La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé la création de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. La décision, annoncée le 10 janvier, représente une étape importante dans l’histoire des crypto-monnaies, de nombreux passionnés de Bitcoin célébrant les nouveaux produits. Cependant, eux-mêmes ne se rapprocheront pas de ces produits.
Bitcoin ETFS sera émis par des institutions financières renommées telles que BlackRock et Fidelity, offrant aux investisseurs une voie plus accessible et plus familière pour entrer sur le marché du Bitcoin.
Contrairement à l’investissement direct dans le bitcoin, qui nécessite un certain niveau de connaissances techniques et une volonté de gérer les risques de sécurité, les ETF permettent aux investisseurs d’acheter des actions représentant la valeur du bitcoin par l’intermédiaire de maisons de courtage traditionnelles, de la même manière que l’achat d’actions d’entreprises.
La communauté Bitcoin a accueilli la nouvelle avec enthousiasme, y voyant une opportunité de légitimer davantage la cryptomonnaie aux yeux des investisseurs institutionnels et du grand public.
L’ETF n’est pas Bitcoin
Beaucoup pensent que cette nouvelle voie d’investissement pourrait augmenter la demande et, par conséquent, augmenter le prix du bitcoin. Cependant, cette célébration s’accompagne d’une grande prudence.
L’essence du Bitcoin, telle que décrite par son énigmatique créateur, Satoshi Nakamoto, était d’être un système de monnaie électronique peer-to-peer fonctionnant hors du contrôle des institutions financières.
Les ETF représentent cependant une ironie par rapport à cette philosophie, puisqu’il s’agit de produits créés et gérés précisément par certaines des plus grandes institutions financières des États-Unis.
Pour des analystes comme Peter McCormack, animateur du podcast « What Bitcoin Did », les ETF offrent une forme édulcorée de l’expérience Bitcoin.
Les investisseurs sont exposés au potentiel de hausse de la crypto-monnaie, mais manquent l’opportunité de « posséder » du Bitcoin au sens le plus pur décrit par Nakamoto, dit-il.
Cela soulève des questions sur la nature de la propriété et du contrôle dans un monde où les crypto-monnaies sont de plus en plus institutionnalisées.
L’arrivée des ETF pourrait également conduire à une bifurcation conceptuelle du Bitcoin : d’une part, le Bitcoin en tant qu’actif d’investissement traditionnel, représenté par les ETF ; et de l’autre, le Bitcoin « pur », détenu et échangé directement par des individus qui adhèrent aux principes originels de la cryptomonnaie.
Cette division reflète un compromis calculé au sein de la communauté, où certains considèrent les ETF comme un mal nécessaire pour favoriser une adoption généralisée, même s’ils s’éloignent de la vision originale de Nakamoto.
Les pionniers du Bitcoin comme Max Keizer, qui conseille le gouvernement du Salvador sur la politique Bitcoin, considèrent les ETF comme un « effet moustique », étendant plus largement l’influence du Bitcoin.
Cependant, cette facilité d’accès se fait au prix d’une plus grande institutionnalisation et, éventuellement, d’une plus grande réglementation.
Marshall Beard, directeur de la stratégie chez Gemini, affirme que les ETF répondent à une demande du marché, offrant une voie plus accessible à ceux qui, jusqu’à présent, hésitaient à entrer dans le monde des crypto-monnaies.
Cela indique que les institutions financières reconnaissent l’importance croissante du Bitcoin dans le scénario économique mondial.
Brett Tejpaul, responsable des services institutionnels chez Coinbase, la plus grande bourse des États-Unis, suggère que la coexistence de différentes manières d’interagir avec Bitcoin peut être bénéfique, permettant à diverses stratégies et préférences de coexister harmonieusement.
Bitcoin contre « Bitcoin »
Une conséquence possible de ce fork est la divergence des prix du Bitcoin. Samson Mow, PDG de JAN3, une société axée sur la technologie Bitcoin, spécule que nous pourrions constater un écart entre le prix du Bitcoin détenu par les institutions financières et celui du Bitcoin échangé directement entre particuliers.
Il prédit que les Américains pourraient préférer la commodité des ETF, choisissant de les inclure dans leurs plans de retraite plutôt que de détenir directement du Bitcoin. Cela pourrait conduire à ce qu’un grand volume de Bitcoin soit détenu en institution, potentiellement soumis à des réglementations plus strictes.
Ce changement pourrait avoir des implications considérables, tant sur le prix du Bitcoin que sur son utilisation et sa perception. Le « Bitcoin institutionnel » pourrait se retrouver dans un système commercial fermé, tandis que le « Bitcoin gratuit » pourrait s’échanger à un prix plus élevé en raison de sa disponibilité limitée et de son adhésion aux principes de liberté et d’autonomie financières.
L’approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis est un moment décisif pour la crypto-monnaie. Bien que cela offre le potentiel d’une adoption plus large et d’une augmentation de la valeur de l’actif, cela soulève également des questions sur la nature et l’avenir du Bitcoin.
Pour certains, cela représente un écart regrettable par rapport aux idéaux originaux de Nakamoto. Pour d’autres, il s’agit d’une étape pratique et nécessaire vers l’intégration du Bitcoin dans le courant dominant.
Ce qui est clair, c’est que cette évolution du Bitcoin reflète la dynamique en constante évolution du monde des cryptomonnaies et la recherche continue d’un équilibre entre les idéaux décentralisés et la réalité du système financier traditionnel.
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