Bien que Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique, le marché pourrait avoir du mal à poursuivre son mouvement haussier à court terme. Ceci est indiqué dans la revue hebdomadaire de Coinbase.
« La couverture baissière qui a alimenté le rallye initial a probablement désormais atteint son terme. Mais les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis restent un point d’ancrage important pour la demande », ont déclaré les analystes David Dong et David Han.
Au cours des deux dernières semaines, l’apport quotidien moyen en produits s’est élevé à 400 millions de dollars. Dans les cycles précédents, la liquidité conditionnait la dynamique des prix prédéterminée, mais dans le cycle actuel, ce n’est probablement pas le cas, disent les experts.
Selon eux, les facteurs qui soutiennent la croissance seront probablement confrontés à des « vents contraires macroéconomiques et techniques importants ».
Par exemple, on s’attend à ce que nourris permettra l’expiration du programme de soutien BTFP aux banques régionales le 11 mars. Cela mettra fin à toute opportunité d’arbitrage pour celles-ci, mais au prix de la réintroduction de vulnérabilités financières.
L’indice des prix à la consommation américain devrait être publié le 12 mars, et « toute surprise négative pourrait entraîner une sortie des crypto-monnaies ainsi que d’autres actifs risqués », ont ajouté les analystes.
En outre, une réduction des réserves de liquidités des gestionnaires de fonds, couplée à un rééquilibrage en fin de trimestre, pourrait également limiter la liquidité, indique l’enquête.
Selon les experts de Coinbase, le scénario le plus probable pour Bitcoin dans les semaines à venir est celui d’un trading dans une fourchette étroite. L’actif atteindra un nouveau « territoire de formation des prix » à l’approche du prochain événement majeur sous la forme d’une réduction de moitié, estiment Dong et Han.
Dans le même temps, ils considèrent comme une décision controversée d’extrapoler la dynamique historique du marché autour de la réduction de la récompense globale. L’émergence des ETF spot a considérablement changé la donne : la demande des structures d’échange pour Bitcoin était presque trois fois supérieure à l’afflux de crypto-monnaie des mineurs.
Rappelons que les analystes de JPMorgan prévoyaient une correction du Bitcoin à 42 000$ après le halving.
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