FTX remboursera intégralement les clients, mais ne relancera pas

La bourse FTX en faillite prévoit de rembourser intégralement ses obligations envers ses clients, mais le redémarrage de la plateforme n’est pas envisagé. Les liquidateurs de l’entreprise l’ont déclaré devant le tribunal.

« Nous espérons disposer de fonds suffisants pour payer intégralement toutes les réclamations approuvées des clients et des créanciers », a déclaré l’avocat de FTX, Andrew Diedderich, de Sullivan & Cromwell.

Les avocats comptent présenter un plan de rémunération détaillé en février.

La bourse a déposé son bilan en vertu du chapitre 11 du Code américain des faillites en novembre 2022. Un an plus tard, un jury a déclaré le fondateur et ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, coupable des sept chefs d’accusation, y compris fraude et complot.

Diedderich a également déclaré qu’après un « effort global » dans le cadre de la restructuration, l’équipe a abandonné son projet de relancer la plateforme sous le nom de code FTX 2.0.

Les investisseurs ne sont pas intéressés par la relance du FTX

En janvier 2022, le PDG de l’entreprise, John Ray, a déclaré qu’un groupe de travail spécial étudiait la possibilité de redémarrer l’échange.

En avril, les avocats de Sullivan & Cromwell ont annoncé un plan de restructuration pour FTX prévoyant un retour aux opérations. L’un des créanciers de la bourse, la société de capital-risque Tribe Capital, se serait même intéressé à cette idée.

En août, les administrateurs de FTX ont présenté un plan visant à relancer la bourse offshore avec un accès aux utilisateurs en dehors des États-Unis. Leurs intentions ont été critiquées par les créanciers et la communauté a exprimé des doutes quant aux perspectives du FTX mis à jour.

En octobre, les avocats ont déclaré envisager trois options : se réorganiser, trouver un partenaire ou vendre la plateforme.

Le président de la SEC, Gary Gensler, a soutenu la réouverture potentielle de FTX « dans le respect de la loi ».

Cependant, lors de l’audience, Dietderich a admis :

«Aucun investisseur n’est disposé à investir le capital nécessaire pour relancer la bourse offshore, et aucun acheteur ne s’est manifesté pour la continuité de l’entreprise. Les coûts et les risques liés à la création d’une structure viable à partir des déchets laissés par Bankman-Fried sont tout simplement prohibitifs.

À cet égard, il a ajouté que FTX 2.0 a été une déception pour l’équipe, car l’entreprise « dispose toujours de données et d’informations clients précieuses qui peuvent être monétisées ».

L’avocat a noté que les acquisitions par FTX d’entreprises valant « des centaines de millions de dollars » ont été extrêmement infructueuses. Il n’y a pas beaucoup d’acheteurs intéressés par ces actifs. Même LedgerX, l’une des rares divisions de la bourse considérée comme solvable lorsque l’organisation mère a déposé son bilan, était un « investissement terrible », a souligné Dietderich.

Les nuances d’un « remboursement intégral »

En décembre, les administrateurs de FTX ont proposé un plan visant à rembourser les actifs numériques aux clients et aux créanciers aux taux en vigueur à la date du dépôt de l’insolvabilité. Par exemple, pour Bitcoin, ce prix fixe était de 16 871 $ (42 223 $ au moment de la rédaction) et pour Ethereum, de 1 258 $ (2 269 $).

Le juge des faillites John Dorsey a donné son approbation préliminaire à la décision, mais elle a suscité des objections de la part de certains clients de FTX.

« Ce paiement intégral est basé sur la valeur de la réclamation à la date de la demande. « De nombreuses créances sont libellées dans des devises dont la valeur a fortement chuté au cours de la période de turbulences précédente », a déclaré Chris Hansen, avocat du comité des créanciers.

Dans ce cas, de nombreux clients et créanciers ne considéreront pas avoir reçu une compensation complète, a ajouté l’avocat. Il a toutefois reconnu qu’il s’agissait d’une décision nécessaire.

Lors de l’audience, le juge a finalement approuvé le plan de conversion proposé par FTX :

« Sur la base des preuves présentées et des arguments exposés dans les documents et lors de l’audience, j’estime que l’approche est appropriée et que la méthodologie des débiteurs pour évaluer les créances est juste et raisonnable. »

Rappelons qu’en janvier, FTX s’est débarrassé de 22,3 millions d’actions GBTC d’une valeur d’environ 908 millions de dollars. Au 25 octobre 2023, la position de la bourse dans le fonds était estimée à 597 millions de dollars.

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