Le régulateur américain des produits dérivés fait un pas en avant vers la mise à jour des règles du jeu. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a décidé de supprimer les directives obsolètes sur les actifs numériques en vigueur depuis 2020.
Nous parlons de règles liées à la notion de « livraison effective » des actifs numériques – une approche héritée des réformes post-crise de 2008. Selon le régulateur, ces normes ne reflètent plus la réalité du marché moderne de la cryptographie.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Rejet de la logique de la crise de 2008
La commissaire par intérim de la CFTC, Caroline Pham, a confirmé que la commission retirait les recommandations basées sur la loi Dodd-Frank. Ils ont été créés à l’origine pour contrôler les instruments financiers traditionnels et ne s’adaptent pas bien à l’économie blockchain.
Ces règles visaient à déterminer si une transaction était considérée comme achevée seulement après le transfert physique ou technique de l'actif. Dans le secteur de la cryptographie, cette approche a souvent créé une insécurité juridique et limité le lancement de nouveaux produits.
La suppression de ces exigences ouvre la voie à une réglementation plus flexible, centrée sur de véritables mécanismes de marché, et non sur les critères formels de la dernière décennie.
Nouvel organe consultatif et focus sur l’innovation
La décision de la CFTC coïncide avec la formation du CEO Innovation Council, un conseil de direction qui analysera les transformations des marchés dérivés. Un accent particulier est mis sur les crypto-monnaies, la tokenisation, le trading 24h/24 et 7j/7 et l'infrastructure blockchain.
Le conseil d'administration comprenait les dirigeants des principales entreprises du secteur, notamment les dirigeants de Polymarket, Gemini et Kraken. Ils ont été rejoints par des représentants des plus grandes plateformes financières américaines – Nasdaq, CME Group, Cboe et Intercontinental Exchange.
Selon Pham, cette composition reflète la volonté du régulateur de travailler en dialogue direct avec le marché, plutôt que de réagir aux changements après coup.
La Maison Blanche renforce le rôle de la CFTC dans les actifs numériques
L’abrogation des anciennes règles s’inscrit dans un contexte politique plus large. Pham a souligné que les actions de la commission sont conformes aux initiatives de l'administration de Donald Trump décrites dans le rapport du groupe de travail sur les actifs numériques.
Au cours de l'été, la Maison Blanche a publié un rapport proposant d'élargir le rôle de la CFTC dans la surveillance des actifs numériques. Le document aborde les questions des activités financières illégales, de la fiscalité et de la répartition des pouvoirs entre les régulateurs.
Essentiellement, l’administration compte sur la CFTC en tant qu’autorité clé pour réguler le marché de la cryptographie, contrairement à la domination précédente de la SEC.
Premiers résultats de la nouvelle politique
Pham a noté que la politique de soutien à l'innovation produit déjà des résultats pratiques. Ainsi, Bitnomial est devenue la première plate-forme à recevoir l’approbation réglementaire pour lancer des produits cryptographiques au comptant. Elle a qualifié cette décision de signal d’« un nouvel âge d’or de l’innovation aux États-Unis ».
En outre, la bourse Gemini a reçu l’autorisation de lancer des contrats binaires classiques, ce qui élargit la gamme de dérivés cryptographiques réglementés pour les clients particuliers et institutionnels.
En parallèle, le Bureau américain du contrôleur de la monnaie a autorisé les banques à effectuer des transactions avec des actifs numériques dans le format « principal sans risque », ce qui réduit les barrières au secteur financier traditionnel.
Le marché de la crypto comme priorité stratégique
Selon Pham, l’administration actuelle considère les actifs numériques non pas comme une tendance temporaire, mais comme une orientation stratégique. La CFTC, dans cette logique, doit trouver un équilibre entre flexibilité réglementaire et protection des acteurs du marché.
L'initiative Crypto Sprint, lancée plus tôt, a constitué la première étape vers l'élaboration de règles claires. La suppression des recommandations obsolètes est la prochaine étape de ce processus.
Le régulateur souligne que l'objectif des réformes est de ramener les États-Unis au statut de l'un des centres mondiaux de développement de la finance numérique, sans sacrifier la stabilité du marché.
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