LAB a atteint un nouveau record historique après une forte hausse due au faible volume de jetons disponibles. Au cours de la journée, le prix de l'actif a augmenté d'environ 67 % et a atteint 16,24 dollars le 1er juin, portant la capitalisation au-dessus de 4,66 milliards de dollars.
La croissance semble forte sur le graphique, mais la structure de l’offre rend les choses plus difficiles. La plupart des premiers détenteurs ne sont pas en mesure de vendre des jetons en raison des calendriers de déverrouillage, et environ 31 % de l'offre maximale est en circulation. En conséquence, certains investisseurs ne voient des bénéfices de plusieurs millions de dollars que sur le papier.
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Le rallye LAB a eu lieu avec une offre limitée
Selon CoinGecko, LAB est en hausse d'environ 240 % en sept jours et d'environ 656 % en 30 jours. Au moment de la publication de la source, le jeton s'échangeait autour de 14,51 dollars et le volume quotidien des transactions était de 223 millions de dollars.
L'offre maximale de LAB est de 1 milliard de jetons. Il y a environ 312 millions de pièces en circulation, soit environ 31 % de l'offre totale. Le reste est réparti entre l’équipe, les investisseurs, les participants aux ventes publiques et les programmes écosystémiques, mais une partie importante reste verrouillée.
Cette structure améliore le mouvement des prix. Lorsque seule une fraction de l’offre est disponible sur le marché, une demande même modérée peut entraîner une forte hausse. Dans le même temps, la capitalisation augmente rapidement, même si la liquidité réelle peut rester limitée.
La valorisation complète approche les 15 milliards de dollars
Après la croissance, LAB est entré dans le top 25 des actifs cryptographiques par capitalisation boursière. La valorisation entièrement diluée du projet approchait les 14,9 milliards de dollars.
Cet indicateur est important pour évaluer les risques futurs. La capitalisation boursière ne compte que les jetons en circulation, tandis que la valorisation entièrement diluée prend en compte l'intégralité de l'offre possible. Plus l’écart entre ces mesures est grand, plus le marché est dépendant des futurs déblocages.
Pour LAB, cet écart est devenu un thème clé. Le prix actuel est formé sur un volume relativement faible de pièces disponibles, alors que la majeure partie de l'offre n'est pas encore entrée sur le marché. Cela crée une situation dans laquelle le graphique semble solide, mais la durabilité du rallye dépend du comportement des détenteurs bloqués.
Les détenteurs voient des bénéfices, mais ne peuvent pas les récupérer
Le principal problème de LAB est que de nombreux premiers participants ne parviennent pas à capter la croissance. Leurs jetons restent soumis aux conditions de déverrouillage de la falaise et de la ligne. Cela s'applique à une partie de l'équipe, aux premiers investisseurs et aux participants à l'enchère publique.
Formellement, ces détenteurs peuvent réaliser d’importants bénéfices au prix actuel. En pratique, ils n’ont pas accès aux tokens ou ne peuvent pas les vendre librement sur le marché. Par conséquent, la croissance ne se transforme pas en revenus réalisés, mais en dépendance à l’égard des dates de déblocage futures.
Certains participants, selon la source, tentent déjà de vendre des actions par le biais de transactions de gré à gré. Des réductions d'environ 90 % et des blocages supplémentaires pour les acheteurs ont été signalés. Cela montre que certains investisseurs sont prêts à sortir avec une forte réduction du prix du marché, juste pour obtenir des liquidités avant le déblocage officiel.
Les déverrouillages deviennent le principal risque
Le marché a déjà connu des scénarios similaires. Une faible circulation de jetons soutient souvent la croissance dès le début, mais les forks modifient l'équilibre. Lorsque de nouveaux volumes entrent sur le marché, le prix est confronté aux ventes de ceux qui n'ont pas pu réaliser de bénéfices depuis longtemps.
Selon l'un des traders, les participants ayant des actions bloquées tentent de couvrir leurs positions, mais ne peuvent pas toujours se protéger des liquidations. Cette situation se produit lorsque le prix augmente rapidement et que l'accès à l'actif sous-jacent est limité. En conséquence, un investisseur peut réaliser un bénéfice sur papier, mais il ne dispose pas d’un moyen facile de gérer le risque.
Il a été rapporté que le premier déverrouillage majeur pourrait commencer en juillet ou en août. Ce sont ces fenêtres que le marché surveillera particulièrement attentivement. Si un volume important de jetons arrive sur le marché, la structure de prix actuelle sera sérieusement mise à l’épreuve.
Le Fonds pourrait reporter le calendrier des déblocages
Des questions distinctes ont été soulevées par des informations faisant état d'un éventuel report du calendrier de déblocage. L'investisseur Simon Dedic a déclaré que des initiés avaient déclaré que le fonds avait déjà modifié les conditions d'acquisition de LAB pour soutenir la croissance. Le prochain déverrouillage aurait été repoussé au mois d’août.
Si de tels changements se produisaient, cela ajouterait à la controverse entourant la transparence du projet. Pour les investisseurs, le calendrier de déverrouillage est l’un des paramètres clés pour évaluer un token. Lorsque les délais changent, le marché comprend moins bien le volume réel de l’offre future.
Ceci est particulièrement sensible pour les actifs avec une faible part de jetons en circulation. Tout changement graphique pourrait non seulement soutenir le prix à court terme, mais également augmenter le risque d'une correction plus prononcée ultérieurement. L'offre différée ne disparaît pas, elle est simplement reportée à des dates ultérieures.
ZachXBT a souligné la concentration de jetons
Le chercheur en blockchain ZachXBT a annoncé la distribution opaque de LAB et le contrôle possible d'une partie importante de l'offre par des initiés. Il estime que grâce aux transactions de gré à gré, aux ventes privées, aux parachutages, aux teneurs de marché et aux portefeuilles d'équipe, les initiés peuvent contrôler plus de 95 % de l'offre disponible.
Il a également souligné les emprunts privés, les échanges de gré à gré, les changements d'acquisition, la coordination avec les teneurs de marché et le volume réel inconnu de jetons disponibles. Ces plaintes sont devenues un facteur majeur du manque de confiance dans la croissance actuelle.
Si la concentration est effectivement aussi élevée, le marché LAB pourrait être vulnérable à des mouvements brusques. Avec un nombre limité de grands détenteurs, le prix dépend non seulement de la demande des investisseurs particuliers, mais également des décisions de plusieurs participants ayant accès à des volumes importants.
Les partisans du LAB soulignent l’utilisation de la plateforme
Les partisans du projet estiment que la croissance de LAB n'est pas uniquement due à une faible offre. Ils soulignent l'activité de la plateforme sur les réseaux BNB Chain, Solana et Ethereum, le lancement d'une application mobile et un programme de récompenses.
Le modèle de répartition des revenus et le rachat de jetons sont également en faveur du projet. Selon cette logique, une valorisation élevée peut être justifiée si la plateforme augmente réellement le nombre d’utilisateurs, les frais et les flux de trésorerie durables.
Mais cela ne suffit pas encore pour que le marché puisse résoudre toutes les questions. Avec une telle structure d’approvisionnement, même un produit solide n’élimine pas les risques de scission symbolique et de concentration. Les investisseurs examineront non seulement les paramètres de la plate-forme, mais également qui contrôle l'offre et quand de nouveaux jetons pourront arriver sur le marché.
LAB est devenu un exemple d'un nouveau problème de référencement
L'histoire de LAB s'inscrit dans un débat plus large sur les nouveaux jetons dont l'offre est faible en circulation. Ces actifs peuvent croître rapidement après le lancement car il existe peu de pièces disponibles sur le marché. Dans ce cas, la valorisation pleinement diluée devient immédiatement élevée.
Le problème apparaît plus tard. Alors que les jetons des premiers investisseurs, les fonds des équipes et des écosystèmes commencent à être débloqués, le marché reçoit un nouveau volume d'offre. Si la demande n’augmente pas au même rythme, les prix peuvent chuter rapidement.
Des études de marché ont déjà mis en évidence des signes d’activité interne dans une proportion importante des nouvelles inscriptions après 2021. Par conséquent, le cas LAB n’est pas perçu comme une anomalie isolée, mais comme faisant partie d’un problème systémique. Une faible diffusion, des intérêts élevés et des distributions opaques ouvrent la voie à des conflits entre les premiers entrants et le marché libre.
Quelle est la prochaine étape ?
Les principales dates de LAB sont en juillet et août, lorsque le marché attendra les premiers déverrouillages majeurs. Si l’offre arrive sur le marché en volume appréciable, la valorisation actuelle sera soumise à un test de liquidité.
Jusqu'à présent, le bilan de LAB peut s'expliquer de deux manières. Le premier scénario suppose que la croissance reflète la demande réelle pour la plateforme et ses revenus futurs. La seconde indique une pénurie temporaire de jetons disponibles, ce qui a augmenté le mouvement des prix avec une faible liquidité.
La différence entre ces scénarios deviendra visible après les déverrouillages. Si de nouveaux volumes sont absorbés par le marché, LAB pourra consolider son statut d'atout majeur. Si les détenteurs commencent à réaliser des bénéfices en masse, le sommet actuel pourrait finir par être un sommet créé par une offre limitée.
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