- Les analystes de Glassnode ont analysé la situation sur le marché du Bitcoin et ont identifié l'activité des acheteurs sans liquidité suffisante.
- Avec l'augmentation de la pression de vente et l'absence de nouveaux capitaux, le prix du BTC pourrait tomber à 58 500 $.
La réaction du marché des cryptomonnaies au contexte macroéconomique nous fait réfléchir sur des faiblesses cachées. Selon les dernières données du Bureau of Labor Statistics des États-Unis, l'inflation sous-jacente s'est stabilisée à 2,5 % en juillet. Les marchés financiers traditionnels ont réagi positivement à cette nouvelle, comme prévu, et les principaux indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets historiques.
Cependant, la première crypto-monnaie a démontré son indifférence aux signaux économiques positifs. L'absence de croissance forte en réponse à des nouvelles favorables est en soi un indicateur inquiétant indiquant des problèmes structurels plus profonds dans le cycle de marché actuel, selon le rapport Trigger Happy de Glassnode.
À l’heure actuelle, Bitcoin se retrouve pris en sandwich dans un couloir étroit entre les deux mesures les plus importantes de l’analyse en chaîne. D'en bas, le prix de vente médian à 63 000 $, qui a réussi à contenir la baisse depuis plus d'un mois, fournit un soutien fondamental. En outre, la barrière insurmontable est le prix de base pour les détenteurs à court terme, à 68 700 $.
Données du nœud de verre
Ce groupe d'investisseurs, qui a effectué des achats ces derniers mois, se trouve actuellement en territoire de pertes latentes. Historiquement, chaque fois que les prix approchent du seuil de rentabilité, ces détenteurs ont tendance à vendre leurs avoirs, créant ainsi une forte résistance. Notamment, cette compression prolongée des prix s’inscrit dans le contexte de volumes de transactions au comptant les plus faibles depuis 2019, ce qui indique une baisse extrême de l’intérêt des participants de détail.
La faiblesse de l'évolution des prix s'accompagne d'une lassitude des vendeurs. Le montant de l’offre en profit est tombé à des niveaux que l’on trouve généralement près du creux d’un marché baissier. Les tentatives des baissiers pour pousser le prix en dessous des niveaux de support critiques ont échoué neuf fois de suite. Cependant, malgré l’épuisement de la pression vendeuse, les acheteurs ne sont pas pressés de revenir sur le marché.
Le flux de capitaux attendu des actifs traditionnels vers l’or numérique ne se produit pas. Les investisseurs choisissent d’investir dans un marché boursier en hausse alimenté par le battage médiatique autour du secteur de l’intelligence artificielle, laissant Bitcoin en marge de ce festin de liquidités. Le manque de demande est confirmé par les entrées minimes de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant, ainsi que par le transfert continu de pièces vers des bourses centralisées, qui servent traditionnellement de signe avant-coureur de ventes potentielles.
Données du nœud de verre
La situation des produits dérivés est particulièrement préoccupante dans un marché au comptant atone. Les traders continuent de constituer activement des positions longues en utilisant l'effet de levier, pariant sur une reprise rapide du marché. Le problème est que cet optimisme des acteurs marginaux n’est pas du tout soutenu par une demande réelle pour l’actif sous-jacent. Un déséquilibre dangereux se forme, dans lequel le volume des bons de commande (offres) dans le carnet de commandes diminue rapidement.
En cas d’événement macroéconomique négatif imprévu ou de forte baisse, il n’y aura tout simplement pas suffisamment de liquidités sur le marché pour absorber des ventes agressives. Cela pourrait déclencher une liquidation en cascade des positions longues, ce qui entraînerait inévitablement une chute rapide des prix jusqu'au prochain niveau de support fort autour de 58 500 $.
Données du nœud de verre
Les investisseurs doivent faire preuve d’une extrême prudence pendant cette période de calme supposé. Le principal déclencheur d’une forte reprise ne sera qu’une consolidation confiante des prix au-dessus de 68 700 $, nécessairement accompagnée d’une augmentation significative des volumes au comptant et de la reprise d’entrées stables dans les ETF. Tant que ces conditions ne seront pas remplies, le risque d'une forte baisse jusqu'au niveau de 58 500 $ en raison de la fermeture forcée des positions des traders sur marge reste élevé.
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