Les actifs défensifs reviennent sous le feu des projecteurs. L'or a dépassé les 5 000 dollars l'once pour la première fois de l'histoire, tandis que le Bitcoin est tombé à 86 000 dollars. La divergence entre les deux actifs s'est fortement creusée dans un contexte de conflits commerciaux, d'incertitude politique aux États-Unis et d'attentes concernant le taux de la Réserve fédérale. Le marché mise de plus en plus sur les « valeurs refuges » classiques.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Le prix de l’or augmente dans un contexte géopolitique et tarifaire
En début de semaine, le prix de l'or atteignait 5 080 $ l'once. Depuis le début de l'année, la croissance est d'environ 17 %. Les investisseurs se tournent activement vers le métal en raison du risque de fermeture du gouvernement américain et de l’escalade des différends commerciaux.
Le signal s’est intensifié après de nouvelles déclarations de Donald Trump. Le président a menacé le Canada de tarifs douaniers pouvant atteindre 100 % dans le cadre des négociations avec la Chine. Les marchés ont perçu cela comme le signe d’une nouvelle vague de pression sur le commerce mondial.
Un autre facteur a été l'incertitude entourant le budget américain. Les craintes d’une éventuelle fermeture ont stimulé la demande d’actifs de protection et accéléré le flux de capitaux vers l’or.
L'argent atteint également de nouveaux sommets
La croissance n’a pas seulement affecté l’or. L'argent a dépassé 107 dollars l'once pour la première fois et est en hausse d'environ 48 % depuis le début de 2026. Le mouvement semble être synchronisé et indique une demande globale pour les métaux précieux en tant que classe d'actifs.
Les investisseurs préfèrent la protection physique aux risques politiques et macroéconomiques.
Bitcoin et Ethereum en retard
Dans ce contexte, le marché de la cryptographie semble plus faible. Bitcoin a perdu environ 1,6 % au cours de la journée et est immédiatement tombé en dessous de 86 000 $ sur la bourse Coinbase. Par rapport au sommet de 126 000 $ atteint en octobre, la baisse est d'environ 30 %.
Ethereum reste également sous pression. Le prix est tombé en dessous de 2 800 $ et l'actif a chuté de plus de 40 % par rapport au sommet historique de 4 946 $ d'août.
L'histoire du marché prévisionnel était également révélatrice. À l'automne dernier, un pari avait été fait sur Polymarket sur lequel l'actif serait le premier à atteindre 5 000 $ : l'or ou l'éther. L’or s’est avéré gagnant, clôturant le pari bien avant que l’ETH ne se rétablisse.
La corrélation entre l’or et le bitcoin s’effondre
Au cours de la dernière année, l'écart est devenu particulièrement visible. Depuis la même période l’année dernière, le prix de l’or a augmenté d’environ 83 %, tandis que le Bitcoin a perdu environ 17 %.
Cela sape le récit habituel du BTC en tant qu’« or numérique ». Dans des conditions d’incertitude accrue, les investisseurs choisissent un actif avec un historique plus long et un statut clair d’instrument de protection.
Pourquoi les investisseurs évitent les bons du Trésor
Il est intéressant de noter que les capitaux sont investis dans l’or et non dans les obligations du gouvernement américain. Selon Jeff May, directeur de l'exploitation de BTSE, le marché intègre le maintien des taux actuels par la Fed dans un contexte de données économiques et d'emploi solides.
De plus, la menace d’une fermeture et les conflits commerciaux réduisent l’attrait des bons du Trésor. Dans un tel environnement, les investisseurs mondiaux préfèrent l’or comme actif neutre sans risque politique.
Le facteur tarifs douaniers et différends budgétaires fait que même les instruments de dette américains constituent une valeur refuge moins évidente.
Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés ?
La forte hausse de l’or et la baisse des actifs cryptographiques indiquent un changement de priorités. Les investisseurs réduisent les risques et se tournent vers des instruments éprouvés alors que l’agenda politique et commercial reste tendu.
C’est une période difficile pour Bitcoin. Sans afflux de capitaux institutionnels et dans un contexte d’incertitude croissante, la pression pourrait persister. Dans le même temps, le marché des métaux reçoit le soutien de plusieurs directions à la fois.
L’or confirme une fois de plus son statut de principal actif défensif lors des périodes de turbulences mondiales. Cependant, Bitcoin ne peut pas encore résister à la concurrence pour le rôle de « valeur refuge » et l’écart entre les deux marchés continue de se creuser.
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