pressé de parler d’un renversement complet à la baisse. Oui, la partie commerciale de l’écosystème semble plus faible qu’en hiver. Mais l’économie appliquée du réseau reste l’une des plus solides du secteur.
Cela est important pour la valorisation symbolique. Si, parallèlement au chiffre d'affaires du DEX, les revenus des applications diminuaient également, le débat sur une réévaluation plus profonde semblerait plus dur. Jusqu’à présent, cela ne s’est pas produit.
Le marché se trouve plutôt dans une phase intermédiaire, où une partie des paramètres se détériore, tandis que l'autre continue de conserver son intérêt pour le réseau.
Qu’arrivera-t-il au niveau de 80 $ ?
À court terme, tout se résume à deux choses. La première est de savoir si au moins certains volumes de transactions reviendront. La seconde est de savoir si les revenus des applications continueront à être élevés.
Si Solana parvient à stabiliser sa dynamique DEX et ne perd pas sa dynamique dans l'ensemble de l'écosystème, la zone de 80 $ pourrait rester une base réalisable. Le marché aura alors des raisons de parler de consolidation et non d'une nouvelle baisse.
Si les volumes continuent de baisser et qu'Ethereum avec les réseaux L2 continue d'augmenter sa part, la prochaine référence sera d'environ 75 $. C’est là que le marché pourrait modifier ses attentes en cas de mois d’avril plus faible.
Quelle est la prochaine étape ?
Solana reste l'un des écosystèmes les plus solides en termes de revenus applicatifs, mais le mois de mars a montré que cela ne suffit plus à lui seul pour que le token connaisse une croissance constante. Le marché souhaite voir non seulement des applications fortes, mais également un retour à la dynamique dans les segments clés.
Jusqu’à présent, le tableau semble mitigé. Les indicateurs commerciaux se sont affaiblis et la concurrence s’est intensifiée, mais le réseau lui-même ne montre aucun signe d’affaiblissement marqué. Par conséquent, les semaines à venir seront un test de durabilité pour SOL : si l’écosystème peut maintenir l’intérêt du marché alors que le prix reste proche de l’un des niveaux les plus importants de ces derniers mois.
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