Les analystes de Glassnode ont enregistré une consolidation des cotations de la première crypto-monnaie proche des niveaux clés de la chaîne. Le marché a besoin d’une confirmation de la demande pour éviter une nouvelle faiblesse structurelle et une baisse des prix.
Le stress s’accumule en dessous de la résistance$BTC se consolide avec des volumes modérés, alors que les offres au comptant se rétablissent lentement tandis que les marchés d'options sont de plus en plus défensifs.
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– nœud de verre (@glassnode) 28 janvier 2026
L'or numérique se négocie en dessous du coût de base des détenteurs à court terme de 96 500 $. Les experts ont noté la similitude de la structure actuelle du marché avec les périodes de ralentissement du premier trimestre 2022 et du deuxième trimestre 2018.
Le support critique se situe à 83 400 $. La perte de ce niveau menace une baisse du « véritable prix moyen du marché » à 80 700 $.
La part des investisseurs à court terme ayant des pertes latentes est tombée à 19,5 %. C'est loin d'être une capitulation (55%), cependant, ce groupe est sensible aux baisses – une rupture du support peut augmenter la pression à la vente.
Plus de 22 % de l’offre du marché Bitcoin est dans le rouge. Avec une nouvelle baisse, les détenteurs à long terme pourraient commencer à enregistrer des pertes, ce qui déclencherait une poussée de volatilité.
La situation de liquidité s'est stabilisée :
- les sorties de fonds des ETF spot Bitcoin ont ralenti, revenant à des niveaux neutres ;
- Binance est en tête du marché spot avec une reprise modérée des achats ;
- L'activité sur Coinbase reste modérée, indiquant une faible dynamique des investisseurs américains.
Le marché des produits dérivés se montre prudent. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels sont neutres, il n’y a pas de surchauffe spéculative. Les traders couvrent les risques à court terme au moyen d'options, mais ne s'attendent pas à un krach.
Cependant, le positionnement des courtiers (« short gamma » inférieur à 90 000 $) crée un risque de baisse accélérée en raison des actions des teneurs de marché. Pour retrouver une croissance durable, un afflux de nouvelles liquidités sur le marché au comptant est nécessaire.
Rappelons qu'en janvier, les experts de Coinbase Institutional et Glassnode avaient constaté une reprise du marché après le désendettement d'octobre.
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