Un rapport publié par Bitfinex ce mardi (10) révèle que les baleines (portefeuilles de plus de 1 000 bitcoins) ont augmenté leurs positions de 8 % depuis le sommet historique de la crypto-monnaie en octobre de l'année dernière.
D’un autre côté, les analystes affirment que Les actifs risqués pourraient être mis sous pression par les données sur l’inflation américaine si la hausse des prix du pétrole impacte les coûts de l’énergie, obligeant la Fed à augmenter les taux d’intérêt.
Indépendamment de, Bitcoin fait preuve d’une « résilience inattendue »» pour être resté élevé malgré les conflits en Iran et les données décevantes du rapport sur l'emploi américain.
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Le prix du Bitcoin est déterminé par le marché au comptant, révèle Bitfinex
En janvier, BitMex a déclaré que le Crash du 10 octobreconsidéré comme le plus grand événement de liquidation de l'histoire, sera étudié pendant des années. Déjà le Bitfinex souligne que le Le marché connaît un « grand désendettement »le prix étant guidé par le marché au comptant.
« Le sentiment du commerce de détail reste extrêmement prudent après une baisse de 52 % de haut en bas par rapport aux sommets d'octobre 2025 et, en conséquence, l'écume spéculative du système a été presque complètement éliminée. »» ont écrit les analystes. « Cela ressort clairement de l'indice de réinitialisation du levier (LRI) – le rapport entre l'intérêt ouvert global (OI) et les réserves totales de change au comptant – qui a atteint un plus bas pluriannuel à 0,32. »
« Cela indique que la formation des prix est désormais motivée par la demande physique sur le marché au comptant plutôt que par les produits dérivés à effet de levier, ouvrant la voie à un rallye de forte conviction et de retour à la moyenne une fois que la volatilité macroéconomique se sera comprimée. »
Un autre changement observé concerne les ETF, les acteurs institutionnels abandonnant le carry trading et entrant dans une phase d’allocation stratégique.
Les données en chaîne montrent que les groupes de vente au détail (portefeuilles de moins de 10 bitcoins) ont vendu leurs pièces au cours des 30 derniers jours, mais que les baleines (portefeuilles de plus de 1 000 bitcoins) ont augmenté leur exposition à la crypto-monnaie de 8 % depuis le sommet d'octobre.
Un rapport affirme que la montée du pétrole pourrait faire chuter le Bitcoin
Citant une étude plus ancienne de la Réserve fédérale américaine, les analystes de Bitfinex notent que chaque augmentation de 10 $ du prix du pétrole peut augmenter l’inflation américaine de 0,2 %.
« Si le pétrole grimpait jusqu’à 120 dollars et y restait, la Réserve fédérale serait probablement contrainte d’adopter une position plus dure, ce qui invaliderait la thèse de la reprise. [do Bitcoin].»
D’un autre côté, le rapport indique que le récit de l’or numérique de Bitcoin pourrait se renforcer si les coûts énergétiques se stabilisent.
En conclusion, Bitfinex souligne que « La volatilité implicite at-the-money (ATM) des options Bitcoin est élevée mais pas extrême ».
Les options à court terme affichant une plus grande volatilité que les options à plus long terme, les analystes estiment que le marché intègre une incertitude immédiate, liée à la réunion de la Fed du 18 mars et au conflit au Moyen-Orient, tout en maintenant des perspectives plus constructives pour l'avenir.