Après plusieurs semaines de ventes actives, la pression sur le marché des cryptomonnaies a commencé à s’affaiblir. Les investisseurs réduisent le rythme des retraits des fonds de crypto-monnaie dans un contexte de stabilisation des prix et de diminution de la volatilité.
Selon CoinShares, les sorties nettes de capitaux provenant des produits négociés en bourse de crypto-monnaie ont totalisé 187 millions de dollars au cours de la semaine dernière. À titre de comparaison, les investisseurs ont retiré environ 3,43 milliards de dollars au cours des deux semaines précédentes, mettant en évidence un ralentissement notable des ventes.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Le marché réagit à la remontée des prix
Le ralentissement des sorties a coïncidé avec une forte baisse des prix début février et une reprise ultérieure. La semaine dernière, Bitcoin est tombé à 60 000 $ sur Coinbase, atteignant de nouveaux plus bas depuis novembre 2024, après quoi le prix s'est partiellement redressé et est revenu dans la fourchette supérieure à 68 000 $.
Le chef du département analytique de CoinShares a noté que c'est la dynamique des flux de capitaux qui donne souvent une image plus précise du sentiment des investisseurs que les mouvements de prix eux-mêmes. Historiquement, ces périodes ont souvent coïncidé avec la formation de minimums locaux sur le marché des produits d'investissement.
Bitcoin reste sous pression
Malgré la diminution générale du taux de sortie, ce sont les produits Bitcoin qui sont devenus la principale source de pertes. Au cours de la semaine, 264,4 millions de dollars ont été retirés du BTC-ETP, ce qui en fait la seule catégorie avec un résultat négatif notable.
Une partie importante de ces sorties provenait des ETF Bitcoin au comptant. Selon les analystes, les investisseurs en ont retiré environ 318 millions de dollars, ce qui a accru la pression sur le segment BTC dans un contexte de correction générale du marché.
XRP et altcoins semblent plus stables
XRP se démarque dans ce contexte. Les produits d'investissement axés sur cet actif ont attiré 63 millions de dollars et sont devenus les leaders de la semaine en termes d'entrées de capitaux.
Les fonds basés sur Ethereum et Solana ont également terminé la période avec des entrées modérées. Les produits suivant l'ETH ont reçu 5,3 millions de dollars et les ETP basés sur SOL ont reçu 8,2 millions de dollars, ce qui indique une demande plus robuste de la part des investisseurs.
L'activité commerciale a mis à jour l'enregistrement
Dans le contexte d'un ralentissement des sorties de capitaux, le marché a enregistré une forte augmentation de l'activité commerciale. Le volume hebdomadaire des échanges d’ETP de crypto-monnaie a atteint 63,1 milliards de dollars, dépassant le précédent sommet de 56,4 milliards de dollars enregistré en octobre de l’année dernière.
Une augmentation du chiffre d'affaires accompagnée d'une diminution simultanée des sorties de capitaux peut indiquer une phase de redistribution des positions et de réévaluation des risques. Selon Butterfill, cette combinaison de facteurs coïncide souvent avec la formation d’un potentiel creux de marché dans le segment des produits d’investissement.
Les actifs sous gestion continuent de baisser
Malgré des volumes de transactions record, le total des actifs sous gestion reste sous pression. À la fin de la semaine, les actifs sous gestion des ETP Bitcoin s'élevaient à 102,7 milliards de dollars, tandis que les actifs des ETF au comptant sont tombés en dessous de 90 milliards de dollars.
Le total des actifs sous gestion sur tous les ETP de crypto-monnaie est tombé à 129 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis mars 2025, soulignant l’ampleur de la récente correction du marché.
Depuis le début de l’année, les investisseurs ont retiré environ 1,2 milliard de dollars des ETP de crypto-monnaie. À titre de comparaison, la sortie nette de capitaux des seuls ETF Bitcoin a déjà atteint 1,9 milliard de dollars sur la même période.
Quelle est la prochaine étape ?
Après trois semaines de soldes, le marché commence à montrer les premiers signes de reprise. La pression à la vente s'atténue, mais les investisseurs restent prudents et ne sont pas pressés de revenir à des achats actifs.
Le ralentissement des sorties de capitaux sur fond d'activité commerciale record indique une phase de recherche d'équilibre. Si la dynamique actuelle se poursuit, la probabilité qu’un plancher local se forme dans les semaines à venir augmentera considérablement.
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