L’afflux de pièces stables vers les bourses est tombé au niveau le plus faible depuis un an et demi, la moyenne tombant à 21 557 transactions par jour. L'analyste Zakaria Sharif estime que cela indique un manque de capital d'achat et réduit les chances d'une forte reprise du Bitcoin.
Selon Sharif, le prix du BTC ne montre qu’une partie du tableau. Les mesures en chaîne soulignent un problème plus profond : la liquidité qui pourrait rapidement affluer vers les crypto-monnaies a été sensiblement réduite. Au moment de l’analyse, le Bitcoin s’échangeait autour de 62 397 $, restant en dessous du sommet historique établi à l’automne 2025.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Ce que montrent les données CryptoQuant
Selon CryptoQuant, l’afflux moyen de pièces stables sur toutes les bourses est de 21 557 transactions par jour. C'est 56,25% en dessous des niveaux récents. Cet indicateur permet d'évaluer combien de capital se trouve déjà sur les plateformes de trading et est potentiellement prêt à acheter des actifs numériques.
Lors de la reprise du marché à la mi-2025, la situation était très différente. A cette époque, les flux entrants atteignaient régulièrement 100 000 à 280 000 transactions par jour. C’est ce flux d’argent qui a créé une pression d’achat et a aidé Bitcoin à progresser.
Aujourd’hui, cette source de soutien est presque tarie. Un stablecoin sur une bourse, qu'il s'agisse de Tether ou d'un autre jeton en dollars, est souvent considéré comme un capital en mode veille : il a déjà été introduit en bourse, mais n'a pas encore été utilisé pour des transactions. Si les afflux sont élevés, le marché constate une nouvelle demande. S'il baisse fortement, cela signifie que les acheteurs préfèrent ne pas se précipiter.
Un signal supplémentaire est fourni par un indicateur du taux de variation de l’afflux de pièces stables. Selon Zakaria Sharif, il y a eu un pic notable en mai 2026, mais cela n'a pas suffi à changer la tendance générale. Après une brève impulsion, l'indicateur a de nouveau évolué latéralement, ce qui signifie que l'afflux de capitaux de mai n'a pas marqué le début d'une reprise durable.
Pourquoi la faiblesse des flux entrants est importante pour Bitcoin
Pour le marché, les stablecoins jouent le rôle d’une source rapide de demande. Lorsque les investisseurs détiennent de tels fonds en bourse, ils peuvent rapidement acheter du Bitcoin, de l’Ethereum et d’autres actifs. Des entrées de capitaux élevées signifient généralement qu'il y a plus de liquidités disponibles sur les bourses : il est plus facile pour les traders de conclure des transactions et il est plus facile pour le marché de maintenir sa croissance. Au contraire, de faibles entrées de capitaux réduisent la masse monétaire nécessaire aux achats et rendent les prix plus vulnérables aux ventes.
En ce sens, les stablecoins sont comme un atout en comptabilité : ils ne garantissent pas les transactions futures, mais indiquent l’existence d’une ressource utilisable. Moins une telle ressource est présente dans les échanges, plus la base d’une nouvelle impulsion est faible. Avec de forts afflux de capitaux, le marché est plus susceptible de recevoir du soutien et de réagir plus rapidement aux nouvelles positives. En cas de faibles entrées de capitaux, même les rebonds locaux peuvent rapidement s’essouffler faute de capitaux frais suffisants pour les soutenir.
Ce qu’il est important de savoir sur les stablecoins
Les Stablecoins sont des crypto-monnaies dont la valeur est liée à un actif externe, le plus souvent le dollar américain. Les pièces stables en dollars comprennent, par exemple, USDT, USDC, BUSD et DAI. Ils sont utilisés pour le trading, les transferts rapides, le stockage de fonds entre les transactions et la protection contre les fortes fluctuations du marché.
Ces pièces fonctionnent de différentes manières. Les pièces stables soutenues par Fiat maintiennent leur ancrage grâce aux réserves d'actifs traditionnels. Les cryptocollatérales utilisent des garanties sur les actifs numériques. Les algorithmes tentent de maintenir le prix bas grâce à des règles de libération et à une réduction de l'offre.
La fiabilité d’un stablecoin ne dépend pas seulement de son nom. La fourniture de réserves, la transparence des rapports, la qualité de la gestion, la réglementation et la durabilité de l'infrastructure technique sont importantes. En comparaison, ces pièces semblent plus fiables s’il est plus clair sur quoi elles sont soutenues et comment la liaison est maintenue.
Des risques demeurent également. L'utilisateur dépend de l'émetteur, des règles du site, du statut de la réserve, des décisions réglementaires et des éventuelles pannes technologiques. Par conséquent, un stablecoin n’est pas égal à du cash, même si son prix reste généralement autour de 1 $.
Les banques se méfient des pièces stables car elles concurrencent les services de paiement et de dépôt traditionnels, sont plus difficiles à respecter la réglementation et peuvent créer des risques pour le contrôle des transferts et la lutte contre le blanchiment d'argent. Ils achètent ces actifs sur des bourses cryptographiques et les placent avec profit sur des plateformes qui prennent en charge de telles opérations.
Deux scénarios pour le marché
Zakaria Sharif identifie deux options possibles. Le premier reste négatif pour les acheteurs : si les entrées de stablecoins restent inférieures à 30 000 transactions par jour au cours des deux prochaines semaines, Bitcoin pourrait à nouveau tester un support dans la zone des 58 000-60 000 $.
Le deuxième scénario implique un renversement. Cela nécessite une croissance constante des flux entrants, supérieure à 80 000 à 100 000 transactions par jour. L’analyste considère cette fourchette comme le premier signe sérieux du retour des acheteurs et une base possible pour une croissance plus notable du BTC.
En attendant, le marché reste limité par la faiblesse du pouvoir d’achat. Sans nouveaux capitaux et liquidités accrues, Bitcoin aura du mal à passer à un rallye soutenu, même si les rebonds à court terme se poursuivent.