L'écosystème Solana a accumulé plus de 30 milliards de dollars qui fonctionnent techniquement, mais qui ne sont en réalité pas disponibles pour une utilisation active. Jupiter Exchange a publié un outil qui change cela sans aucune étape supplémentaire ni intermédiaire.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Trente milliards en attente
Le jalonnement natif de Solana a donné un taux stable de 6% par an. Mais il n’a pas été possible de s’en sortir rapidement. Le déverrouillage a pris entre deux et sept jours, ce qui est trop long pour ceux qui travaillent activement dans DeFi.
Il n’y avait qu’une seule issue : convertir la position en jetons de jalonnement liquide. Mais cela ajoute à la dépendance à l’égard d’un protocole tiers et à certains risques. Beaucoup ont préféré simplement laisser leur capital tranquille et isoler leur capital.
Selon Blockworks, 30,5 milliards de dollars sont désormais bloqués dans le jalonnement natif de Solana. Jupiter Lend donne à ce capital un nouveau rôle sans avoir à y toucher.
Garantie sans conversion
Le schéma fonctionne simplement. Le SOL reste chez le validateur. Jupiter Lend lit automatiquement la position et lui attribue un identifiant au format nsVALIDATOR. Cette position devient une garantie contre laquelle vous pouvez emprunter jusqu'à 87 % de sa valeur actuelle. Le seuil de liquidation forcée est fixé à 88 %.
Les récompenses de mise continuent de s’accumuler comme d’habitude. Il n'est pas nécessaire de transférer les fonds vers un protocole tiers. Pas de jetons supplémentaires, pas de wrapper. Tous les mécanismes fonctionnent sur la blockchain sans éléments de garde.
Au lancement, la plateforme prend en charge six validateurs : Jupiter, Helius, Nansen, Blueshift, Kiln et Temporal. Chacune dispose d'une installation de stockage séparée, mais les conditions du prêt sont identiques pour toutes. Il est prévu d'élargir la liste.
Jalonnement record comme contexte
Le lancement de Jupiter Lend coïncide avec un moment historique pour Solana. En janvier, la part des SOL jalonnés a dépassé pour la première fois 70 % de l’offre totale. En chiffres absolus, cela représente plus de 420 millions de SOL pour une valeur totale de plus de 35 milliards de dollars.
Parmi les plus grandes blockchains dotées d'un mécanisme de preuve de participation, Solana se classe au premier rang en termes de participation au staking – 67,42 %. Une grande partie de ce capital n’a pas encore participé à DeFi. Jupiter lui donne une entrée directe sur le marché du crédit.
Qui devra réagir ?
MarginFi, Kamino et d'autres protocoles de prêt Solana ont construit leur modèle autour de jetons de jalonnement liquides comme garantie. Jupiter propose une méthode différente – sans couche intermédiaire sous forme de jetons dérivés.
Cela change la logique pour les acteurs. Auparavant, il fallait choisir entre miser sur la rentabilité et accéder au crédit. Désormais, vous n'avez plus besoin de choisir. C’est un signal pour les protocoles concurrents : soit ajouter des mécanismes similaires, soit perdre certains utilisateurs.
Pour les validateurs, la situation évolue également. Plus un validateur attire de SOL, plus la base de garantie pour les prêts via son coffre-fort Jupiter est grande. La concurrence pour les investisseurs inclut désormais non seulement les frais et la rentabilité, mais également l'accès au crédit.
Un vote qui change le modèle de token
Parallèlement au lancement du produit, Jupiter organise un vote important au sein du DAO. La proposition, appelée Going Green, implique une transition vers zéro émission du jeton JUP d'ici la fin de 2026. Si elle est approuvée par la communauté, les distributions de jetons prévues, y compris les acquisitions de Jupuary et de commandement, seront suspendues. La part de Mercurial est rachetée sur le solde du protocole.
Le vote se déroule du 17 au 21 février. Les récompenses de mise restent au même niveau quelle que soit la décision. Il n’y a pas de lien direct entre Going Green et le nouveau produit collatéral. Mais ensemble, ils décrivent une direction : Jupiter est en train de passer d'un agrégateur à une plate-forme d'infrastructure à part entière avec son propre marché de prêt et une gestion des jetons via un DAO.
Qu'est-ce que cela signifie pour Solana DeFi
L'inclusion des participations locales dans la base de garanties augmente potentiellement le capital actif sur le marché des prêts de Solana de plusieurs dizaines de milliards de dollars. Plus les capitaux circulent dans les protocoles, plus la TVL globale et la profondeur du marché sont élevées.
Pour les détenteurs de SOL conservateurs qui ont déjà évité DeFi en raison de la complexité ou des risques des jetons liquides, il existe un moyen clair et simple d'entrer. Cela élargit l'audience non pas grâce à de nouveaux utilisateurs, mais à ceux qui sont déjà dans l'écosystème mais qui n'ont pas été actifs.
Six validateurs au départ est un lancement prudent. Mais l'échelle potentielle est déterminée par le vecteur : Jupiter prétend être la principale couche de crédit de Solana.
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