La plus grande attente des investisseurs Bitcoin (BTC), ainsi que du marché traditionnel, est l’approbation d’un ETF spot de crypto-monnaie. Mais contrairement au large consensus du marché, qui attend cette approbation en janvier, l’analyste de Matrixport, Markus Thielen, prédit que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis rejettera toutes les propositions d’ETF au comptant Bitcoin en janvier.
Malgré des réunions fréquentes et des prospectus S-1 mis à jour entre les partisans de l’ETF et la SEC ces dernières semaines, Thielen a souligné dans un rapport que ces demandes ne répondent toujours pas à une exigence critique. Et selon l’analyste, la SEC n’approuvera aucune demande qui ne comporte pas cette exigence.
Cette exigence constitue une meilleure protection contre la fraude pour les investisseurs, ce qui est devenu la priorité de la SEC. Mais les tribunaux américains ont jugé que la SEC devait fournir une « justification claire » pour le rejet des ETF. La SEC pourrait donc adopter la ligne d’une plus grande conformité pour rejeter toutes les demandes, y compris celle du géant BlackRock.
Ce que la SEC demande encore
Thielen a basé son point de vue sur la dynamique politique et les préoccupations en matière de conformité. L’analyste a fait valoir que même si un ETF contribuerait à permettre aux crypto-monnaies de se généraliser aux États-Unis, le président de la SEC a encore des doutes. En ce sens, Gary Gensler considère toujours que l’industrie a besoin d’une conformité plus stricte.
« Le président de la SEC n’adopte pas les crypto-monnaies aux États-Unis, et il est même très peu probable qu’il vote pour approuver les ETF au comptant Bitcoin. Cela pourrait se produire d’ici le deuxième trimestre 2024, mais nous nous attendons à ce que la SEC rejette toutes les propositions en janvier », a déclaré l’analyste.
En fait, l’évaluation de Thielen est cohérente avec une déclaration publiée par Gensler lui-même lors d’une interview avec CNBC le mois dernier. Dans son discours, le président de la SEC s’inquiète de la fraude et du non-respect des lois sur les valeurs mobilières.
« Il y a eu beaucoup de fraudes et de mauvais acteurs dans le domaine des crypto-monnaies. Il y a beaucoup de non-respect, non seulement des lois sur les valeurs mobilières, mais aussi d’autres lois liées à la lutte contre le blanchiment d’argent et à la protection du public contre les mauvais acteurs », avait alors déclaré le président de la SEC.
D’autre part, l’agence de régulation a rencontré tous les grands gestionnaires qui ont soumis des demandes d’ETF BTC afin de procéder à des ajustements. Il est donc probable que les gestionnaires aient inclus des mécanismes de conformité pour adapter leurs fonds aux exigences de la SEC.
Que se passe-t-il si les ETF Bitcoin sont rejetés ?
L’industrie des crypto-monnaies cherche à obtenir l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant depuis au moins dix ans, mais l’optimisme a augmenté depuis 2023. L’année dernière, des noms comme BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Valkyrie et VanEck ont décidé de mettre leurs propositions sur la table. Aujourd’hui, 14 gestionnaires d’actifs ont leurs ETF en attente de l’approbation de la SEC.
Si les demandes d’ETF sont refusées par la SEC en janvier, Thielen s’attend à voir des liquidations en cascade alors que des milliards de dollars de contrats à terme BTC se transforment en poussière. Cela pourrait entraîner une forte baisse du prix du Bitcoin d’environ 20 %, le ramenant dans la fourchette de 36 000 à 38 000 $, a-t-il déclaré.
En fait, les seules spéculations de Thielen ont contribué à la chute du BTC de 4% ce mercredi (3), passant de 45 000 USD à 43 700 USD. Malgré cela, le BTC est en hausse d’environ 5 % depuis le début de l’année et de 65 % au cours des trois derniers mois.
Malgré une volatilité potentielle à court terme suite au refus de la SEC, les prévisions de Thielen pour 2024 restent optimistes. Sur la base des tendances historiques des années électorales américaines et des cycles d’extraction du Bitcoin, Matrixport prédit que la valeur du Bitcoin dépassera son point de départ de 42 000 $ d’ici la fin de l’année, offrant ainsi de l’espoir aux investisseurs à long terme dans un contexte d’incertitudes réglementaires.
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