Dans un environnement de frais croissants, l’appétit du secteur de la finance décentralisée (DeFi) pour les actifs du monde réel (RWA) continue de croître à mesure que les plateformes se font concurrence pour tirer parti des rendements lucratifs actuellement disponibles sur les marchés traditionnels.
Les RWA comprennent des produits financiers traditionnels tels que les obligations, les actions et l’immobilier. Ils offrent à DeFi une opportunité de croissance liée aux actifs corporels.
Protocole de prêt Umee, par exemple, prévoit de lancer des offres RWA axées sur les obligations. Pendant ce temps, Maple Finance, un marché de capitaux institutionnel, prévoit d’élargir ses offres actuelles de RWA au cours des six à neuf prochains mois.
De plus, Pendle, un protocole de partage de rendement, a révélé son intention de lancer des échanges de frais sans autorisation pour les RWA. Pendant ce temps, l’émetteur de stablecoin Frax a approuvé une mesure de gouvernance visant à adopter des RWA par l’intermédiaire d’une société holding.
Titres cibles créés
Plutôt que de lancer un large éventail d’offres RWA, le fondateur et PDG d’Umee, Brent Xu, a déclaré à The Defiant que le prêteur de crypto-monnaie se concentre exclusivement sur les titres. Xu a passé la majeure partie d’une décennie à négocier des obligations avant de passer de Wall Street aux crypto-monnaies en 2015.
« Je regarde directement le marché obligataire et je dis que c’est notre marché. Je mets toute notre concentration sur l’optimisation du côté des titres. Je dirais que conserver ces actifs constitue un avantage concurrentiel par rapport à ce que d’autres recherchent actuellement », a déclaré Xu.
Les plates-formes cherchant à adopter les RWA doivent prendre en compte la facilité d’utilisation, maintenir la conformité réglementaire et construire un réseau robuste contre les piratages, les exploits et les bugs, selon Xu.
« Si vous pouvez appuyer sur un bouton et négocier les actions au lieu d’avoir à passer par tout un processus avec un compte Fidelity, c’est très puissant », a déclaré Xu, ajoutant que la même chose s’applique aux « transactions OTC ». [over-the-counter] comme l’immobilier ou les valeurs mobilières.
Expansion de Maple dans le financement du commerce
Alors que Maple dispose déjà de pools de prêts basés sur les RWA, le PDG Sidney Powell a déclaré à The Defiant que la société cherchait à étendre davantage son exposition.
« Nous sommes en pourparlers avec plusieurs fournisseurs de financement commercial au sujet de programmes pilotes potentiels », a déclaré Powell. Il a ajouté que la blockchain présente un avantage, avec des transferts de fonds transfrontaliers plus rapides pour les accords d’exportation de financement du commerce par rapport aux canaux bancaires traditionnels.
« Les rendements des deux produits sont plus élevés. Par conséquent, ils sont plus attractifs pour les fonds qui opèrent avec des prêteurs à revenu fixe et des prêteurs fortunés. [de alto patrimônio líquido] », a déclaré Powell.
Powell avait précédemment déclaré qu’il avait l’intention de lancer un produit de financement du commerce dans les six à neuf prochains mois. L’objectif est de capitaliser sur la rareté des offres du secteur.
Maple soutient déjà des actifs du monde réel grâce à des opportunités de prêt dans le pool AQRU de la plateforme, qui cible les entreprises aux États-Unis pour faciliter les avances de fonds sur un arriéré existant de futurs rabais d’impôts, comme le programme de rétention des employés, par exemple.
Le risque de contrepartie chez Maple est géré par l’intermédiaire d’agents de garantie, qui gèrent les garanties en cas de défaut, et d’accords juridiques exécutoires. Le risque est encore réduit. En effet, Maple assume la cession des comptes clients pour garantir que les remboursements vont directement aux créanciers. Il n’est donc pas nécessaire de passer par l’emprunteur au préalable.
Échanges de frais Stablecoin
Pendle a étendu ses swaps de taux aux pièces stables sDAI de Spark Lend et fUSDC de Flux Finance. Les deux sont associés aux revenus générés par les avoirs RWA et aux revenus du Trésor.
En tant que protocole de dérivés de taux d’intérêt, Pendle permet aux utilisateurs d’échanger ces rendements ou d’obtenir un rendement fixe sur ces actifs.
« RWA est déjà l’un des secteurs à la croissance la plus rapide, avec un marché adressable monstrueux qui attend de se libérer sur DeFi. Nous y sommes prêts », a déclaré Pendle.
Pendle a également ouvert le vote pour sDAI et fUSDC dans son système de gouvernance, où les détenteurs du jeton PENDLE natif peuvent le verrouiller pour recevoir vePENDLE et voter pour canaliser les incitations vers divers pools de la plateforme.
Frax intégrera les RWA
Une proposition du fondateur de Frax, Sam Kazemian, de collaborer avec FinresPBC, une organisation à but non lucratif basée dans le Delaware, a été approuvée avec un soutien massif le 14 août. Sur les 35 millions de jetons FXS promis par le vote, près de 100 % ont soutenu le partenariat avec FinresPBC.
Cette mesure permettra à Frax de conserver un éventail d’actifs financiers traditionnels. Cela inclut par exemple les dépôts en espèces et les bons du Trésor.
*Traduction de l’article « Avec des taux d’intérêt américains supérieurs à 5 %, les protocoles DeFi cherchent à répondre à la demande de rendements hors chaîne lucratifs » avec la permission de The Defiant.
Avertissement : le texte présenté dans cette chronique ne reflète pas nécessairement l’opinion de CriptoFácil.
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