La première crypto-monnaie a augmenté d'environ 2,6 % au cours de la session asiatique, répétant la dynamique commerciale d'après Noël catholique. Les analystes de QCP Capital ont lié les pics de volatilité à la faible liquidité du « marché des vacances ».
Les experts ont noté que la croissance n'était pas due à une liquidation en cascade des positions courtes : le volume des positions fermées était inférieur à 40 millions de dollars.
Le principal moteur a été les achats sur « marché mince ». Michael Saylor aurait pu créer une demande supplémentaire : le fondateur de Strategy a fait allusion à de nouvelles acquisitions de Bitcoin, qui ont activé les acheteurs.
Revenons à Orange. pic.twitter.com/J3lnpOObER
-Michael Saylor (@saylor) 28 décembre 2025
Les analystes ont également vu les taux de financement des contrats perpétuels sur Deribit dépasser les 30 %. Après l'expiration des options le 26 octobre, les teneurs de marché ont modifié leurs positions vers un « gamma court » : lorsque le prix augmente, ils sont obligés d'acheter un actif à des fins de couverture, créant ainsi une boucle de rétroaction.
Ce mécanisme s'est manifesté lors de la rupture de 90 000 $. Une consolidation supplémentaire au-dessus de 94 000 $ pourrait entraîner une véritable compression gamma et accélérer le rallye.
Risques et prévisions
Le niveau de support de 86 000 $ s'est maintenu malgré les sorties d'ETF et la pression à la vente lors de la séance américaine. La demande d'options de vente protectrices a diminué : les grands acteurs n'ont pas reporté les options de vente de décembre avec un prix d'exercice de 85 000 $.
QCP a averti qu'il est trop tôt pour tirer des conclusions sur la tendance à long terme. Après l'expiration du record, les intérêts ouverts ont chuté de 50 %. Une part importante du capital est située en dehors du marché.
Jusqu’à la fin de l’année, les échanges se poursuivront probablement sans dynamique prononcée. Le retour de la volatilité est attendu après que les traders auront commencé à reformer leurs positions en janvier, ont conclu les analystes.
Rappelons que les experts de Wintermute ont souligné la concentration du capital dans Bitcoin et Ethereum.
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