Les produits dérivés représentaient 76,5 % du chiffre d'affaires total des échanges cryptographiques centralisés (CEX) en mars, le chiffre le plus élevé depuis septembre 2023. L'or est entré pour la première fois parmi les cinq principaux actifs en termes de volume de contrats à terme, et la part du DEX dans les échanges au comptant est tombée à son plus bas niveau en un an. Binance a maintenu sa première position en termes de volume, de part de marché et d'intérêt ouvert (OI), selon la revue Exchange Review de mars de la division analytique de CoinDesk.
Les produits dérivés dominent
Le volume des échanges de produits dérivés sur le CEX s'est élevé à 3 990 milliards de dollars, en baisse de 3,2 % par rapport à février. Les volumes spot ont baissé plus sensiblement : -15,7%, à 1,27 billion de dollars. L'écart entre les segments s'est creusé : la part des produits dérivés dans le chiffre d'affaires total du CEX s'est élevée à 76,5%, la plus élevée depuis septembre 2023.
Binance est en tête du marché des produits dérivés avec 1,41 billion de dollars en volume et une part de 35,4 %. C'est plus que OKX (716 milliards de dollars, 17,9 %) et Gate (480 milliards de dollars, 12 %) réunis.
Les intérêts ouverts sur les plateformes de produits dérivés ont augmenté de 7,7 % pour atteindre 88,9 milliards de dollars. Binance a accumulé 23,1 % de l'OPI total, soit plus de deux fois plus que Bybit (10,7 %) et trois fois plus que Gate (9,76 %).
L'or dans le top 5 des actifs dérivés, le DEX recule
La crise géopolitique au Moyen-Orient a déplacé l'attention des commerçants vers les marchés des matières premières. L'or (XAU) s'est hissé à la cinquième place parmi les actifs en termes de volume de transactions à terme – 55,6 milliards de dollars pour le mois. Le classement était dominé par BTC (522 milliards de dollars), ETH (258 milliards de dollars), SOL (51,8 milliards de dollars) et XRP (51,5 milliards de dollars).
Les échanges décentralisés ont continué de perdre du terrain sur les deux fronts. Le volume du Spot DEX a chuté de 23,9 % à 212 milliards de dollars, et sa part dans les échanges au comptant est tombée à 14,3 %. C’est le minimum depuis avril 2025.
Le volume des dérivés sur DEX a diminué de 7,1 % à 700 milliards de dollars. L'action est tombée à 14,9%, le niveau le plus bas depuis septembre 2025. Il s'agit du cinquième mois de baisse consécutif, selon CoinDesk. Les traders reviennent aux plateformes centralisées où des actifs macro, une liquidité plus importante et un effet de levier sont disponibles.
Binance mène la danse
Sur le marché au comptant, Binance a conservé une part de 21,3 % avec un volume de 270 milliards de dollars. Les quatre bourses suivantes notées AA-A selon la méthodologie CoinDesk – Bybit (60 milliards de dollars), Gate (55,7 milliards de dollars), Coinbase (53,6 milliards de dollars) et Crypto.com (53 milliards de dollars) – sont collectivement inférieures à Binance.
Rappelons que le 9 avril, Binance a résumé les résultats des 90 premiers jours de fonctionnement TradFi– les produits dérivés. Le volume quotidien des échanges d'or a atteint son apogée à 7,6 milliards de dollars et celui de l'argent à 6,4 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires initial pour les métaux s'élevait à 1,5 million de dollars – au cours du trimestre, ce chiffre a été multiplié par 5 000.
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