L’avancée de la réglementation des actifs virtuels au Brésil devrait inaugurer une nouvelle étape pour le cinquième plus grand marché cryptoactif au monde : plus institutionnel, plus intégré au système financier national et plus exigeant en matière de gouvernance, de sécurité, de ségrégation des actifs et de preuve de contrôle.
C'est l'une des principales conclusions du rapport « L'ère des PSAV au Brésil : sécurité et conformité dans le compte à rebours jusqu'en octobre 2026 », publié par CertiK, le plus grand fournisseur de services de sécurité pour le Web3.
Le marché entre dans une étape décisive à l’approche du 30 octobre 2026, date limite pour les prestataires de services sur actifs virtuels (PSAV) de soumettre leurs demandes d’autorisation à la Banque Centrale accompagnées d’une certification de conformité indépendante.
Selon le rapport CertiK, la réglementation représente l'intégration d'un marché d'une valeur de plus de 300 milliards de dollars par an dans le périmètre du système financier national, soumettant les entreprises à de nouvelles exigences en matière de capital, de gouvernance, de ségrégation des actifs, de prévention du blanchiment d'argent, de sécurité et de supervision.
Il s’agit d’un marché à l’échelle continentale, qui croît au rythme des marchés émergents et qui est structuré sur l’infrastructure financière numérique d’un pays développé.
Cependant, comme le précise le rapport, ce potentiel reste « caché à la vue de tous ».
« L'institutionnalisation du marché brésilien devrait augmenter les coûts et les barrières à l'entrée, mais également créer des opportunités pour les entreprises capables de transformer la sécurité et la conformité en différenciateurs compétitifs.», déclare Jason Jiang, directeur commercial chez CertiK.
Les Stablecoins placent la crypto au centre des discussions monétaires
Entre 2019 et 2025, les Brésiliens ont déplacé environ 1 580 milliards de reais en crypto-actifs, dont environ 1 130 milliards de reais en pièces stables.
La part de ces actifs dans le volume déclaré est passée de 3,5% en 2019 à plus de 80% depuis 2023.
Pour CertiK, cette prédominance contribue à expliquer le rôle central de la Banque centrale dans la régulation et l’importance croissante de sujets tels que les changes et les paiements internationaux.
Cela révèle également une évolution dans l’utilisation des actifs numériques, notamment les paiements B2B et les règlements internationaux.
La nouvelle logique de conformité continue
Le nouveau cadre réglementaire fait évoluer le marché vers un environnement de surveillance continue. Outre les exigences en matière de capital, de gouvernance et de sécurité, les entreprises devront démontrer, à l’aide de preuves vérifiables, que leurs contrôles fonctionnent efficacement.
Selon CertiK, la conformité, la sécurité et la gestion des risques ne sont plus des projets ponctuels et commencent à fonctionner comme une infrastructure permanente, notamment à la lumière des prochaines vagues réglementaires impliquant les pièces stables, la tokenisation, l'échange et la supervision.
La réglementation doit repenser les modèles économiques
Le rapport estime qu'il existe environ 120 prestataires de services sur le marché, désormais soumis à des exigences de capital minimum comprises entre 10,8 et 37,2 millions de R$, en plus d'un processus d'autorisation plus complexe et plus coûteux.
Cependant, toutes les entreprises ne devraient pas demander leur propre licence.
Le scénario tend à accélérer la consolidation du secteur, avec une augmentation des opérations de fusions et acquisitions (M&A), l'acquisition d'entreprises agréées et l'appréciation des licences comme actifs stratégiques.
Des modèles tels que le Crypto-as-a-Service, dans lequel les fintechs et les sociétés Web3 opèrent via l'infrastructure et la licence d'un PSAV agréé, devraient également gagner du terrain.
D'autres sociétés peuvent se positionner en tant que fournisseurs de technologie, de sécurité et de conformité pour les institutions réglementées.
« Le pays intègre un marché à l’échelle mondiale dans une infrastructure financière déjà très développée. La capacité d'une entreprise à s'adapter à cet environnement sera de plus en plus déterminée par sa capacité à prouver», conclut Jiang.
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