CryptoQuant a vu des signes de capitulation parmi les investisseurs Bitcoin

Alors que la première crypto-monnaie a atteint de nouveaux sommets, l’indicateur clé aSOPR a signalé un affaiblissement du sentiment haussier. L'analyste de CryptoQuant, Ignacio Moreno de Vicente, a attiré l'attention sur ce point.

Un marché haussier tardif, un marché baissier précoce ou juste une réinitialisation ? aSOPR détient la clé

« Si les niveaux de support actuels échouent et que des indicateurs techniques supplémentaires confirment une dynamique baissière, nous pourrions entrer dans une phase de capitulation. » -Par @MorenoDV_ pic.twitter.com/8DuRRMNOXK

– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 30 janvier 2026

Selon ses observations, chaque pic du prix du Bitcoin s’accompagnait de prises de bénéfices de plus en plus précoces de la part des investisseurs, indiquant une diminution de la confiance dans la prochaine vague de croissance.

Cet indicateur suit la dynamique baissière des prises de bénéfices : les acteurs du marché quittent plus souvent leurs positions lorsque les rendements baissent.

Actuellement, aSOPR suit exactement le canal descendant. Chaque contact avec la limite supérieure du corridor a coïncidé avec des pics de prix locaux, et chaque approche de la limite inférieure a coïncidé avec des creux locaux.

« Cela fait de l'aSOPR non seulement un indicateur de sentiment, mais un outil permettant d'identifier les points de tension sur le marché », a commenté l'expert.

L’or numérique teste actuellement la limite inférieure de ce canal dans un contexte de peur extrême sur le marché. Environ un tiers de l’offre totale de Bitcoin est dans le rouge.

Historiquement, de telles conditions ont créé des opportunités d'achat tactiques avant les rebonds à court terme, a souligné l'analyste. Cependant, le marché se trouve à la croisée des chemins.

La perte des niveaux actuels et des indicateurs baissiers supplémentaires pourraient conduire à une phase de capitulation. Les plus hauts aSOPR inférieurs tout au long du cycle haussier indiquent un affaiblissement des mains fortes, et une cassure des niveaux actuels pourrait déclencher une vente accélérée.

Restaurer l’appétit pour le risque

Le 30 janvier, Bitcoin est immédiatement tombé à un minimum local proche de 81 100 $ et Ethereum à 2 700 $. La capitalisation totale des actifs cryptographiques a diminué de 5,6 % par jour, pour atteindre 2 900 milliards de dollars.

Au moment de la rédaction de cet article, l’or numérique se négocie autour de 82 800 $.

Alors que le marché chutait, les ETF Bitcoin au comptant ont perdu 817 millions de dollars. Les dernières sorties quotidiennes sont les plus importantes depuis la mi-novembre.

La baisse des crypto-monnaies s’explique par le déclin du secteur des entreprises technologiques et des métaux précieux. Les actions de Microsoft ont chuté de 12 %, provoquant un effet domino sur les marchés mondiaux.

Un analyste de CryptoQuant sous le pseudonyme de Darkfost a noté que la « correction relativement discrète » de Bitcoin avait déclenché la liquidation de 300 millions de dollars de positions longues en quelques heures. Le volume le plus important provenait d'Hyperliquid – des positions longues d'un montant de 87,1 millions de dollars ont été clôturées.

Vente mondiale : -8 % d'or, -12 % d'argent, -5 % de BTC, tandis que l'intérêt ouvert de Binance revient aux niveaux d'avant le 10 octobre.

« Cela représente une augmentation d'environ 31% depuis, reflétant progressivement le retour de l'appétit pour le risque des investisseurs. » -Par @Darkfost_Coc pic.twitter.com/xKvYmbesRu

– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 30 janvier 2026

« A titre de comparaison, sur Binance […] ce chiffre s'est avéré être environ trois fois inférieur, soit environ 30 millions de dollars. Cela indique que de nombreux investisseurs utilisent encore un effet de levier élevé pour s’exposer au marché, ce qui génère des pics de volatilité, souvent amplifiés par des cascades de liquidations », a souligné l’expert.

Cependant, l'appétit pour le risque est de retour, a déclaré Darkfost. L'intérêt ouvert sur Binance s'élève désormais à 123 500 BTC, en hausse de 31 % par rapport aux 93 600 BTC du 10 octobre.

Autres facteurs

Un autre facteur qui a amplifié la correction était les conditions de liquidité, a noté Thomas Perfumo, économiste mondial de Kraken.

« La liquidité mondiale, qui influence le plus la dynamique du marché de la cryptographie, reste tendue. Les taux d'intérêt ne sont qu'une partie du tableau. Dans le même temps, l'or a historiquement bénéficié de la faiblesse du dollar américain et continue d'attirer les capitaux d'investisseurs plus sensibles au risque », a-t-il déclaré.

Les positions à court terme ont créé une pression supplémentaire. Selon Matt Howells-Barbee, vice-président de Kraken, les inquiétudes concernant les dépenses importantes des géants de la technologie en matière d'IA ont suscité de la nervosité sur les marchés des actifs à risque. Cela contraste avec l'attitude clairement risquée avec laquelle ces segments ont commencé la semaine.

« Les spreads de crédit étaient déjà extrêmement serrés et les marchés étaient clairement enclins au risque avant cette décision. Bitcoin en a ressenti les conséquences : une vague de liquidations longues fait baisser les prix. Ne pas parvenir à prendre pied au-dessus du niveau de 83 500 $ déplacera l'attention vers la zone des 80 000 $ », a souligné l'expert.

Au-delà des conditions macroéconomiques, les données internes de la blockchain mettent en évidence des tensions dans un secteur clé : le minage de Bitcoin.

Selon un rapport hebdomadaire de CryptoQuant, le segment du minage de crypto-monnaie a été confronté à des perturbations majeures en raison de l'énorme tempête hivernale aux États-Unis.

Des conditions météorologiques extrêmes ont contraint un certain nombre de grands opérateurs à suspendre temporairement leurs opérations, déclenchant la plus forte baisse du hashrate du réseau depuis octobre 2021.

La puissance de calcul de la blockchain a diminué d’environ 12 % par rapport à la mi-novembre. Dans le même temps, dans le contexte de la baisse du prix du Bitcoin et du ralentissement de la génération de blocs, le revenu quotidien des mineurs est tombé à un minimum annuel d'environ 28 millions de dollars. Cela a considérablement détérioré la rentabilité de l’ensemble du secteur.

Selon les dernières données, une reprise est désormais observée : le hashrate et le temps de blocage moyen commencent à revenir aux niveaux précédents à mesure que la météo se normalise.

Au même moment, le fondateur de Capriole Investments, Charles Edwards, soulignait que la situation s'aggravait : le coût de production tombait à 69 000 dollars et celui de l'électricité à 55 000 dollars.

Ce n'est pas bon. Alors que l’exode des mineurs de Bitcoin se poursuit, le coût de production s’est effondré à 69 000 $. Le coût de l'électricité est de 55 000 $. Cela a élargi la fourchette potentielle de baisse à court terme. pic.twitter.com/Z0wcTT6CV8

– Charles Edwards (@caprioleio) 30 janvier 2026

« Cela élargit la marge potentielle de nouvelles réductions de prix à court terme », a-t-il souligné.

Rappelons que le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a permis à la première cryptomonnaie de sortir latéralement si Fed soutiendra le marché obligataire japonais.