Cathie Wood, PDG d'ARK Invest, a averti que l'or pourrait être dans une bulle si l'on compare le prix du métal à l'expansion de l'agrégat monétaire M2, relançant ainsi le débat sur le Bitcoin en tant que réserve de valeur. Ce commentaire intervient alors que le BTC s'échange à 82 445,50 $ le 31/01/2026, après avoir chuté d'environ 10 % par rapport aux sommets de 97 000 à 98 000 $ enregistrés fin janvier. La toile de fond est un marché mondial défensif, avec l’or recevant des afflux en raison de la prudence macroéconomique et la crypto subissant une correction technique.
À court terme, Bitcoin teste un support critique à 82 000 $, un niveau aligné sur la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA50), tandis que le sentiment du marché reste sous pression, avec l'indice Fear & Greed à 16, la zone de peur extrême. Néanmoins, la comparaison structurelle de Wood ramène l’attention sur le récit de la pénurie numérique dans un contexte d’expansion monétaire mondiale.
Que se cache-t-il derrière l’avertissement de Cathie Wood ?
L’exécutif affirme que la relation entre le prix de l’or et M2 – une mesure qui regroupe la monnaie en circulation, les dépôts et les instruments liquides – a atteint des extrêmes historiques, suggérant une appréciation excessive du métal. En termes simples, l’or aurait augmenté plus rapidement que ne le justifierait la liquidité mondiale, ce qui augmente le risque de correction.
Pour les investisseurs brésiliens, ce point est important car Bitcoin partage le récit de la protection contre la dilution monétaire, mais avec une offre fixe de 21 millions d’unités. La thèse est récurrente dans les projections d’ARK, qui voient le BTC comme un actif monétaire émergent dans un scénario d’expansion budgétaire et monétaire.
Comment réagit le marché du Bitcoin à court terme ?
Malgré le récit constructif à long terme, le graphique journalier de BTC montre toujours une pression. Le RSI oscille entre 45 et 55, une zone neutre, indiquant l'absence de force d'achat claire, tandis que le MACD reste en territoire négatif, signalant un biais baissier à court terme.
Les résistances les plus proches se situent à 86 000 $ US et 88 000 $ US, une fourchette qui délimite le récent canal de correction. Une cassure au-dessus de ces niveaux ouvrirait une marge de reprise vers 92 000 $, tandis qu'une perte constante de 82 000 $ pourrait voir le prix tester 78 000 $. Pour les traders, ce sont des seuils techniques qui définissent le risque et le rendement.
Bitcoin contre or : qui gagne dans le scénario macro ?
Le débat Bitcoin contre or a pris de l’ampleur en 2026, les ETF sur l’or comme GLD recevant des entrées dans un contexte de dollar plus faible, tandis que les ETF BTC comme ARKB et IBIT ont connu des semaines d’entrées et de sorties mitigées. Au Brésil, la volatilité du réal augmente la sensibilité à ces mouvements, car le BTC reste au-dessus de 460 000 R$ même après la correction du dollar.
D'un point de vue on-chain, l'offre de BTC sur les bourses poursuit une tendance structurelle à la baisse, indiquant une moindre pression de vente à long terme, tandis que les grandes adresses restent pour la plupart inactives. Ce comportement renforce l’idée selon laquelle la phase actuelle est davantage une phase de consolidation que de distribution.
Risques et contrepoints à la thèse pro-Bitcoin
Le principal risque est le timing. Même si les critiques à l’égard de l’or s’avèrent fondées, Bitcoin reste très sensible à la liquidité mondiale et à l’appétit pour le risque, et pourrait subir de nouvelles baisses si l’environnement macroéconomique se détériore. De plus, le métal jaune a une histoire ancienne en tant que réserve de valeur, tandis que le BTC continue de renforcer sa crédibilité dans les cycles de tension.
Pour les investisseurs brésiliens, le message est un message d’équilibre : la thèse macroéconomique à long terme demeure, mais le court terme nécessite une gestion des risques. Comme le montre la thèse macroéconomique pro-Bitcoin, les mouvements du dollar et de la liquidité mondiale ont tendance à être le déclencheur décisif de la prochaine poussée directionnelle.
En résumé, l’avertissement de Cathie Wood n’est pas un appel immédiat à l’achat, mais un rappel que le différend entre l’or et le Bitcoin en tant que réserve de valeur reste ouvert. Avec la consolidation du BTC sur des supports clés et des mesures en chaîne relativement saines, l'actif reste sur le radar de ceux qui regardent au-delà de la volatilité à court terme.