Pourquoi l'or pousse-t-il plus vite que le bitcoin

Au cours des premières semaines de 2025, Gold a mis à jour le maximum historique, approchant de la marque de 2950 $ pour une triple once. Il a été préparé pour un tel con à l'année précédente: le prix a augmenté progressivement et n'a pas attiré l'attention avec les médias se concentrés sur le bitcoin, qui cherche à remplacer les métaux précieux dans des portefeuilles d'investissement.

Ce qui a provoqué la croissance de l'or physique et si l'or numérique peut rivaliser avec la pièce de trésorerie Oleg.

« Siest Harbour » dans des proportions minimales

2025 a commencé par une forte augmentation des citations d'or, qui était en avance sur presque toutes les classes d'actifs, ajoutant plus de 10%. L'une des raisons de sa hausse des prix peut être appelée achats agressifs de métal précieux tout au long de 2024, lorsque la demande a atteint un record de 4974 tonnes. Comme indiqué dans le rapport de février, les experts du World Gold Council:

«Les banques centrales ont continué à acheter de l'or avec un rythme vertigineux: le volume des achats pour la troisième année consécutive dépassait 1000 tonnes, et dans le quartier IV, il a accéléré fortement à 333 tonnes.»

Probablement, les guerres économiques qui ont éclaté après que le président américain Donald Trump pour de nouvelles tâches commerciales pour un certain nombre de pays annoncés par le président Donald Trump est devenu un catalyseur. Ce sujet a été rempli d'informations pour très rapidement. En conséquence, la rentabilité du métal «principal» depuis le début de l'année a sauté et a laissé derrière lui le bitcoin et les actifs risqués traditionnels sous la forme S&P 500Ajout de 5% et 3%, respectivement.

Et cela malgré le fait que le bitcoin du point de vue de la réglementation est presque dans la période la plus favorable de l'histoire. Bien que ces derniers mois, les cercles politiques et économiques américains ont appelé publiquement la BTC et d'autres crypto-monnaies vers le meilleur outil de couverture, un «port silencieux», après tout, l'or physique et non numérique, cette année montre une croissance confiante, avant l'ensemble du marché .

«Je ne pense vraiment pas que le règlement affecte l'expansion de la blockchain. Je pense que cela dépend de la liquidité et de la transparence. Et le processus d'expansion lui-même n'est pas différent de ce qui s'est passé il y a de nombreuses années, lorsque nous avons créé une hypothèque et un marché de prêts à profil élevé »- – déclaré Le chef de Blackrock Larry Fink pendant les résultats financiers du trimestre III de 2024.

Un mois plus tôt, les analystes de la société d'investissement ont attiré l'attention sur la forte volatilité du bitcoin et son influence sur le coefficient de Sharp dans les portefeuilles des investisseurs en utilisant le programme traditionnel 60/40. Les auteurs du rapport ont été recommandés pour être conservés dans le portefeuille BTC uniquement dans des proportions minimales.

Ainsi, Fink et son équipe ont souligné que le bitcoin est utile précisément en tant que diversificateur partiel, qui a simultanément adopté les propriétés de l'or, des monnaies fiduciaires et des actifs risqués comme les actions. Ce que nous voyons sur le calendrier graphique illustrant les corrélations à long terme du bitcoin avec l'or, le S&P 500 et la rentabilité des obligations gouvernementales américaines.

De quoi l'or parle

Théoriquement, la croissance de l'or séparément des autres marchés indique de graves craintes économiques. Dans certaines notes analytiques, une forte augmentation de la demande de métall précieuse est considérée comme un signe de stagflation progressive, c'est-à-dire la chute du PIB simultanément avec l'accélération de l'inflation et l'augmentation du chômage.

La dernière fois que cela s'est produit aux États-Unis juste après l'abolition de l'étalon-or en 1971, lorsque l'augmentation des prix des matières premières a conduit à la crise la plus profonde.

Si vous vous éloignez de l'économie et regardez l'or du point de vue de la composante spéculative, vous pouvez remarquer que ces dernières années, ils ont commencé à en parler peu. Surtout par rapport à parler de la croissance folle du marché boursier, des crypto-monnaies et du secteur technologique. Qui a besoin de dizaines pathétiques de pour cent lorsque vous pouvez gagner des centaines avec des robots de chat?

Les analystes de la recherche de Katusa ont émis un calendrier montrant qu'il n'y avait pas de corrélation entre l'augmentation des prix de l'or et son éclairage dans les médias. Le 1er février, au prix de 2800 $ pour l'once de «popularité» de métal précieux, il était près d'un minimum de cinq ans.

«Malgré la croissance de l'or depuis 2020 de 70%, sa mention dans les nouvelles est à un niveau historiquement bas. La croissance rapide du métal précieux semblait passer inaperçu », disent les experts.

Comme l'a noté le fondateur de ByTretree Charlie Morris, les investisseurs institutionnels ignorent cette opportunité, car ils sont toujours très confiants dans les titres. Il en va de même pour les sociétés d'extraction d'or, dont la valeur est fortement en retard à la fois le marché boursier et sur le métal lui-même.

De la perspective du bitcoin

Bien sûr, je voudrais amuser la fierté de la crypto-monnaie et convenir que Bitcoin est capable de remplacer l'or. Néanmoins, ce n'est guère la perspective des années proches. N'oublions pas que l'or a des milliers d'années sur le marché des actifs de protection. Le bitcoin existe depuis moins de deux décennies, et il est toujours perçu par les institutions publiques et étatiques comme une expérience.

Mais il y a une fonction que la première crypto-monnaie peut remplir avec des économies d'or – à long terme. Même si le marché n'accepte pas d'autres options d'utilisation du bitcoin, il s'agit déjà d'un schéma complètement fonctionnel.

Si vous regardez l'histoire du prix de l'or des dernières décennies, nous verrons de longs cycles de croissance qui indiquent sa domination sur d'autres marchés.

Bien qu'à la fin des années 1990, un retrait puissant ait eu lieu, au fil du temps, la tendance est revenue à la domination dorée, d'abord en raison de l'argent, des obligations après le gouvernement, et maintenant il y a une lutte pour le marché boursier. Bien sûr, un investisseur ordinaire ne verra pas les possibilités de croissance ici – à une telle échelle, pense probablement que seul l'État pense. Mais dans la perspective à long terme, l'or est un merveilleux outil qui peut protéger le capital en période de crise de tout degré de gravité.

Ceci est très similaire à ce qui se passe avec le bitcoin. Dans certains cycles, certains altcoins sont considérablement en avance sur la première crypto-monnaie en termes de rentabilité, mais lorsque vous regardez la tendance à long terme, il devient clair que le BTC renvoie le leadership.

Il ne fait aucun doute que le bitcoin agit déjà comme de l'or numérique dans le cadre du marché des crypto-monnaies. Cependant, les horizons de l'or physique sont incomparablement plus larges, et jusqu'à présent, la première crypto-monnaie peut difficilement revendiquer le même endroit dans le système financier mondial.

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