Un groupe d’anciens dirigeants de Citigroup Inc., ainsi que les dirigeants Franklin Templeton, BTIG et Broadhaven Ventures, sont prêts à proposer des titres adossés à Bitcoin (BTC). Ces titres sont une version américaine des Brazil Depositary Receipts (BDR), qui représentent des actions de sociétés étrangères en bourse.
Aux États-Unis, ces récépissés sont appelés American Depositary Receipts (ADR) et représentent des actions de sociétés étrangères négociées à la bourse américaine. Par exemple, les sociétés brésiliennes Vale et Petrobras ont des ADR négociés à la Bourse de New York. L’objectif du groupe est donc de lancer des ADR permettant aux investisseurs américains d’acheter du Bitcoin en bourse.
Ces ADR ne sont pas des actions elles-mêmes, mais plutôt des certificats émis par des banques représentatives d’actions. Ils ne nécessitent donc pas l’approbation des régulateurs américains. Avec cela, les dirigeants recherchent une approche alternative pour offrir à leurs clients une forme d’exposition au BTC.
Reçus de négociation BTC
Le nouveau produit s’appelle Récépissés de dépôt Bitcoin, ou BTC DR, et fonctionnent de la même manière que les ADR, représentant des actions étrangères. UN Société de dépôt de reçus (RDC), l’organisme qui délivre ces récépissés, prévoit d’émettre les premiers récépissés de dépôt Bitcoin plus tard cette année.
Tout comme les BDR au Brésil jusqu’en 2020, seuls les investisseurs institutionnels qualifiés pourront acheter des BTC DR. Les transactions avec ces produits sont exemptées des exigences d’enregistrement du Securities Act de 1933. Par conséquent, il n’est pas nécessaire de demander l’autorisation de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour lancer des BTC DR.
Les reçus visent à fournir un accès institutionnel aux titres adossés à Bitcoin au sein de l’infrastructure du marché réglementé américain. Selon la RDC, les reçus permettront aux grands investisseurs de posséder directement du Bitcoin plus facilement.
Ankit Mehta, co-fondateur et PDG de RDC, anciennement Citigroup, a souligné le rôle de la plateforme en tant qu’outil de conversion pour les hedge funds, les family offices, les entreprises et les grands investisseurs institutionnels. En ce sens, les BTC DR permettent la conversion du Bitcoin en titres éligibles.
Mehta et les co-fondateurs Bryant Kim et Ishaan Narain ont déjà travaillé au sein de l’équipe des certificats de dépôt de Citi, indiquant leur familiarité avec cette structure financière avant de créer DRC. Le lancement du nouveau produit intervient alors que Bitcoin a dépassé les 45 000 dollars pour la première fois en près de deux ans, motivé par un optimisme croissant concernant l’approbation d’un ETF aux États-Unis.
Approbation des ETF Bitcoin
Les reçus de dépôt Bitcoin offrent aux investisseurs qualifiés la propriété directe du Bitcoin, contrairement aux ETF, qui ne rachètent qu’en espèces. Pendant ce temps, les approbations des ETF Bitcoin restent la principale préoccupation du marché, qui attend les premiers fonds en janvier.
Selon Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, si un ETF Bitcoin au comptant est rejeté ce mois-ci, la SEC est plus susceptible de retarder la décision de demander plus de temps plutôt qu’un refus pur et simple.
Bien que la probabilité d’une approbation puisse être faible, la décision de la SEC peut être orientée vers une évaluation plus approfondie plutôt que vers un rejet pur et simple des demandes.
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