La première crypto-monnaie est sous-évaluée « par rapport à l’or et à la masse monétaire mondiale », ce qui pourrait indiquer un probable renversement des prix. Cette opinion a été exprimée par Samson Moe, PDG de JAN3.
Le Bitcoin est environ 24 à 66 % inférieur à sa tendance par rapport à la capitalisation boursière de l'or ou à la masse monétaire mondiale, tandis que l'or est surexploité.
Lorsque le score Z du ratio BTC/or descend en dessous de -2, il a toujours précédé des rallyes majeurs.
Le retour à la moyenne est le prochain mouvement le plus probable. 🚀
– Samson Mow (@Excellion) 28 février 2026
Selon l'expert, les cotations du Bitcoin restent 24 à 66 % inférieures aux valeurs de tendance par rapport à ces actifs. Dans le même temps, le marché de l’or semble surchauffé.
Mou a attiré l'attention sur l'indice Bitcoin Z, une mesure montrant l'écart du taux de change par rapport à sa moyenne historique. Les valeurs inférieures à zéro indiquent traditionnellement que l'actif est sous-évalué.
Historiquement, une chute de l’indice Z Bitcoin-or en dessous de -2 a annoncé des rallyes majeurs. L'indicateur est désormais à -1,24.
En novembre 2022, dans un contexte d’effondrement de la bourse FTX, l’indice est tombé en dessous de -3. Au cours des 12 mois suivants, le Bitcoin a augmenté de plus de 150 %.
Une situation similaire s’est produite en mars 2020 lors de l’effondrement des marchés dû à la pandémie de COVID-19. La métrique est tombée en dessous de -2 et Bitcoin a trouvé son plus bas autour de 3 700 $. Au cours de l'année suivante, le prix de l'actif a augmenté de 300 % et a atteint en novembre 2021 un nouveau maximum historique d'environ 69 000 $.
La demande de métaux précieux en tant qu’instrument défensif a eu un impact notable sur le secteur RWA. La capitalisation boursière de la catégorie de l'or symbolique a déjà dépassé les 6 milliards de dollars avec un volume de transactions quotidien de 1,55 milliard de dollars.
Les principaux bénéficiaires de cette tendance sont les stablecoins XAUT avec une capitalisation de 3 milliards de dollars et PAXG – 2,5 milliards de dollars.
Le flux de liquidités vers les instruments de protection est également perceptible dans le segment perp-DEX. Les statistiques en chaîne de la plateforme Hyperliquid indiquent que les contrats perpétuels pour l'or et l'argent tokenisés sont les leaders en termes de volumes de transactions.
Au moment de la rédaction de cet article, l’or et l’argent se négocient respectivement à 5 410 $ et 95,62 $.
Les traders utilisent activement les marchés HANCHE-3 pour couvrir des portefeuilles avec des actifs classiques sans quitter l'écosystème DeFi.
Rappelons qu'en février, la bourse Kraken a lancé 24 heures sur 24 la négociation de contrats à terme perpétuels pour des actifs tokenisés.
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