LE Fonds sociaux Véritéla branche d'investissement du Trump Media and Technology Group (DJT), a déposé vendredi dernier des demandes pour le lancement de deux nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les crypto-monnaies. L'initiative, réalisée en partenariat avec la bourse Crypto.com, vise à créer des produits d'investissement comprenant Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et, de manière inédite, le token Cronos (CRO). Le mouvement se produit dans un scénario de volatilité, où le marché recherche des signaux clairs sur l'avenir réglementaire aux États-Unis.
Qu’est-ce qui se cache derrière ce mouvement ?
En termes simples, la société liée à l’ancien président Donald Trump cherche à étendre sa marque « America First » au secteur des actifs numériques, en proposant des produits qui vont au-delà de la simple exposition au prix des devises. La proposition comprend des mécanismes pour jalonnement – un moyen de générer des revenus passifs avec des crypto-monnaies détenues dans un portefeuille –, ce qui s'est historiquement heurté à la résistance de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Cette demande arrive à un moment crucial. Alors que la Maison Blanche débat des lois visant à clarifier la réglementation, l'approbation d'un ETF avec des composants de revenu passif (mise en jeu) constituerait une étape réglementaire importante. Dans la pratique, Trump Media tente de tirer parti de l'idée selon laquelle les États-Unis seraient la « capitale mondiale des crypto-monnaies », en utilisant l'infrastructure de Crypto.com pour permettre la conservation et les opérations complexes de ces fonds.
Quels sont les données et fondamentaux mis en avant ?
Les documents soumis détaillent deux produits distincts avec des structures spécifiques pour attirer différents profils d'investisseurs :
- ETF Truth Social Bitcoin et Ether : Un fonds hybride conçu pour suivre la performance des deux plus grands actifs du marché, avec une répartition approximative de 60 % Bitcoin et 40 % Ethereum. La différence réside dans l’intention de distribuer les récompenses de mise de la position ETH aux actionnaires.
- FNB Truth Social Cronos Maximiseur de rendement : Centré exclusivement sur le token Cronos (CRO), natif de la blockchain liée à Crypto.com. Le fonds cherche à capter l'appréciation de l'actif ajoutée au revenu de jalonnement natif et jalonnement liquide.
- Frais et engagement : Les frais de dossier proposés sont de 0,95%, jugés élevés par rapport aux géants du secteur. Pour rappel, les grands gestionnaires se disputent des frais proches de 0,20 % ou 0,30 %, comme nous le voyons lorsque BlackRock transfère des millions dans ses ETF institutionnels.
La garde des actifs relèvera de la responsabilité de Crypto.com, comme l'a confirmé le PDG Kris Marszalek dans une note citée par FinanceFeeds. Le conseil en investissement sera géré par Yorkville America Equities.
Comment cela affecte-t-il les investisseurs brésiliens ?
Pour les investisseurs brésiliens, cette nouvelle signale une possible ouverture d’ETF d’altcoins (devises alternatives) en plus des deux principaux. Le Brésil dispose d'une solide base d'utilisateurs de Crypto.com et de détenteurs de Cronos (CRO), qui pourraient voir l'actif s'apprécier s'il obtient le sceau d'approbation institutionnel aux États-Unis.
Par ailleurs, la tendance à la diversification des produits institutionnels est mondiale. Alors que Trump Media cherche à innover avec le CRO, d'autres gestionnaires, comme Bitwise, qui prévoit un ETF spot Uniswap (UNI), testent les limites de la SEC. Si elle est approuvée à l’étranger, la CVM (Brazilian Securities and Exchange Commission) a tendance à analyser plus rapidement les produits miroirs (BDR des ETF), facilitant ainsi l’accès local via B3.
Risques et éléments à surveiller
Malgré l’optimisme politique, l’approbation n’est pas garantie. La SEC a jusqu’à présent forcé les émetteurs d’Ethereum ETF à supprimer les composants de jalonnement afin d’obtenir l’approbation. L’insistance de Trump Media sur le maintien du jalonnement pourrait retarder ou rendre le lancement irréalisable. Les analystes soulignent que les chances d’une approbation immédiate sont faibles, en particulier compte tenu du calendrier des récentes sorties nettes d’ETF Bitcoin au comptant.
Les investisseurs devraient surveiller la réponse de la SEC dans les semaines à venir. La fragilité du marché est également un point d’attention ; Selon des analyses récentes sur la résilience des ETF Bitcoin, même en cas de baisses soudaines, de nouveaux produits exotiques comme Cronos pourraient souffrir de plus de volatilité en cas de ralentissement.
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