Le marché du Bitcoin est dans une frénésie spéculative

Les analystes ont examiné l’indicateur SOPR pour estimer le profit ou la perte moyen réalisé par catégorie d’acteurs du marché :

• 🟠 SOPR moyen du marché : 1,13 (+13%) ;
• 🔵 SOPR pour les hodlers : 2,07 (+107%) ;
• 🔴 SOPR pour les spéculateurs : 1,02 (+2%).

Comme pour le MVRV, la situation actuelle correspond à la phase la plus euphorique des marchés haussiers de 2017 et 2021.

Pour mesurer l’activité commerciale et la spéculation, les experts ont également examiné la dynamique des flux vers les échanges cryptographiques.

Les dépôts et retraits cumulés ont atteint le chiffre « stupéfiant » de 5,57 milliards de dollars, comparé au sommet historique de 6,2 milliards de dollars.

Après avoir séparé les dépôts de change en catégories distinctes, les experts ont obtenu les valeurs suivantes :

• 🔴 détenteurs à court terme + 2,1 milliards de dollars ;
• 🔵 investisseurs à long terme + 120 millions de dollars ;
• 🟢 transactions entre plateformes +354 millions de dollars.

Depuis la mi-janvier, le volume quotidien des recettes de pièces provenant des acteurs à court terme en valeur a dépassé et reste stable à 2 milliards de dollars. À l’heure actuelle, ce chiffre atteint un nouvel ATH (2,46 milliards de dollars). Selon les analystes, ces chiffres mettent en évidence le degré élevé d’intérêt spéculatif.

La conclusion concernant la ruée des acheteurs est également étayée par la dynamique de la part relative des pièces envoyées par les traders à court terme vers les plateformes centralisées. Sur une journée depuis octobre 2023, ce chiffre est passé de 1%+ au maximum depuis la vente en mars 2020 de 2,36%.

Selon les calculs des experts, un nombre record de 78,3 % du volume total des transactions sur le réseau est associé aux échanges cryptographiques.

Les ETF Spot Bitcoin ont entraîné un afflux net « incroyable » de 90 000 BTC. Par conséquent Actifs sous gestion Les émetteurs de produits ont augmenté de 5,7 milliards de dollars pour atteindre 38 milliards de dollars.

Des signes d’humeur spéculative sont également apparus sur le marché des dérivés cryptographiques. L’intérêt ouvert total (OI) sur les contrats à terme Bitcoin a atteint 21 milliards de dollars. Seuls 7 % des jours de bourse avaient une valeur plus élevée. En termes de dollars, l’OI s’est rapproché des niveaux euphoriques de 2021.

Sur le marché des options, l’OI a bondi à 17,8 milliards de dollars, soit presque à égalité avec le marché à terme. À ce moment-là, la mesure a atteint un nouvel ATH de 20 milliards de dollars.

Sur le marché des contrats perpétuels, les coûts de financement annuels sont passés de 3 % à 14,7 %.

Les analystes ont trouvé plusieurs explications à cela :

• les traders sont prêts à payer des taux d’intérêt beaucoup plus élevés pour utiliser l’effet de levier ;
• un vendeur à découvert peut désormais obtenir deux à trois fois le taux « sans risque » par rapport aux bons du Trésor américain ;
• des rendements aussi attractifs peuvent encourager les teneurs de marché à revenir, augmentant ainsi la liquidité du marché.

Par ailleurs, les experts ont noté une augmentation significative de la liquidation des détenteurs de positions courtes. Au cours des 30 derniers jours, ce chiffre a dépassé les 465 millions de dollars.

Rappelons que les analystes de Matrixport ont permis au Bitcoin de grimper jusqu’à 63 000 $ en mars. Les experts incluent la réduction de moitié comme catalyseur.

Plus tôt, le cofondateur de Fundstrat, Tom Lee, avait prédit que l’or numérique atteindrait 150 000 $ d’ici la fin de 2024.