Bien que la Maison Blanche se soit déjà réunie à trois reprises pour tenter de trouver une solution à la question de la rentabilité du stablecoin dans le projet de loi du Sénat sur la structure du marché de la cryptographie, il n'y a toujours aucun signe de compromis.
Depuis juillet, les sénateurs travaillent sur un projet de loi complet sur la structure du marché des actifs numériques. Cependant, selon certains représentants de l'industrie à Washington, le processus pourrait en réalité être interrompu en raison d'une impasse politique.
Après l'adoption de la Chambre des représentants l'été dernier Loi CLARTÉ et a envoyé le document au Sénat, les progrès ont ralenti. Les législateurs sont aux prises avec l’une des plus longues fermetures de gouvernement de l’histoire, des désaccords partisans sur des questions d’éthique et des différends sur la rentabilité des pièces stables. Un autre facteur de risque réside dans les élections de mi-mandat de novembre, qui pourraient retarder encore davantage l'examen de l'initiative.
Huit mois avant les élections, une seule version du projet de loi, réglementant les marchés des matières premières, a été adoptée par la commission sénatoriale de l'agriculture. Dans le même temps, la commission sénatoriale des banques n'a pas encore progressé sur la réglementation des valeurs mobilières, annulant la discussion des amendements en janvier.
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Rebecca Liaoco-fondateur et PDG Protocole IA Sagaet ancien conseiller Joe Biden lors de sa campagne électorale de 2020, a déclaré que le projet de loi était effectivement suspendu. Elle a également douté des prévisions optimistes du sénateur de Ohio Bernie Morenoqui a déclaré en février que le Congrès pourrait adopter la législation « avec un peu de chance d’ici avril ». Selon elle, l’initiative n’a tout simplement pas assez d’élan.
Liao a noté qu'à une époque où le marché de la cryptographie se développait rapidement et où les institutions financières traditionnelles développaient activement des stratégies pour accéder aux actifs numériques, la pression sur les régulateurs et les législateurs était beaucoup plus forte.
Aujourd’hui, le marché s’est sensiblement refroidi. Même au sein de la communauté crypto, des doutes grandissent quant à savoir si l’industrie a bénéficié des liens avec la famille Trump. Dans ce contexte, l’enthousiasme antérieur a sensiblement diminué, a-t-elle noté.
Selon elle, dans la composition actuelle du Congrès dans son ensemble, il est difficile de promouvoir des initiatives législatives. Et lorsqu’il s’agit d’un sujet qui reste assez abstrait pour la plupart des Américains, la démarche devient encore plus difficile. Un autre facteur est que le pays est entré dans une année électorale.
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La controverse sur le Stablecoin s'intensifie, l'administration Trump au centre des discussions
Une source supplémentaire de tension au Sénat reste la question des récompenses stables. Il y aurait déjà eu trois réunions à la Maison Blanche impliquant des représentants de l'administration Trump, ainsi que des secteurs de la cryptographie et du secteur bancaire. La possibilité d'inclure dans la loi des dispositions permettant le paiement du rendement aux détenteurs de stablecoins via des plateformes tierces est en cours de discussion. Une partie de la communauté bancaire estime que de telles réglementations pourraient affaiblir la position des institutions financières traditionnelles.
Responsable d'une organisation de lobbying Chambre numérique Cody Carbone a parlé de l'ambiance après le forum Financière mondiale Libertyoù le sénateur Moreno a exposé son calendrier pour faire avancer le projet de loi. Selon lui, certains participants, dont Brian Armstrong, PDG de Coinbasea fait preuve d'un optimisme notable quant à la recherche d'un compromis. Cependant, au-delà de l’objectif déclaré d’adopter la loi d’ici avril, il n’y avait pratiquement aucun détail.
Entre-temps, le cycle électoral de 2026 a déjà commencé dans certains États. Les primaires des partis sont prévues mardi en Arkansas, en Caroline du Nord et au Texas, avant les élections de novembre. Le Sénat devrait également prendre environ un mois de congé pour travailler dans les États en août avant de reprendre ses sessions deux mois seulement avant les élections. Cela réduit encore davantage le délai pour l’adoption d’une loi à grande échelle sur la structure du marché de la cryptographie.