Le marché des actions tokenisées est encore petit par rapport aux échanges réguliers, mais il ne s’agit plus d’une expérience de niche dans le domaine de la cryptographie. La valeur totale de ces actifs est proche de 1,08 milliard de dollarset le volume mensuel des transferts atteint 2,1 milliards de dollars.
Le joueur principal est là maintenant Ondo. La plateforme représente 405 actions tokenisées d'une valeur totale d'environ 870 millions de dollars. C'est environ 43,61% marché. Maintenant Ondo tente de passer à l'étape suivante et d'introduire ce segment dans les produits dérivés.
La société a lancé une version bêta publique en juin Ondo Perps. L'accès a été accordé à des utilisateurs individuels extérieurs USA. Grâce à la plateforme, vous pouvez négocier des contrats à terme perpétuels sur des versions tokenisées d'actions américaines, FNBmatières premières et indices.
L'épaule atteint 20xet le trading est disponible 24 heures sur 24. Parmi les actifs sous-jacents figurent Nvidia, Teslal'or, le pétrole, l'argent, 100 États-Unis Et 500 États-Unis.
En termes simples, les traders peuvent prendre des positions longues et courtes sur les marchés traditionnels sans attendre l'ouverture des bourses. Dans le même temps, non seulement les pièces stables, mais également les titres symboliques peuvent être utilisés comme garantie.
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C'est ce qui rend le lancement intéressant. Ondo souhaite que les actions tokenisées soient plus qu'un simple moyen de suivre le cours des actions, mais qu'elles fassent partie d'une infrastructure opérationnelle pour le trading en chaîne.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Ondo dispose déjà d'une base de lancement
Ondo Perps ne surgit pas de nulle part. Il est basé Marchés mondiaux Ondo — plateforme avec actions tokenisées et FNB pour les utilisateurs extérieurs USA.
En mai Ondo a rapporté que Marchés mondiaux en moins de huit mois dépassé 1 milliard de dollars TVL. Puis il y en avait plus sur la plateforme 260 actions américaines tokenisées et FNB dans les réseaux Solana, Éthereum Et Chaîne BNB. Le volume total des échanges a déjà dépassé 18 milliards de dollars.
Plus tard, la couverture est devenue encore plus large. En juin Blockchain.com ajouté via Ondo 173 actions tokenisées et FNB. Après cela, le nombre de ces actifs sur la base Ondo dépassé 430 dans les réseaux Éthereum, Solana Et Chaîne BNB.
Mais il y a ici une nuance importante. Les actions tokenisées offrent un lien économique avec les titres traditionnels, mais ne font pas de l'utilisateur le propriétaire d'une action réelle. FNB ou ADR. Dans les documents Ondo il est expressément indiqué que les détenteurs de jetons ne reçoivent aucun droit sur l'actif sous-jacent.
Par conséquent, ces instruments ne peuvent pas être considérés comme un remplacement complet des actions ordinaires. Ils comportent des restrictions légales, des filtres par pays et des risques liés aux produits individuels. Mais le marché s’est déjà suffisamment développé pour que des plateformes de produits dérivés puissent être construites sur cette base.
Ondo Perps vérifie simplement si ce segment est prêt pour l'étape suivante.
Ondo est leader du marché des actions tokenisées. Source : RWA.XYZ
Pourquoi les garanties sont-elles si importantes ?
Sur la plupart des plateformes de crypto-monnaie pour le trading de contrats à terme perpétuels, des pièces stables ou des crypto-monnaies sont utilisées comme garantie. Pour BTC, Éthereum et d’autres actifs cryptographiques natifs conviennent. Mais avec les actions tokenisées, FNBindices et matières premières, le système devient moins pratique.
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Par exemple, un utilisateur détient un token Tesla ou Nvidiamais pour une transaction à effet de levier, il doit toujours obtenir séparément des pièces stables. Les teneurs de marché ont un problème similaire. Ils peuvent coter des produits dérivés en chaîne et se couvrir via des courtiers hors chaîne réguliers. En conséquence, la gestion des garanties, des prix et des risques réside dans des systèmes différents.
Ondo Perps en essayant de rapprocher ces parties du marché. La plateforme permet l'utilisation de titres tokenisés comme garantie pour les transactions.
Si un trader possède déjà des actions tokenisées, il peut les utiliser comme marge. C'est également plus pratique pour les teneurs de marché : les garanties sont liées au même marché pour lequel elles fournissent de la liquidité. En théorie, cela réduit le montant du capital qui doit rester inutilisé sur différents sites.
Pour Ondo c'est aussi un argument en faveur de la liquidité. La société ne lance pas de produits dérivés en vase clos, mais les connecte à un écosystème d'actions tokenisées déjà existant, où se trouvent les utilisateurs, les intégrations et l'accès au marché.
Croissance de la capitalisation boursière des ETF tokenisés par émetteur depuis le début de l'année. Source : Terminal de jetons.
Le contrôle principal ne commencera pas le jour du lancement
Les contrats perpétuels sur des actifs réels semblent attrayants, mais la difficulté ne réside pas dans le lancement lui-même. Les problèmes commencent lorsque le marché devient nerveux.
Les traders veulent négocier 24h/24 et 7j/7, mais la principale liquidité des actions et FNB réside toujours sur les bourses, courtiers et systèmes de compensation traditionnels. Il existe donc un écart entre le format de trading de crypto-monnaie et l’infrastructure boursière conventionnelle.
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Ceci est particulièrement important en période de forte volatilité. Les actions peuvent réagir brusquement aux bénéfices, aux données macroéconomiques ou aux nouvelles des entreprises lorsque les marchés traditionnels sont fermés. Quand l'épaule est levée 20x même un léger retard dans l’évaluation des garanties, la tarification des contrats ou la couverture peut rapidement entraîner une liquidation.
C'est pourquoi Ondo Perps ne sera pas jugé par le nombre de marchés disponibles. Le comportement de la plateforme sous charge est bien plus important. Des spreads serrés, une profondeur normale, des liquidations correctes et une évaluation précise des garanties sont ici plus importants qu'une longue liste d'actifs.
Le potentiel de l’idée est clair. Les traders de crypto sont depuis longtemps habitués aux contrats à terme perpétuels, et les actions tokenisées leur donnent accès au marché américain sans quitter l'environnement blockchain. Ondo essayer de rassembler tout cela dans un seul circuit commercial.
Mais les risques augmentent également. Si les actions tokenisées deviennent une garantie pour les transactions à effet de levier, la qualité de cette garantie devient critique. Les problèmes de valorisation, de liquidité ou de remboursement peuvent se propager plus rapidement via les produits dérivés que sur le marché au comptant.
Lancez donc Ondo Perps important non seulement pour le Ondo. Cela montre que le marché RWA passe à une nouvelle question. Il ne suffit plus de simplement tokeniser les actions. Nous devons maintenant prouver que ces jetons peuvent prendre en charge une infrastructure commerciale à part entière.