Sergueï Mendeleïev : nouvelle loi sur les cryptomonnaies

La loi sur les cryptomonnaies, qui a été adoptée lors du vote final à la Douma d'État russe le 21 juillet, légalise les actifs numériques pour le commerce transfrontalier, tout en limitant les Russes à une limite d'achat de 300 000 roubles (3 800 dollars) par an et en maintenant une interdiction totale des paiements en cryptomonnaies à l'intérieur du pays.

Bref contenu de la loi adoptée

La Douma d'État a adopté en deuxième et troisième lectures le projet de loi n° 1194918-8 « Sur la monnaie numérique et les droits numériques », le premier cadre réglementaire global du pays pour les crypto-monnaies. Le texte de la loi est asymétrique :

• Les entreprises bénéficient d'un mécanisme juridique pour les règlements avec des contreparties étrangères en crypto-monnaie (un canal spécial pour les échanges à l'ère des sanctions).
• Les investisseurs ordinaires (particuliers) sont confrontés à une limite stricte : acheter des cryptomonnaies pour un montant maximum de 300 000 roubles (environ 3 800 dollars) par an par l'intermédiaire d'un intermédiaire agréé et un plafond de 100 000 roubles pour les transferts à l'étranger.
• Les paiements nationaux en cryptomonnaie restent strictement interdits ; Le rouble est la seule monnaie légale.

Les investisseurs qualifiés reçoivent des limites 10 fois plus élevées. Dans le même temps, toutes les bourses, courtiers et dépositaires doivent obtenir une licence de la Banque de Russie. Les plateformes agréées agiront en tant qu'agents fiscaux, le commerce P2P sera progressivement supprimé et les transferts importants de cryptomonnaies pourront être gelés par un intermédiaire agréé pendant 48 heures.

Les principales dispositions de la loi entreront en vigueur le 1er septembre 2026 et les plateformes sans licence ont jusqu'en juillet 2027 pour basculer.

Résultat : l’État dispose d’un canal pour contourner les sanctions, et les citoyens reçoivent une classe d’actifs de niche limitée dans des limites strictes.

Concrètement, que fait la loi ?

Les mécanismes du droit reposent sur le régime de licences géré par la Banque de Russie. La monnaie numérique est classée comme propriété et non comme monnaie légale.

Pour les particuliers, l'accès devient multi-niveaux :

• Un investisseur non qualifié (statut par défaut) doit passer un test de compréhension des risques. Après cela, il est autorisé à acheter des crypto-monnaies pour un montant allant jusqu'à 300 000 roubles par an et à transférer à l'étranger jusqu'à 100 000 roubles par an. L’accès sera ouvert uniquement aux actifs très liquides tels que Bitcoin, Ethereum et USDT.
• Les investisseurs qualifiés (au moins 24 millions de roubles en comptes bancaires et de courtage, ainsi qu'en actifs) reçoivent une limite de 3 millions de roubles pour les achats et de 1 million de roubles pour les transferts.

Le fondateur de la plateforme Exved, Sergueï Mendeleev, estime que la loi adoptée est préjudiciable à l'industrie russe de la cryptographie. Mendeleïev a participé à l'élaboration des règles de régulation de la cryptographie et confirme que les auteurs du projet de loi ont ignoré les propositions de la communauté cryptographique.

Il y a une chose que je ne comprends pas : pourquoi écrivez-vous tous sur la « légalisation des crypto-monnaies en Russie » ? La crypto-monnaie était légale, Garantex l’a montré et prouvé. ET MAINTENANT, C'EST DEVENU ILLÉGAL. Ce n'est pas une réglementation, c'est une interdiction et une prison, c'est ainsi que Mendeleïev a réagi à l'annonce de l'adoption de la loi.

Selon lui, auparavant, presque tout était autorisé, sauf le paiement de biens et de services en crypto-monnaie, mais désormais, vous ne pouvez acheter de crypto-monnaie que pour 300 000 roubles par an par virement bancaire et la stocker dans une banque ou un dépôt de crypto-monnaie sans possibilité de la retirer, et la crypto-monnaie ne fait référence qu'au Bitcoin, Ethereum et USDT.

Le principal problème de la loi, selon Mendeleïev, est la tentative de réglementer la cryptomonnaie selon le modèle boursier : bourse, courtier, dépositaire, client. Cependant, le concept même de crypto-monnaie impliquait initialement qu’une personne elle-même serait capable de posséder et de gérer des actifs sans intermédiaire obligatoire.

Selon l'expert, cette conception ne fonctionnera pas : la loi refaçonne le marché en faveur des bonnes personnes, mais les principaux bénéficiaires, les participants à l'activité économique étrangère, ne pourront pas y faire face en raison de la pression des sanctions et de la surévaluation du marché. Selon les prévisions de l'expert, les banques et les bourses perdront des dizaines de millions de dollars jusqu'à ce qu'elles réalisent qu'elles ne peuvent pas gagner d'intérêts en vendant du Bitcoin.

Pour être honnête, il convient de noter que cette version de la loi est toujours meilleure que les alternatives proposées précédemment par les autorités russes. La véritable alternative n’était pas un marché libre et ouvert, mais une interdiction complète et un marché gris dans lequel des millions de personnes détenaient des crypto-monnaies sans protection juridique ni moyen d’en sortir légalement. Le nouveau régime donne aux propriétaires la reconnaissance de leurs droits de propriété et des tribunaux capables de protéger leurs intérêts.

De plus, l’accès multi-niveaux n’est pas une invention exclusivement russe. Restreindre l’accès des investisseurs non avertis aux actifs volatils est une tendance mondiale qui s’observe également en Europe. Les règles russes sont plus strictes et les motivations plus pragmatiques, mais l’architecture elle-même (test de risque + niveaux d’investisseurs + intermédiaires agréés) est en train de devenir une norme mondiale.