Le protocole financier décentralisé Ethena (ENA) a vu sa valeur totale verrouillée (TVL) grimper de plus de 1 700 % depuis le début de l’année, atteignant plus de 1,57 milliard de dollars mardi 2, portée par des rendements élevés et un parachutage dans votre écosystème.
Suite au succès d’Ethena, la plateforme de prêt MakerDAO a l’intention d’allouer 600 millions de son stablecoin DAI décentralisé à l’USDe et au sUSDe, selon une proposition du forum MakerDAO.
Ethena Labs a lancé la version réseau principal de son stablecoin synthétique USDe le 19 février, à la suite d’un cycle d’investissement soutenu par Dragonfly, une société de capital-risque, et d’autres. Cela fait suite à une précédente levée de fonds de 6 millions de dollars auprès de Binance Labs, Bybit, OKX Ventures, Gemini, entre autres.
Lorsque l’USDe d’Ethena a été lancé, promettant un rendement de 27,6 %, une grande partie de la communauté cryptographique a haussé les sourcils compte tenu de l’effondrement du stablecoin algorithmique UST de Terra, qui offrait des rendements similaires. Cependant, l’équipe Ethena a déclaré que l’USDe fonctionne différemment de l’UST.
Selon des documents sur sa page d’accueil, Ethena maintient la parité USDe et génère des rendements élevés en la garantissant avec de l’Ethereum jalonné et en couvrant ces actifs en delta avec des positions courtes sur Ethereum sur des bourses centralisées.
Ainsi, les rendements proviennent de l’Ethereum mis en jeu et des frais de financement reçus sur ces positions courtes. Grâce à ses offres à haut rendement, le TVL d’Ethena a grimpé à 1,57 milliard de dollars, selon les données de DeFiLlama.
Éthéna
Le largage de jetons ENA a été lancé ce mardi 2, récompensant les détenteurs de l’USDe avec 750 millions de jetons ENA, qui constituent 5 % de son offre totale. Les principales bourses telles que Binance, Bybit et Bitpanda ont également répertorié les jetons à échanger sur leurs plateformes.
Le largage coïncide avec une proposition Spark SubDAO sur le forum MakerDAO, qui verra 600 millions de ses jetons DAI alloués à l’USDe et au sUSDe d’Ethena via Morpho Labs.
« Cela augmentera progressivement à mesure qu’Ethena se développe, mais pour l’instant, nous pensons qu’il est prudent de limiter l’allocation totale à ce niveau », indique la proposition. Cette mesure entraînera une croissance significative du TVL d’Ethena. Ethena a également déclaré qu’elle cherchait à diversifier sa couverture delta vers Bitcoin dans les mois à venir.
Cependant, la récente proposition de Spark SubDAO a suscité les critiques de Marc Zeller, co-fondateur d’Aave, qui considère cette décision comme « imprudente ». Il a même rédigé une proposition visant à supprimer le statut de garantie de DAI sur Aave.
Un autre analyste de crypto-monnaie, TardFiWhale.eth, connu pour avoir prédit la chute de l’UST, a également publié un fil de discussion sur X, suggérant qu’il existe plusieurs risques dans l’USDe d’Ethena, notamment avec le possible déménagement de MakerDAO.
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