Le Japon a officiellement assimilé les actifs cryptographiques à des instruments financiers, et désormais les ETF au comptant pour les pièces numériques ont reçu une base légale pour leur lancement. Les modifications sont entrées en vigueur le 15 juillet 2026 et les premiers fonds de ce type dans le pays ne sont pas attendus avant 2027.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Actifs cryptographiques inclus dans le domaine de la finance traditionnelle
Le nouveau régime place les crypto-monnaies aux côtés des instruments de change traditionnels, notamment les actions. Pour les investisseurs, il s’agit d’un revirement fiscal important :
- Le taux d'imposition avant modifications peut aller jusqu'à 55 %.
- Le taux d'imposition après les modifications est fixé à 20 %.
En pratique, cela peut rendre l’investissement sur le marché des cryptomonnaies plus compréhensible pour un public de masse. La crypto-monnaie cesse de ressembler à une niche distincte et est progressivement intégrée au marché des valeurs mobilières, où l'investisseur n'achète pas la pièce elle-même, mais un produit réglementé négocié en bourse.
Pourquoi Bitcoin est-il appelé le premier candidat et qu’est-ce qui donne une chance à SHIB ?
Les experts s’attendent à ce que les fonds liés au BTC soient les premiers à apparaître à la Bourse de Tokyo. Un tel produit donnera une exposition au Bitcoin ; dans la terminologie internationale, le même actif est souvent appelé Bitcoin.
Dans le même temps, SHIB conserve également une chance importante d’approbation. Sa position au Japon est renforcée par sa cotation sur la plus grande place de marché Mercari, dont l'audience atteint 23 millions d'utilisateurs.
En novembre 2025, la Japan Virtual and Crypto Asset Exchange Association a ajouté SHIB à la liste verte réglementaire avec BTC et ETH. La communauté souligne que le chemin vers les ETF commence par la réglementation :
- L'actif doit être conforme aux exigences réglementaires.
- Ce n’est qu’après cela qu’il est possible de lancer un ETF.
Tout d’abord, l’actif est vérifié selon les règles, et alors seulement il y a une chance pour un ETF.
Comment fonctionnent ces fonds ?
Spot ETF en mots simples
Un ETF au comptant est un fonds négocié en bourse lié au prix actuel d'un actif sous-jacent. Dans les crypto-monnaies, une pièce numérique devient un tel actif : un investisseur achète des titres de fonds via une bourse, plutôt que de stocker la pièce dans un portefeuille et de ne pas travailler directement avec l'infrastructure blockchain.
La principale différence avec un ETF à terme est qu’un fonds au comptant se concentre sur l’actif lui-même et sur son prix actuel sur le marché. Un ETF à terme est construit autour de contrats à terme (accords d'achat ou de vente d'un actif dans le futur), de sorte que son prix peut s'écarter plus sensiblement du mouvement de la pièce elle-même.
Lorsque l’on compare les ETF aux achats directs de cryptomonnaies, la différence réside dans le contrôle et la commodité. Un achat direct donne la propriété de la pièce et nécessite une auto-garde, tandis qu'un ETF au comptant simplifie l'accès via un courtier mais laisse l'investisseur à l'intérieur du produit négocié en bourse.
Que rechercher en tant qu'investisseur
L'attractivité d'un ETF spot doit être évaluée non pas par son nom, mais par des critères clairs : la dynamique de la pièce sous-jacente, la liquidité, les commissions, la transparence de la structure et la qualité de la régulation. Dans le contexte japonais, les produits liés au BTC ressemblent désormais à des candidats spécifiques, SHIB et Ethereum (ETH) de la liste verte réglementaire, entre autres pièces, attirant l'attention.
- La rentabilité dépend du mouvement de la pièce de base.
- La liquidité mesure la facilité avec laquelle il est possible d'acheter ou de vendre les titres d'un fonds.
- Les commissions réduisent le résultat net.
- Les réglementations et règles de stockage d’un actif affectent la sécurité.
Ce format présente des avantages et des risques évidents :
- De plus : les titres du fonds peuvent être achetés par l'intermédiaire d'un courtier régulier.
- Le plus : l’investisseur n’a pas besoin de stocker la cryptomonnaie dans son portefeuille.
- Risque : Le prix reste lié à une pièce volatile.
- Risque : le lancement et la circulation du fonds dépendent des décisions des régulateurs et des règles de la bourse.
L’approbation des ETF au comptant pourrait rendre la cryptographie plus accessible aux investisseurs particuliers et institutionnels. Plus il est facile d'accéder à un actif via une bourse, plus l'intérêt pour le trading et la liquidité est élevé, même si le prix dépend toujours du mouvement de la pièce sous-jacente.
Dans l’analyse autour de tels produits, plusieurs concepts de base sont souvent rencontrés :
- La crypto-monnaie est un actif numérique sur lequel le fonds se concentre.
- Données – indicateurs de trading, de prix et de liquidité.
- La capitalisation boursière est une estimation de la taille du marché d'un actif.
- Prévisions – attentes concernant le prix futur.
- La volatilité est le risque de fortes fluctuations des prix.
L’expérience américaine montre également que de tels produits nécessitent une attention réglementaire : la Securities and Exchange Commission surveille le marché et les grands groupes financiers, dont Fidelity Investments, créent une demande pour des instruments négociés en bourse compréhensibles. Pour le Japon, la condition essentielle reste la réglementation locale et la position des autorités financières, y compris la banque centrale, dans les grandes lignes de la surveillance du système financier.
Que signifie la liste ?
La cotation est l'inclusion d'un titre ou d'un actif numérique dans la liste des instruments disponibles à la négociation sur une bourse ou une plateforme spécifique. Cette procédure confirme que l'actif est conforme aux règles du site et le rend plus accessible à un large éventail d'investisseurs.