Au moment de sa publication jeudi, le prix du Bitcoin était tombé à 63 500 $ : le Bitcoin a perdu plus de 0,5 % sur la journée et près de 2 % sur la semaine, bien que le dernier rapport sur l'inflation américaine coïncide avec les prévisions et atténue une partie des tensions sur le marché.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Court
- Le Bitcoin est tombé à environ 63 500 $ après la publication attendue du rapport sur l’inflation américaine : les données ont calmé le marché, mais n’ont pas donné aux crypto-monnaies une bonne raison de monter.
- L'inflation de juillet a coïncidé avec les prévisions, c'est pourquoi les traders ont commencé à réduire la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre.
- Les marchés boursiers ont réagi plus joyeusement que les crypto-monnaies : l’indice asiatique MSCI Asie-Pacifique a augmenté de près de 1 % et le Kospi sud-coréen d’environ 4 %.
L’inflation a éliminé le risque, mais n’a pas déclenché de reprise
Les chiffres de juillet ont presque exactement coïncidé avec les attentes des économistes. L'inflation globale a augmenté de 0,1% sur un mois et de 3,4% sur un an. L'indice de base, qui exclut les aliments et l'énergie, a augmenté de 0,2 %, le rythme annuel ralentissant à 2,5 %.
Cela a suffi à apaiser les craintes d’une nouvelle hausse des taux. Après la publication des données, le marché à terme estimait la probabilité d'une intervention de la Fed en septembre à environ 38% contre 46% avant la publication des statistiques.
La réaction des actifs a été modérée. L'or a augmenté de 1,3 %, l'Ether d'un peu plus de 1 %, le Bitcoin a augmenté d'environ 0,5 % après la publication des données et les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,2 %. Mais le marché de la cryptographie n’a pas reçu d’impulsion durable.
D'un point de vue pratique, cela se voit dans la paire BTC/USD : le prix du Bitcoin est calculé à partir du dollar américain, de sorte que les attentes concernant le taux du dollar se reflètent rapidement dans les cotations. Pour les bourses de crypto-monnaie, y compris Coinbase, ces périodes deviennent un test de liquidité du marché : lorsqu'il n'y a pas de grande surprise, le commerce est plus prudent et la capitalisation boursière et la capitalisation boursière du secteur changent sans tendance claire.
Les Altcoins se négocient de manière mixte
HYPE d'Hyperliquid s'est démarqué dans le contexte général : le token a augmenté de plus de 3 % et a atteint 56 $, même s'il est resté quasiment inchangé sur la semaine. Tron a légèrement gagné et s'échange juste en dessous de 34 cents, maintenant une croissance hebdomadaire d'environ 2 %.
Pour les plus grosses pièces, l’image ressemblait à ceci :
- Dogecoin : environ 7 centimes, soit presque moins 3% pour la journée.
- XRP : 1 $, soit plus de moins 1 % pour la journée et presque moins 5 % pour la semaine.
- BNB : 610$, soit plus de moins 1% par jour.
- Solana : environ 76 $, moins de moins 1 % par jour.
- Ether : environ 1 880 $, quasiment inchangé sur la journée.
Dans de telles conditions, la crypto-monnaie ne dépend pas seulement de ses propres facteurs. La blockchain, l'exploitation minière, l'authentification des transactions et le rôle du réseau en tant que système de paiement ne changent pas en raison d'un rapport CPI, mais la valorisation du Bitcoin en tant qu'actif sur le marché dépend des taux, de la liquidité et de la demande de risque. En termes (d’économie) de marché, il s’agit d’une situation typique dans laquelle le signal macro est plus important que la dynamique interne du secteur des crypto-monnaies.
Prochaines lignes directrices du marché
Gabe Selby, responsable de la recherche chez CF Benchmarks, estime que Bitcoin réagit le plus fortement aux données d'inflation lorsqu'il oblige le marché à réviser ses attentes en matière de taux. Il estime que dans les trois fois sur les neuf dernières publications où l'inflation était inférieure aux attentes, la croissance moyenne du Bitcoin était de 3,25 %.
Le marché a compensé la surprise négative du 14 juillet avec une hausse de 4,24 %. Selby souligne que la publication d’informations conformes aux attentes peut éliminer le risque d’un scénario pessimiste, mais qu’un mouvement réel nécessite un facteur inattendu.
Un rapport qui correspond aux prévisions peut éliminer le risque extrême. Mais pour qu’un catalyseur émerge, le marché a besoin d’une véritable surprise.
Selon Selby, la Fed peut désormais se permettre une pause. Les coûts du logement n'ont augmenté que de 0,1 %, les prix de l'énergie ont baissé de 1,5 %, les prix de l'essence de 2,9 % et certaines catégories de produits ont suivi les hausses de prix induites par les tarifs douaniers de l'année dernière.
Événements à venir que les traders surveilleront :
- Les banquiers centraux se réunissent à Jackson Hole à la fin du mois.
- Rapport sur l'emploi du 4 septembre.
- Publication de l'indice des prix à la consommation le 11 septembre.
Les marchés boursiers ont réagi avec plus de confiance
Les actions ont obtenu des statistiques nettement meilleures que les crypto-monnaies. L'indice MSCI Asie-Pacifique a augmenté de près de 1%, mené par Samsung Electronics et SK Hynix. Le sud-coréen Kospi bondit de près de 4% et entre dans un marché techniquement haussier, gagnant 22% en dix jours.
Mais le tableau d’ensemble reste inégal. Les actions de Cisco ont chuté de plus de 4 % après les heures d'ouverture suite à de faibles résultats financiers. L'action Cerebras Systems a perdu 17% en raison d'une baisse des ventes d'équipements.
Le brut Brent a rompu sa hausse de six jours et a reculé par rapport aux niveaux où il approchait auparavant les 90 dollars le baril. La pression s'est intensifiée après une déclaration du conseiller du Corps des Gardiens de la révolution islamique, le général Mohammad Reza Naqdi, selon laquelle l'Iran se préparait à mener des opérations sur le sol américain dans le cadre d'une nouvelle doctrine militaire.