Le marché de la cryptographie traverse une longue phase de déclin. Pendant quatre mois consécutifs, la capitalisation a diminué et le cinquième a commencé selon le même scénario. La valeur totale des actifs numériques est tombée à environ 2 500 milliards de dollars. Dans ce contexte, la question se pose de plus en plus : le creux est-il proche et y a-t-il des signes d’un renversement ?
L’un des indicateurs clés étroitement surveillés par les analystes reste la part du plus grand stablecoin Tether dans la capitalisation boursière totale. Nous parlons de l'indicateur Tether Dominance, ou USDT.D.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Pourquoi la croissance de l'action USDT inquiète le marché
L’indicateur USDT.D reflète quelle partie de l’ensemble du marché de la cryptographie est occupée par la capitalisation USDT. Sa dynamique est souvent utilisée pour évaluer les phases de peur et de récupération. Lorsque les investisseurs abandonnent activement les actifs risqués et transfèrent des fonds vers des pièces stables, la part de l'USDT augmente. Lorsque le capital revient au Bitcoin et aux altcoins, l'indicateur diminue.
L'USDT.D a augmenté à 7,4% le 2 février, selon TradingView. Il s'agit de la valeur maximale des deux dernières années. Le niveau en lui-même ne semble pas extrême, mais le contexte dans lequel il a été atteint est important.
La domination croissante de l’USDT signifie que les acteurs du marché continuent de fixer leurs positions sur les crypto-monnaies et préfèrent détenir des capitaux dans le « dollar numérique ». C’est un signe de prudence et de manque de confiance dans la croissance à court terme.
Le signal technique renforce le scénario négatif
Les graphiques révèlent une coïncidence plus alarmante. L'USDT.D a franchi la ligne de résistance descendante autour de 6,5 %. Dans le même temps, la capitalisation totale du marché de la cryptographie est tombée en dessous de la ligne de support clé.
Une configuration similaire a déjà été observée en 2022. A cette époque, le marché entamait tout juste un profond cycle baissier qui a duré plus d’un an. La situation actuelle ne garantit pas la répétition du scénario, mais augmente les risques de sa mise en œuvre.
Certains traders soulignent que la croissance de la domination de l'USDT est encore loin des sommets historiques. Dans le passé, le creux du marché se rapprochait des niveaux de 9 à 10 %. Si ce scénario se répète, la pression sur les prix pourrait perdurer.
La liquidité ne laisse pas seulement les crypto-monnaies
Un signal alarmant supplémentaire provient des flux de pièces stables vers les bourses. Les données de la plateforme analytique CryptoQuant montrent une forte détérioration de la situation des liquidités.
En octobre, l’afflux mensuel moyen de pièces stables vers les bourses était d’environ 9,7 milliards de dollars. Une partie importante de ces fonds provenait de Binance, qui soutenait la demande de Bitcoin et le marché dans son ensemble. Cependant, depuis novembre, la situation a changé.
Les entrées ont cédé la place aux sorties. À la fin de l’année et au début de 2026, la sortie nette de pièces stables dépassait 4 milliards de dollars par mois. Cela signifie que les investisseurs ne se contentent pas de se tourner vers l'USDT, mais le retirent également des plateformes de trading, préférant attendre et voir en dehors du marché.
Ce comportement est généralement caractéristique des phases d’incertitude, lorsque les attentes d’une nouvelle baisse l’emportent sur le désir de rechercher des points d’entrée.
Qu’est-ce que cela signifie pour le marché dans son ensemble ?
La combinaison de deux facteurs – la domination croissante de l’USDT et la réduction de la liquidité des changes – crée un environnement difficile pour la reprise. Même les rebonds des prix locaux dans de telles conditions s’avèrent généralement être à court terme.
Pour que le marché forme un plancher durable, ces tendances devront changer. Les analystes s'attendent à une baisse de la part de l'USDT, ainsi qu'au retour des pièces stables sur les bourses. Sans un afflux de liquidités fraîches, il est prématuré de parler d’un retournement de situation.
Pour l’instant, le marché reste dans une situation d’attente. Les investisseurs préfèrent préserver leur capital plutôt que de prendre des risques. Cela ne signifie pas un effondrement imminent, mais cela indique que la phase de nettoyage n’est pas encore terminée.
En savoir plus: Tether a gagné plus de 10 milliards de dollars en 2025 et a augmenté ses réserves excédentaires jusqu'à un niveau record de 6,3 milliards de dollars.
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