La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a proposé d'abroger deux règles clés de la réglementation NMS. L'initiative vise à réduire les coûts pour les acteurs du marché et à stimuler l'innovation.
Les autorités prévoient d'abroger les règlements 611 et 610(e). La première impose l'interdiction d'effectuer des transactions à un prix moins avantageux que les meilleures offres des autres sites. Le second limite l'affichage des cotations qui bloquent ou croisent les valeurs sur d'autres bourses.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que ces règles étaient en vigueur depuis 20 ans, mais qu'au fil du temps, elles ont commencé à interférer avec le développement du marché. Il a déclaré que les règles ont créé des « conséquences inattendues » qui freinent la croissance.
Les commentaires du public sur la proposition dureront 60 jours après la publication du document au Federal Register. Après cela, la Commission prendra une décision finale sur la révision des règles.
Galaxy Digital a qualifié la décision du département d'étape la plus importante pour le développement de DeFi. Selon le responsable de la recherche Alex Thorne, la réglementation actuelle empêche physiquement les teneurs de marché automatisés (AMM) de négocier des actions symbolisées. Les protocoles décentralisés fonctionnent sur la base de formules mathématiques et ne peuvent pas prendre en compte la liquidité des plateformes externes en temps réel.
la SEC vient de proposer d'abroger la règle 611 du Reg NMS, la règle des transactions hors cours qui définit la structure du marché boursier américain depuis 2005
c'est une histoire de commerce, oui, mais c'est aussi l'un des plus gros déblocages à ce jour pour les actions tokenisées 👇 pic.twitter.com/T0PJvWxysI
– Alex Thorn (@intangiblecoins) 11 juin 2026
« AMM ne peut pas arrêter une transaction parce que le prix est meilleur sur le Nasdaq. Une fois les règles levées, les actions tokenisées pourront être légalement négociées dans les pools DeFi », a expliqué Thorne.
Au lieu de restrictions strictes, la SEC prévoit d'utiliser une approche flexible basée sur le principe de la « meilleure exécution » des transactions.
Les changements devraient entrer en vigueur au premier trimestre 2027. D’ici là, la Commission pourrait lancer des projets pilotes de tokenisation en accordant aux participants des exceptions temporaires à la réglementation en vigueur.
Rappelons qu'en mai, la commissaire de la SEC, Hester Pierce, a appelé l'industrie de la cryptographie à modérer ses attentes concernant une « exception innovante » pour la négociation d'actions tokenisées. Selon elle, le régulateur n'envisage pas d'autoriser la libération d'actifs synthétiques.
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