Les indicateurs en chaîne indiquent que Bitcoin traverse une phase de consolidation et de correction potentielle. Les acteurs du marché doivent faire preuve de prudence, a averti Glassnode.
Les experts ont proposé un système de mesures pour suivre les tendances et les changements de comportement du marché :
- Activité en chaîne : l'amélioration des performances a généralement une corrélation positive avec la hausse des prix.
- Rentabilité : La tendance à la croissance des bénéfices non réalisés révèle des périodes pendant lesquelles les participants réalisent des bénéfices, ce qui peut indiquer une tendance saine et ascendante du marché.
- Dynamique des dépenses : cette catégorie identifie les périodes pendant lesquelles la demande est suffisante pour absorber la sortie de positions par les détenteurs existants. L’intérêt élevé des acheteurs pendant de telles périodes indique une trajectoire positive stable.
- Répartition de la richesse : en examinant le transfert de richesse entre les détenteurs de longue date et les nouveaux entrants, la mesure donne un aperçu des cycles de marché et des points d'inflexion potentiels.
En intégrant ces indicateurs dans un indice composite, la force et la direction d’une tendance peuvent être évaluées de manière plus globale.
Actuellement, seules quatre des huit conditions nécessaires à une forte dynamique sont remplies, ce qui indique une période de refroidissement du marché.
Les analystes ont commenté séparément les indicateurs qui ont « quitté » l’état haussier.
Score Z sur deux ans du revenu des mineurs
Après la réduction de moitié, il y a eu une augmentation notable des revenus des mineurs à mesure que la concurrence pour l'espace des blocs s'est intensifiée, en particulier pour les transactions de runes.
Fin avril, le niveau de revenus des premiers mineurs de cryptomonnaies restait supérieur aux normes historiques. Cependant, récemment, le Z-Score est entré dans la phase de dynamique négative pour la première fois en un mois, ce qui indique une diminution de la demande d'espace de bloc.
Volume des entrées de change
L’indicateur a culminé fin mars et est depuis entré dans une tendance constante à la baisse. Ainsi, la dynamique positive des revenus pour CEX ralentit et pourrait bientôt disparaître, ce qui entraînera un affaiblissement de la pression acheteuse.
Tendance de l’offre de pièces « rentables »
Malgré la dynamique positive, l'indicateur a commencé à montrer des signes d'inversion tant en termes absolus qu'en termes de EMA dans 90 jours. Cette mesure, bien que toujours dans une phase de tendance haussière, indique que moins de détenteurs sont en position de profit, ce qui pourrait affecter le sentiment du marché.
MVRV
L'indicateur reste supérieur à la moyenne annuelle – la valorisation marchande des pièces est toujours supérieure à leur coût. Dans le même temps, le MVRV pour les spéculateurs est désormais en baisse. Cela suggère que les membres actifs commencent à réaliser moins de bénéfices, ce qui pourrait augmenter la pression à la vente.
SOPR
Le taux est en baisse, la moyenne mensuelle étant récemment tombée en dessous de la moyenne annuelle. La tendance ne s'est pas encore accélérée, mais elle indique que la rentabilité des opérations est en baisse, ce qui pourrait conduire à un comportement plus prudent de la part des traders.
Rapport gain/perte réalisé
Le passage à une dynamique négative dans la mesure indique que les pertes réalisées se sont intensifiées lors des derniers replis. Cette augmentation des pertes pour les acheteurs récents de pièces pourrait déclencher une vente panique si le marché continue de se corriger.
Rappelons que le trader FxPro Alex Kuptsikevich a mis en garde contre une vente panique lorsque le prix de la première crypto-monnaie se fixe en dessous de 60 000 $.
Plus tôt, Standard Chartered avait déclaré que la première crypto-monnaie avait déjà constitué un minimum de 56 500 $, confirmant l'objectif de 150 000 $ à la fin de l'année et de 200 000 $ d'ici la fin de 2025.
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