Au cours des huit derniers mois, les principaux acteurs des secteurs du crédit à la consommation et des paris en ligne ont commencé à construire leur propre infrastructure d'échange pour les contrats événementiels. Selon les analystes de Bernstein, cela crée les conditions d'une vague Fusions et acquisitions sur le marché des prédictions, écrit CoinDesk.
Les analystes dirigés par Ian Moore ont désigné Kalshi et Polymarket comme cibles possibles de rachat. Selon leur évaluation, les deux plateformes disposent de leur propre base technologique, mais sont inférieures aux grands courtiers et sociétés de paris en termes d'accès à un public de masse.
« […] cela fait de chacun d’eux davantage une cible potentielle qu’un acheteur », a déclaré Bernstein.
Les grands acteurs rassemblent le marché
Bernstein estime que les entreprises disposant de leur propre public et de leur propre infrastructure seront en mesure de capter davantage d'économies au sein de leur activité. Cela exerce une pression sur les acteurs qui disposent de la technologie et des liquidités mais qui ne disposent pas de canaux de distribution comparables.
Les analystes ont cité l'opérateur américain de paris en ligne DraftKings comme un exemple d'intégration verticale. En octobre 2025, la société rachète Railbird et, sur cette base, lance sa propre bourse, DKeX, intégrée à DraftKings Sports & Casino.
DraftKings acquiert Railbird pour favoriser la croissance future des marchés de prédiction
Aujourd'hui, @DraftKings a annoncé l'acquisition de Railbird, une bourse sous licence fédérale désignée par la CFTC. Cela soutient la stratégie plus large d'acquisition de DraftKings pour pénétrer les marchés de prédiction,… pic.twitter.com/nrWicK9cUa
– DraftKings News (@DraftKingsNews) 21 octobre 2025
Selon CoinDesk, après le lancement de la plateforme fin juin, DraftKings a déplacé le trading de l'infrastructure FMC et Crypto.com sur sa propre plateforme. Bernstein a estimé le volume de consommation de cet acteur en termes annuels à environ 3,4 milliards de dollars.
Les analystes ont vu une logique similaire chez le courtier en ligne Robinhood. La société, en collaboration avec Susquehanna, a créé la bourse Rothera et a commencé à lui envoyer des contrats pour la Coupe du monde. Bernstein estime que plus de 16 milliards de contrats événementiels sont passés par les marchés de prédiction de Robinhood en 2026.
Coinbase a choisi de racheter un acteur d'infrastructure. La bourse a acquis The Clearing Company pour développer des marchés de prédiction réglementés dans le cadre de la stratégie Everything Exchange. Selon les auteurs du rapport, les revenus annualisés de la société provenant des marchés de prédiction ont atteint environ 100 millions de dollars.
Pourquoi cela exerce-t-il une pression sur Kalshi et Polymarket ?
Kalshi et Polymarket restent parmi les plateformes les plus importantes du segment. Bernstein souligne cependant leur vulnérabilité : ils disposent de la technologie et des liquidités, mais n'ont pas le même accès à un public de masse que Robinhood, Coinbase et DraftKings.
Ces sociétés disposent déjà d’une large clientèle, de marques reconnaissables et de produits financiers ou de paris intégrés. S’ils disposent de leur propre infrastructure d’échange, ils ont moins besoin de plateformes externes pour exécuter les contrats. Ils peuvent également lancer de nouveaux produits plus rapidement et conserver davantage de commissions et de données.
Pour les acteurs indépendants, cela augmente la probabilité de transactions stratégiques – de la vente d'une entreprise à la recherche de partenaires disposant de canaux de distribution solides. Comme l'ont noté les analystes, Polymarket reste l'un des projets en chaîne les plus importants dans la catégorie des marchés de prédiction, mais le renforcement des concurrents réglementés avec un public de masse pourrait réduire ses options de développement indépendant.
Selon les analystes, les marchés de prédiction convergent progressivement vers les paris sportifs, les applications de courtage et les services financiers grand public. Cela ouvre un espace pour des transactions qui semblaient auparavant moins probables : les bookmakers peuvent acheter des infrastructures d'échange, les bourses peuvent rechercher l'accès à un public et les courtiers peuvent élargir leur gamme de produits via des contrats événementiels.
Cependant, Bernstein ne considère pas que tous les scénarios soient également réalistes. Par exemple, une combinaison de Flutter et DraftKings est décrite dans le rapport comme peu probable, bien qu'un tel accord puisse réduire les coûts d'acquisition des utilisateurs et créer des synergies dans l'infrastructure des marchés de prédiction.
Rappelons qu'en juin, les médias ont rapporté que Meta envisageait la possibilité de coopérer avec Polymarket et Kalshi, en continuant à développer son propre service pour les marchés de prédiction sous le titre provisoire Arena.
Auparavant, les associations américaines de jeux de hasard avaient demandé au Sénat américain d'interdire les marchés de prédiction liés aux sports et aux jeux de hasard dans le cadre d'un nouveau projet de loi sur la réglementation de la cryptographie.
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