Le stablecoin USD1, soutenu par la famille Trump, a atteint une émission de 4,92 milliards de dollars américains et a dépassé le PYUSD de PayPal, dont la valeur marchande est d'environ 3,7 milliards de dollars américains. Cette avancée positionne l'USD1 comme la cinquième plus grande monnaie stable au monde, selon les données de l'industrie, ce qui intensifie le conflit pour la liquidité sur le marché du dollar numérique. Cette étape importante intervient dans le cadre de l’expansion accélérée du marché mondial des stablecoins, qui dépasse déjà les 210 milliards de dollars émis.
Bien que les pièces stables n'aient pas de variation de prix significative, la croissance de l'offre a un impact sur les volumes et la profondeur du marché : l'USD1 a concentré plus de 1,1 milliard de dollars américains en nouveaux jetons émis au cours des 30 derniers jours seulement, tandis que le PYUSD a augmenté à un taux inférieur à 5 % au cours de la même période. Ce flux renforce le récit d’une concurrence agressive entre les émetteurs traditionnels et les nouveaux acteurs politiquement connectés. Pour les investisseurs brésiliens, cela affecte directement les coûts de conversion et la liquidité des paires crypto-dollars.
Le mouvement se déroule dans un scénario de « course aux pièces stables », dans lequel les entreprises recherchent une taille avant des définitions réglementaires plus strictes aux États-Unis et dans d’autres centres financiers mondiaux.
Qu’est-ce qui se cache derrière la croissance accélérée de 1 USD ?
USD1 est une pièce stable indexée sur le dollar émise par World Liberty Financial, une société cofondée par des membres de la famille Trump. En pratique, chaque token cherche à maintenir une parité de 1$ US, mais ce qui compte pour le marché c'est la rapidité d'émission et la capacité de distribution. Le dépassement du PYUSD place l'USD1 devant les initiatives de géants comme PayPal, qui offre un rendement annuel de 3,7 % aux utilisateurs américains.
Une partie de cette traction vient d'incitations agressives : Binance a annoncé un largage pouvant atteindre 40 millions de dollars de jetons WLFI pour stimuler l'adoption du 1 USD d'ici février 2026. Ce type de stratégie augmente rapidement l'offre en circulation et encourage l'utilisation sur les bourses, ce qui tend à augmenter les volumes et à réduire les spreads. Pour les Brésiliens qui opèrent chez des courtiers mondiaux, cela pourrait signifier des paires avec une meilleure liquidité à court terme.
Cette croissance intervient également dans un environnement où la réglementation des pièces stables est devenue une question centrale, les émetteurs recherchant un avantage concurrentiel face aux nouvelles exigences légales.
Impacts sur le marché des stablecoins et l’écosystème crypto
Même avec cette progression, l'USD1 reste faible par rapport aux leaders : l'USDT et l'USDC concentrent plus de 82 % de la capitalisation boursière totale du stablecoin, estimée à 313 milliards de dollars américains. Néanmoins, l’entrée d’un nouvel émetteur pertinent exerce une pression sur les marges et oblige les concurrents à proposer des incitations, des rendements ou des intégrations supplémentaires. Selon le Financial Times, les transactions mensuelles avec des pièces stables totalisent déjà environ 710 milliards de dollars.
Pour les investisseurs brésiliens, cela se traduit par davantage d’options en dollars numériques pour la couverture des devises et les mouvements entre les bourses. Le pouvoir croissant des pièces stables en dehors du système bancaire traditionnel renforce également leur rôle d’infrastructure financière mondiale, en particulier dans les pays soumis à des restrictions monétaires.
Toutefois, une offre plus importante ne signifie pas un risque moindre : la confiance dépend de la transparence des réserves et de la gouvernance de l'émetteur.
Risques, gouvernance et contrepoint à l’optimisme
La croissance de 1 USD a été accompagnée de critiques. Les analystes de DeFiSquared affirment qu'un vote interne qui a libéré des ressources de la trésorerie de World Liberty Financial aurait été « truqué » par des portefeuilles liés à l'équipe elle-même, bénéficiant directement aux fondateurs. Selon Bitcoin.com News, la décision dirigerait les revenus du protocole vers un groupe restreint.
Ce point est crucial pour les investisseurs : les risques de gouvernance peuvent générer une perte de confiance et des sorties rapides de capitaux, même en stablecoins. Contrairement au Bitcoin ou à l’Ethereum, la valeur dépend ici moins d’indicateurs techniques que de la crédibilité institutionnelle.
En outre, les changements réglementaires aux États-Unis pourraient affecter directement les opérations d'USD1, y compris sa proposition d'obtenir une licence bancaire, comme le rapporte le Wall Street Journal.
En résumé, l'USD1 franchit une étape importante en dépassant le PYUSD et en atteignant 4,9 milliards de dollars d'émissions, mais cette progression s'accompagne de risques clairs en matière de gouvernance et de réglementation. Pour les investisseurs brésiliens, le scénario appelle une attention accrue : davantage de liquidités et d’options existent, mais la solidité à long terme sera encore testée par le marché et les régulateurs.