Les investisseurs ont retiré plus de 500 millions de dollars du Grayscale Bitcoin Trust au cours de ses premiers jours de négociation en tant qu’ETF BTC au comptant. Le fonds, qui a reçu l’approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour passer d’une fiducie à un ETF la semaine dernière, a enregistré une sortie totale d’environ 579 millions de dollars, selon les données compilées par Bloomberg.
Cela contraste fortement avec les neuf autres ETF Bitcoin, qui ont attiré un total de près de 1,4 milliard de dollars.
« Grâce à la conversion des ETF de Trout, c’est la première fois que nous avons une vision claire des flux GBTC », a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, qui a noté que les investisseurs pourraient prendre des bénéfices.
ETF en niveaux de gris
Les données de flux fournissent une vue plus complète des performances de l’ETF après l’approbation de la SEC. Bien que plus de 2,3 milliards de dollars d’actions GBTC aient changé de mains dès le premier jour, les sorties indiquent désormais qu’une partie de ce volume était due aux ventes.
« Grayscale domine le marché réglementé de l’investissement Bitcoin depuis plus d’une décennie. Maintenant que d’autres émetteurs sont entrés sur le marché, nous constatons naturellement une certaine rotation vers ces nouveaux produits », a déclaré Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale. « Ce qui compte pour les prix, ce sont les flux nets totaux vers les produits d’investissement Bitcoin, et non la substitution d’un produit par un autre. »
Il convient de noter que les sorties d’ETF de Grayscale ne sont pas entièrement inattendues. Bloomberg Intelligence prédit que le fonds perdra plus d’un milliard de dollars dans les semaines à venir.
« Une grande partie de ce capital sera réinvestie dans d’autres expositions au Bitcoin », a déclaré Seyffart de Bloomberg Intelligence.
De plus, certains investisseurs se tournent vers des ETF Bitcoin moins chers. Avec un ratio de dépenses de 1,5 %, GBTC est l’ETF américain le plus cher qui investit directement dans Bitcoin. Le deuxième ETF le plus cher, le VanEck Bitcoin Trust, facture 0,25 %.
Les autres ETF Bitcoin ont tous enregistré des flux nets positifs, l’IBIT de BlackRock ayant attiré près de 500 millions de dollars au cours de ses deux premiers jours de négociation. Pendant ce temps, le FBTC de Fidelity a reçu environ 421 millions de dollars. Les afflux suggèrent que la demande d’exposition au Bitcoin dans un ETF adossé physiquement reste forte.