Le 13 mai, les cotations de la première cryptomonnaie sont tombées en dessous de 80 000 dollars. La correction a coïncidé avec la publication de l'indice des prix à la production (PPI) d'avril : il a augmenté de 1%, soit la valeur la plus élevée depuis mars 2022.
L'inflation annuelle de base des producteurs a atteint 5,2%, dépassant les attentes de 4,3%. Cela a réduit la probabilité d’un assouplissement prochain de la politique de la Fed. Selon les estimations du marché, la probabilité d'une augmentation des taux avant la fin de l'année est de 30 %.
L'analyste de 21Shares, Matt Mena, a noté que le maintien du niveau de 80 000 $ est essentiel pour le marché. En cas de cassure à la baisse, le prix pourrait tester la zone de 78 000 $, puis de 75 000 $.
Qu’en est-il des ETF ?
Cette baisse s'est accompagnée d'une sortie de fonds des produits institutionnels. Le 12 mai, les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant s'élevaient à 233,25 millions de dollars et le 14 mai à 635,23 millions de dollars, ce qui était le plus élevé depuis la mi-février.
Dans le secteur des fonds Ethereum, une sortie de 130,62 millions de dollars a été enregistrée le 12 mai et de 36,3 millions de dollars le 13 mai.
Selon Glassnode, le retrait net quotidien moyen au cours des sept derniers jours était de 88 millions de dollars.
Le 7D-SMA du flux net des ETF US Spot est tombé à -88 millions de dollars/jour, la sortie la plus importante depuis la mi-février.
Les sorties de capitaux de février se sont traduites par une faiblesse des prix. Cette vague se vend en force, le BTC s'échangeant à près de 80 000 $.
Les participants institutionnels ont profité de la reprise au cours de la récente… https://t.co/BlsOLfq7yE pic.twitter.com/4qHLVjw7WC– nœud de verre (@glassnode) 14 mai 2026
Les experts ont constaté un changement dans le comportement des investisseurs : si en février les fonds étaient retirés dans un contexte de baisse des cours, les ventes s'effectuent désormais sur un marché fort – tandis que le Bitcoin reste proche des 80 000 dollars.
Les acteurs institutionnels ont profité de la récente reprise du marché pour sortir de leurs positions. Selon les analystes, il s’agit d’une prise de profit délibérée et non motivée par la peur ou la panique.
L'activité de trésorerie des entreprises a également diminué. Selon un rapport de Bitfinex, le volume des achats d'or numérique par les grandes entreprises a chuté de 80 % sur la semaine. Les experts mettent en garde contre une possible volatilité dans la fourchette de 82 000 à 85 200 dollars en raison de la congestion des options. Dans le même temps, Bitfinex estime que la croissance actuelle est plus probablement une contraction temporaire que le début d’une tendance durable.
Les spécialistes de Nexo ont rapporté qu'en raison de la volatilité, les intérêts ouverts sur les contrats perpétuels pour Bitcoin ont diminué de 7 % pour atteindre 36,8 milliards de dollars. Cela indique une réduction de la part des fonds empruntés parmi les commerçants.
La pression sur les actifs à risque s'exerce également par la hausse du rendement des obligations d'État américaines à 10 ans à 4,46 %. Le marché suit de près les discussions au Sénat sur le projet de loi CLARITY Act et les résultats de la visite du président américain Donald Trump à Pékin.
Autres raisons
Un expert sous le pseudonyme d'Easy On Chain estime qu'une combinaison de facteurs a conduit à la baisse du prix de la première crypto-monnaie : de l'afflux de pièces aux échanges en passant par les données macroéconomiques.
Pourquoi Bitcoin s’est-il écrasé ? Ce qui s'est réellement passé sur le marché
« Un marché affaibli par la baisse des sorties de capitaux s'est heurté à une atmosphère de courte durée et à de mauvaises nouvelles macroéconomiques, déclenchant un effacement massif de 109,7 millions de dollars. » -Par @easy_Vero pic.twitter.com/ZbF4NVcifI
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 14 mai 2026
Le 11 mai, le marché était confronté à une pénurie d'acheteurs. Alors que l'afflux de bitcoins vers les bourses est resté stable, le volume des retraits a fortement diminué, à 19 995 BTC. C’est nettement inférieur à la moyenne du début du mois (25 000-35 000 BTC). Le flux net est devenu positif, créant un excès de liquidité de vente et supprimant le soutien des prix.
Du 8 au 10 mai, les traders ont activement ouvert des positions courtes – des taux de financement négatifs ont confirmé le pari sur une baisse. Lorsque le taux a baissé, un effet domino s'est déclenché : en trois jours, le marché a fermé de force des positions longues pour 109,7 millions de dollars. Rien que le 12 mai, le volume des liquidations de positions longues était 11 fois supérieur aux pertes des vendeurs à découvert.
Le déclencheur final a été la publication des indices CPI et PPI : les données macroéconomiques américaines ont finalement étouffé la confiance des investisseurs, a souligné l'analyste.
Easy On Chain estime que le potentiel de reprise est encore limité. Pour inverser la tendance, il est nécessaire de réduire le volume des fermetures forcées de positions et de ramener le flux net de pièces sur les bourses vers la zone négative.
Les baleines sont de retour
Les analystes de Glassnode ont enregistré un retour de la demande institutionnelle pour Bitcoin. Après avoir chuté à 60 000 $, puis remonté à 80 000 $, les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis sont devenues constamment positives.
Rassemblement sans conviction$BTC a récupéré au-dessus de 80 000 $ à mesure que les afflux d'ETF, la demande au comptant et le positionnement s'améliorent. Cependant, des entrées de capitaux plus faibles et une offre de frais généraux importante proche de 86 000 $ maintiennent la conviction en dessous des phases haussières précédentes.
Lisez la semaine complète en chaîne👇https://t.co/ZKsyqqaQR5 pic.twitter.com/xjZREW5ify
– nœud de verre (@glassnode) 13 mai 2026
Au cours de l'automne de février, les pertes latentes des investisseurs ont atteint 25 %. Après avoir dépassé 80 000 dollars, il est tombé à 8 %. Selon les experts, le marché est passé de la peur à l’incertitude. Si le niveau de 60 000 $ se maintient, le cycle actuel pourrait devenir la baisse la plus légère de l'histoire de l'actif.
Mouvement de capitaux
Le volume des entrées nettes de capitaux dans le réseau est de 2,8 milliards de dollars par mois. Cela confirme la tendance positive, mais le chiffre reste bien en deçà des niveaux du marché haussier de 2023-2025, lorsque les entrées ont dépassé les 10 milliards de dollars.
Glassnode a identifié les niveaux clés suivants :
- soutien: 76 900 $ est le prix d'achat moyen des pièces par les investisseurs à court terme au cours des 30 derniers jours ;
- résistance: 86 900 $ est une zone de concentration des volumes accumulés de novembre à février.
Des achats agressifs sont observés sur la bourse Coinbase, ce qui confirme la demande sur le marché spot. Les traders de la plateforme Hyperliquide augmentent également leurs positions longues.
La volatilité de l'actif diminue et la demande de couverture des risques de baisse (achat d'options de vente) s'affaiblit. Les analystes alertent sur la sensibilité du marché à la barre des 82 000$ : en raison des spécificités des positions des dealers, un mouvement de prix vers cette zone pourrait déclencher une forte augmentation de la volatilité.
Les experts ont conclu : la structure du marché s'améliore, mais pour un bullrun à part entière, l'afflux de capitaux doit augmenter.
Rappelons que le fondateur de MN Trading, Michael van de Poppe, estime que Bitcoin n'a aucune raison évidente de chuter. Selon lui, une fausse opinion s'est installée sur le marché concernant la formation d'un « drapeau baissier » et un mouvement vers 50 000 $ d'ici la fin de l'année.
Vous avez trouvé une erreur dans le texte ? Sélectionnez-le et appuyez sur CTRL+ENTRÉE
Newsletters ForkLog : restez à l’écoute de l’industrie Bitcoin !