Bitcoin reste sous pression après être tombé à 61 000 $. Le marché attend de nouvelles données sur l'inflation aux États-Unis et les investisseurs révisent à nouveau leurs attentes concernant le taux de la Fed. Dans ce contexte, le BTC est de plus en plus négocié non pas comme un actif cryptographique distinct, mais dans le cadre d’une transaction à risque plus large.
Les principaux événements ne se déroulent désormais pas uniquement sur le marché de la cryptographie. Le prix est influencé par les taux, le dollar, l'IA-IPO, les ventes de Bitcoin par les mineurs et la redistribution du capital vers les projets d'infrastructure. Par conséquent, il n’y a pas encore de signal simple « les taureaux sont de retour ».
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
L'inflation est redevenue un risque majeur
Les marchés baissent avant la publication de l'IPC. Les investisseurs s'attendent à ce que l'inflation annuelle aux Etats-Unis s'élève à 4,2% contre 3,8% un mois plus tôt. Le taux de base, hors alimentation et énergie, devrait être de 2,9%.
Ce n’est pas une bonne image pour la Fed. Si l’inflation s’accélère à nouveau, il sera plus difficile pour le régulateur de parler d’une réduction du taux. De plus, CME FedWatch établit déjà un scénario d'augmentation de 25 points de base d'ici décembre.
C’est ce qui met la pression sur BTC. Lorsque le marché s’attend à de l’argent plus cher, la demande d’actifs risqués diminue généralement. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est remonté au-dessus de 4,5 %, augmentant la concurrence pour les capitaux.
Bitcoin est négocié dans le cadre d'un marché de l'IA
Au cours de la semaine dernière, BTC a de plus en plus évolué aux côtés des valeurs technologiques. Le lien est particulièrement visible dans le secteur de l’IA, où les investisseurs réalisent des bénéfices après une longue période de croissance.
Le problème pour le marché de la cryptographie est que l’histoire de l’IA connaît ses propres grands événements. Anthropic, OpenAI et SpaceX se préparent à entrer en bourse, et de telles offres pourraient retirer une partie des liquidités d'autres actifs risqués.
En ce sens, Bitcoin ne souffre pas seulement des facteurs cryptographiques. Si les investisseurs libèrent de l’argent pour participer à de grandes introductions en bourse, ils pourraient réduire leurs positions en BTC, en altcoins et en actions technologiques. Cela rend le marché plus vulnérable aux nouvelles données macroéconomiques.
SpaceX influence déjà l’ambiance du marché de la cryptographie
Le contrat perpétuel SPCX se négocie sur Hyperliquide en prévision de l'introduction en bourse de SpaceX. Il ne donne pas de droits sur les actions, mais est devenu l'un des lieux où le marché évalue l'intérêt pour une offre future.
Depuis la mi-mai, ce contrat a baissé d'environ 27%. Cependant, il se négocie toujours au-dessus de son prix d'introduction fixe de 135 $, ce qui implique une prime d'environ 16 % le premier jour de négociation. En mai, cette prime atteignait environ 60 %.
Un déclin peut signifier deux choses. Premièrement, le marché de la cryptographie dans son ensemble s’est affaibli. Deuxièmement, certains investisseurs peuvent préparer des liquidités pour participer à un placement en surchauffe. Dans les deux cas, cela n’aide pas Bitcoin.
Les mineurs changent également de priorités
Un signal supplémentaire est venu du secteur minier. La difficulté du minage de Bitcoin pourrait chuter d’environ 11 % le 14 juin. Il s'agirait de la plus forte baisse depuis février.
La raison est la baisse du hashrate. La moyenne sur sept jours de la puissance de calcul du réseau est tombée à environ 910 EH/s après avoir culminé à environ 1,1 ZH/s en octobre.
Deux forces pèsent sur les mineurs. D’une part, les coûts de l’énergie augmentent, notamment en raison des tensions géopolitiques autour de l’Iran. D’un autre côté, les sociétés minières publiques transfèrent de plus en plus leurs infrastructures et leurs capitaux vers l’IA et le calcul haute performance.
Transition du fonds de vente BTC vers l'IA
Keel Infrastructure a levé 458 millions de dollars grâce à l'émission de billets convertibles à échéance 2032. Le montant net levé était d'environ 445 millions de dollars, et l'argent sera utilisé pour le développement de centres de données et d'équipements.
Dans le même temps, l’entreprise vendait des bitcoins. Au cours des quatre premiers mois de 2026, elle a vendu 269 BTC pour environ 20 millions de dollars. Cela fait partie d’une stratégie plus large : le capital s’éloigne du secteur minier vers les infrastructures pour l’IA et le calcul haute performance.
Il s’agit d’un changement important pour le marché. Les mineurs de Bitcoin étaient autrefois perçus comme des détenteurs naturels de BTC. Désormais, certaines de ces sociétés utilisent les pièces comme source de liquidités pour des domaines plus rentables.
Hut 8 a levé 4,25 milliards de dollars pour un centre de données
Hut 8 a clôturé une offre de dette de 4,25 milliards de dollars pour construire son centre de données Beacon Point au Texas. L'installation de 352 MW sera louée à un locataire anonyme bénéficiant d'une cote de crédit élevée.
Il s'agit du deuxième financement majeur de l'entreprise pour les centres de données cette année. Le volume total de financement de projets pour les sites de Beacon Point et de River Bend a atteint 7,5 milliards de dollars.
Pour le marché de la cryptographie, c’est une autre confirmation de la tendance. Les sociétés minières et d’infrastructure vendent de plus en plus une histoire non pas sur l’exploitation minière BTC, mais sur l’informatique IA. Les investisseurs sont plus disposés à financer des centres de données que le minage classique.
La situation technique de BTC reste faible
Un certain nombre de gestionnaires considèrent que le graphique Bitcoin est endommagé. BTC se négocie environ 20 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, qui est d'environ 75 000 $.
C'est une grande déviation. Même si le marché semble survendu et pourrait rebondir, des gains plus importants sont nécessaires pour restaurer la structure haussière. Certains traders citent les zones de 68 000 $ à 80 000 $ comme des niveaux qui doivent être rétablis pour améliorer sérieusement la situation.
Même si le prix reste autour de 61 000 dollars, la prudence reste de mise. Un rebond est possible, mais cela ne changera rien au fait que le marché a perdu des niveaux techniques importants et dépend désormais des données macro.
La volatilité du pétrole a diminué, mais BTC n'a pas réagi
Il est intéressant de noter que la peur énergétique a déjà partiellement disparu. L'indice de volatilité pétrolière OVZ est revenu aux niveaux de fin février, c'est-à-dire avant le début du conflit autour de l'Iran.
Normalement, cela soutiendrait les actifs risqués. Mais Bitcoin évolue différemment cette fois. Sa volatilité attendue à 30 jours est passée de 36% à près de 59% la semaine dernière et reste proche de 50%.
Cela montre que les problèmes de BTC ne sont plus uniquement liés au pétrole. Les sorties d’ETF, les ventes des grands détenteurs, la faiblesse de la technologie, les risques d’inflation et la concurrence pour les capitaux du secteur de l’IA exercent une pression.
Morpho montre un autre type de demande
Dans un marché faible, Morpho s'est démarqué. Le jeton est en hausse d'environ 14 %, surperformant la plupart des altcoins, après que le protocole de prêt en chaîne a levé 175 millions de dollars auprès de Paradigm, a16z crypto et Ribbit Capital.
Ce cycle montre où se tourne réellement le capital institutionnel. Il n’achète pas forcément « tout » sur le marché. Il sélectionne une infrastructure qui peut devenir la base du prêt de produits sur la blockchain.
Il s’agit d’un contraste important pour l’industrie de la cryptographie. Les investisseurs particuliers attendent un renversement des prix et les principaux acteurs investissent dans les futurs rails des services financiers. C’est à cela que ressemble l’intérêt plus mature de Wall Street pour le marché de la cryptographie.
Quelle est la prochaine étape ?
Bitcoin est actuellement pris entre plusieurs forces. L'inflation pourrait accroître les attentes d'une politique stricte de la Fed, les introductions en bourse d'IA détournent l'attention et les liquidités, les mineurs déplacent leurs capitaux vers les centres de données et le graphique BTC reste faible.
Pour se redresser, le marché doit recevoir plusieurs signaux à la fois. L'IPC ne devrait pas devenir trop élevé, le taux de la Fed doit cesser d'effrayer les investisseurs et la BTC doit revenir au moins dans la zone des 68 000 à 75 000 dollars. Sans cela, tous les rebonds sembleront techniques.
La conclusion principale est simple. Le marché des cryptomonnaies ne vit plus uniquement d’événements internes. Bitcoin est désormais affecté par l’inflation, le secteur de l’IA, les grandes introductions en bourse, les mineurs et les flux de capitaux institutionnels. Le chemin vers la reprise ne sera donc pas rapide, mais lié à la situation macroéconomique plus large.
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