Arthur Hayes, fondateur du courtage BitMex, a publié un long article ce jeudi (1er). Intitulé « la patience est belle »le texte de 23 minutes aborde, entre autres points, la politique monétaire américaine et ses effets sur le Bitcoin.
En guise de point culminant, le milliardaire affirme que, bien que l’augmentation des taux d’intérêt soit utilisée pour lutter contre l’inflation, elle aura l’effet inverse. En d’autres termes, cela incitera les États-Unis à imprimer plus de dollars, ce qui dévaluera leur monnaie.
Soulignant que beaucoup doivent se demander si la crise bancaire américaine ne devrait pas faire grimper le Bitcoin, Hayes exhorte à la patience, citant une prédiction du moment où le Bitcoin devrait augmenter.
Arthur Hayes commente les effets de la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis
Bien qu’un resserrement monétaire signifie moins d’argent circulant dans l’économie, Arthur Hayes souligne que la Fed devra payer les intérêts promis à ceux qui garent leurs dollars. Le milliardaire a résumé le scénario en trois points :
- Le secteur privé et les banques américaines préfèrent parquer l’argent à la Fed, et donc les soldes RRP (reverse repurchase program) et IORB (taux d’intérêt sur les soldes des réserves) vont augmenter.
- Si la Fed veut augmenter les taux, elle doit augmenter le taux qu’elle paie sur l’argent garé dans le RRP et l’IORB.
- Bientôt, le Trésor américain devra financer des déficits de 1 à 2 billions de dollars dans un avenir prévisible, et il doit le faire à des taux à court terme toujours plus élevés.
Suite à son raisonnement, Hayes souligne que « L’effet net de la politique monétaire américaine est actuellement exaltant et la presse à billets produit de plus en plus de papier toilette fiat. »
Enfin, le milliardaire affirme qu’une hausse des taux d’intérêt a l’effet inverse que prévu. Après tout, quelqu’un devra payer la facture.
« Mais si l’augmentation des taux d’intérêt augmente la masse monétaire, alors l’augmentation des taux d’intérêt augmente l’inflation. »
La même réflexion a déjà été partagée par Luke Gromen, macro-investisseur. Cependant, il est possible que la Fed poursuive sa politique monétaire agressive en juin.
Le Bitcoin n’est-il pas censé augmenter ?
En plus de commenter l’inflation américaine, Arthur Hayes a également souligné d’autres problèmes de l’économie américaine. Dans un autre extrait de son texte, le milliardaire a évoqué la volatilité et le volume du Bitcoin.
Constatant que certains investisseurs se demandent pourquoi le Bitcoin n’a pas poursuivi son rallye alors que la crise américaine est loin d’être terminée, le milliardaire a appelé à la patience.
« Rien ne monte ou ne descend en ligne droite – nous zigzagons et nous zagons. Rappelez-vous « Kaiseki » : la destination est connue, mais pas le chemin.
Enfin, Hayes souligne que les problèmes rencontrés par les États-Unis se propageront à d’autres systèmes de monnaie fiduciaire. C’est-à-dire plus de raisons de croire en un Bitcoin élevé.
« Le vrai marché haussier du Bitcoin commencera à la fin du troisième et au début du quatrième trimestre de cette année. »
« Entre maintenant et plus tard, détendez-vous »écrit Hayes. « Prenez des vacances et profitez de la nature et de la compagnie de vos amis et de votre famille. Parce que cet automne, vous feriez mieux d’être attaché à votre navire de commerce, prêt à décoller.
Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin est coté à 27 000 $, presque statique après avoir clôturé le mois de mai en baisse. Le texte intégral de Hayes se trouve sur son blog personnel.