Après la dernière réduction de moitié du Bitcoin, les analystes du marché s’intéressent au rôle crucial de la liquidité dans la définition de l’orientation de la crypto-monnaie dans les mois à venir. Selon l'analyse de Kaiko, l'amélioration de la liquidité pourrait soutenir une hausse continue du prix du Bitcoin.
La liquidité fait référence à la facilité d'acheter ou de vendre un actif sans avoir d'impact significatif sur son prix. Des données récentes indiquent que la liquidité du BTC s’améliore régulièrement depuis les creux enregistrés après l’effondrement du FTX, en particulier après l’approbation des ETF au comptant Bitcoin.
Selon Kaiko, l’amélioration de la liquidité est une évolution positive pour Bitcoin. En effet, cela peut réduire la volatilité des prix et minimiser l’impact des ventes importantes. Une liquidité solide est essentielle pour maintenir une tendance positive prolongée du prix du Bitcoin et accroître la confiance et la demande du marché.
Depuis la réduction de moitié du 20 avril, la profondeur globale du marché du Bitcoin a affiché une croissance prometteuse. La mesure est passée de 323,91 millions de dollars le 14 avril à 419,97 millions de dollars le 22 avril.
L'avenir du Bitcoin
Cependant, malgré la tendance globalement positive de la liquidité, des inquiétudes subsistent concernant l'activité commerciale du week-end. Historiquement, la gestion des liquidités le week-end a été un défi pour les marchés des cryptomonnaies. Cela se traduit par une baisse constante des volumes de transactions au cours des trois dernières années.
Même si la réduction de moitié n'a pas eu d'impact immédiat sur les volumes de transactions du week-end, avec des chiffres quotidiens oscillant autour de 10 milliards de dollars le premier jour après l'événement, une réduction de cet indicateur pourrait diminuer les effets positifs de l'augmentation de la liquidité.
Malgré l’optimisme entourant les approbations des ETF au comptant Bitcoin, l’amélioration des conditions de liquidité et la hausse des frais de transaction, les incertitudes macroéconomiques persistent, soulevant des doutes sur la trajectoire post-réduction de moitié.
Les réductions de moitié précédentes du Bitcoin ont coïncidé avec des périodes de taux d’intérêt bas et d’inflation stable. Et cela a entraîné des augmentations de prix ultérieures.
Kaiko note qu'entre 2009 et 2016, par exemple, la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux autour de 0,25 %, les augmentant brièvement à 2,5 % en 2019 avant de revenir à 0,25 % pour la troisième réduction de moitié en 2020.
Les taux bas encouragent l’investissement dans des actifs risqués comme le Bitcoin. Si le BTC est parfois considéré comme une valeur refuge, il bénéficie souvent de frais moins élevés en raison de sa corrélation avec les actifs risqués.
« À l’avenir, la réduction de moitié ne suffira pas à elle seule à susciter une reprise durable. L'actif devra attirer de nouveaux investisseurs, éventuellement via des produits institutionnels, pour maintenir une tendance à la hausse. Par conséquent, l’amélioration de la liquidité et de la demande sera cruciale pour la proposition de valeur de Bitcoin dans les mois à venir », déclare la société.
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