Le marché des cryptomonnaies aborde la nouvelle semaine dans un état de nervosité accrue. Après une série de ventes massives et une volatilité croissante, les investisseurs détournent leur attention des niveaux techniques vers la macroéconomie. L’accent est mis sur la rhétorique de la Réserve fédérale et les données sur l’inflation.
La période du 16 au 22 février pourrait donner le ton pour le mouvement à court terme du Bitcoin et des altcoins. Les attentes en matière de taux et la trajectoire de l’inflation américaine sont en jeu.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Minutes du FOMC et discours des responsables
L'événement clé sera la publication du compte rendu de la réunion de janvier du FOMC, mercredi 18 février. Le document permettra d'évaluer à quel point le régulateur se préoccupe de la durabilité de l'inflation et s'il est prêt à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps que ne l'attend le marché.
Si le texte met l’accent sur le « maintien des taux élevés pendant une longue période », la pression sur les actifs risqués pourrait s’accentuer. Cela concerne en premier lieu Bitcoin, qui reste sensible aux évolutions des attentes en matière de liquidité.
Outre la publication des minutes, des représentants de la Fed devraient s'exprimer tout au long de la semaine. Tout écart par rapport au consensus du marché peut provoquer de brusques mouvements intrajournaliers. Surtout dans des conditions où la liquidité des verres reste inférieure aux niveaux annuels moyens.
Inflation et PIB américain
Les données macroéconomiques de fin de semaine pourraient accroître la volatilité. Vendredi, une estimation préliminaire du PIB américain pour le quatrième trimestre et de l'indice Core PCE, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, seront publiés.
Les scénarios sont simples, mais les conséquences sont importantes. Une inflation plus élevée pourrait repousser les attentes d’une baisse des taux, ce qui serait négatif pour les crypto-monnaies. Des chiffres plus faibles pourraient donner au marché une raison de se stabiliser et de tenter de se redresser.
Les données sur les commandes de biens durables attireront davantage d’attention. L'indicateur est souvent utilisé comme indicateur de l'état du secteur industriel et peut affecter l'évaluation des taux de croissance économique.
Le Japon et la liquidité mondiale
Les statistiques préliminaires du PIB du Japon seront publiées lundi. Le pays reste un élément important du système financier mondial, notamment compte tenu du rôle du yen dans les stratégies de carry trade.
Le ralentissement de l’économie japonaise pourrait accroître les fluctuations du marché des changes, ce qui affecterait à son tour l’appétit pour le risque sur les actifs mondiaux. Les crypto-monnaies, en tant que segment le plus volatil, réagissent traditionnellement plus rapidement que les autres marchés.
Tokenomics et pression de l’offre
Outre la macroéconomie, le marché prend en compte des facteurs internes. Un certain nombre de grands projets devraient débloquer des jetons cette semaine.
Une offre supplémentaire pourrait accroître la pression sur les prix à court terme, surtout si le contexte général reste négatif. Dans des conditions de demande affaiblie, même des volumes modérés de nouveaux jetons peuvent affecter la dynamique.
Les investisseurs surveillent de près le volume des déblocages et leur part dans l’offre en circulation. Lorsque le sentiment est faible, de tels événements augmentent la volatilité.
Carte des risques de la semaine
Le protocole FOMC et l’indice Core PCE ont le plus grand effet potentiel sur le marché de la cryptographie. Viennent ensuite les données sur le PIB américain.
Un impact moyen est attendu du PIB japonais et des commandes de biens durables. Facteur intra-marché – déverrouillage de jetons.
Quelle est la prochaine étape ?
Le marché des cryptos reste directement dépendant des signaux monétaires. À court terme, c’est la macroéconomie qui déterminera la direction du mouvement.
Le ton doux de la Fed et le ralentissement de l'inflation pourraient atténuer les pressions et stabiliser les prix. Au contraire, des commentaires durs ou des données d’inflation étonnamment fortes augmenteront la nervosité.
La semaine sera mouvementée. Et c’est la manière dont le marché interprète ces signaux qui déterminera en grande partie l’évolution ultérieure des prix.
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