Bitcoin est souvent appelé or numérique, et la définition a été renforcée par Robert Mitchnickleader des actifs numériques chez le géant financier Roche noire. Lors d’une récente conférence sur la monnaie numérique à New York, Mitchnick a clarifié la position unique de Bitcoin sur le marché de l’investissement, soulignant son faible corrélation avec les actifs traditionnels comme les actionsce qui contredit l’idée populaire selon laquelle il s’agirait d’un actif « risqué ».
Historiquement, Bitcoin a été considéré comme volatil et incertain, défiant les attentes des investisseurs traditionnels, en particulier en période de forte inflation et de forte variation des taux d’intérêt aux États-Unis.
En 2022, par exemple, les cryptomonnaies ont suivi la chute des actions pendant une période de forte inflation, pour se redresser plus tard. Selon Mitchnick, Ces mesures ne doivent pas confondre Bitcoin avec les actifs à risque traditionnelspuisque sa corrélation avec de tels actifs est quasi nulle sur le long terme.
« Historiquement, la corrélation moyenne à long terme du Bitcoin [com as ações] a été proche de zéro – légèrement positif, mais proche de zéro.il a dit.
« Il y a eu des périodes où il a augmenté, semblable à celui de l’or… En fait, si nous mettons leurs graphiques de corrélation dans une série chronologique, ils se ressemblent remarquablement. »
« L’une des choses les plus déroutantes et inutiles de l’histoire a été que les gens ont accepté l’idée que le bitcoin était un actif risqué. » il ajouta. « Le Bitcoin est un actif risqué… il est volatil, il y a beaucoup d’incertitude. Mais le risque est une autre chose… il implique une corrélation avec les actions [e] revenu fixe. »
🚨NOUVEAU : @Roche noireRobert Mitchnick, responsable des actifs numériques de , explique comment le gestionnaire d’actifs pense aux autres #crypto des produits:
« Pour nos clients, Bitcoin est majoritairement la priorité numéro un. Et puis un peu d’Ethereum, et très peu de tout le reste.
Il dit…
– Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 22 mars 2024
Mitchnick a souligné une exception dans son analyse, où Bitcoin montre une corrélation avec les faibles taux d’intérêt réels et les attentes d’inflation à long terme, un phénomène observé de 2020 jusqu’au début de 2023.
Selon lui, même si Bitcoin reste une classe d’actifs volatile et incertaine, sa nature unique et sa faible corrélation avec les actifs traditionnels peuvent offrir des opportunités de diversification et de protection dans des portefeuilles bien structurés, renforçant ainsi le fait que Bitcoin est « l’or numérique » du 21e siècle.
Bitcoin est la priorité numéro un de nos clients
Mitchnick a également souligné que malgré la volatilité, Bitcoin ne doit pas être considéré comme inapproprié pour les investisseurs institutionnelscitant l’exemple de l’ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock, qui a attiré près de 8 milliards de dollars d’investissements.
Il indique que Bitcoin peut être un ajout précieux à un portefeuille, en particulier dans des allocations plus petites de 1 % à 3 %, fonctionnant comme un agent de diversification en raison de ses différents facteurs fondamentaux.
Il a également révélé que le bitcoin est la crypto-monnaie qui intéresse le plus les clients de BlackRock, affirmant que les autres crypto-monnaies ne sont pas aussi recherchées.
« Pour nos clients, le bitcoin est majoritairement la priorité numéro un. Et puis un peu d’Ethereum et très peu de tout le reste.
Lors de son apparition à l’événement, Mitchnick a décrit l’approche de BlackRock en matière de bitcoin et de crypto-monnaies de manière plus générale, déclarant qu’il s’agissait d’un voyage de plusieurs années, commençant en 2016 : « Vous avez vu notre stratégie évoluer pour nous amener là où nous en sommes aujourd’hui. »
Notant que les clients BlackRock sont « à chaque étape du voyage »il a expliqué que certains clients « Vous possédez déjà des bitcoins et parfois des positions sur divers actifs numériques. »
« Ils recherchent nos perspectives sur la dynamique du marché et ce que nous constatons en termes de construction de portefeuille et d’autres considérations. »
D’un autre côté, certains clients sont nouveaux sur le marché, a-t-il déclaré, ajoutant que « Ils veulent comprendre les principes fondamentaux, la technologie et son fonctionnement. Et donc nous avons ces conversations à travers tout le spectre.
L’exposition au Bitcoin atteint 3% dans les portefeuilles des investisseurs
Lorsqu’on lui a demandé ce que BlackRock entendait de ses clients et ce qui les intéressait, Mitchnick a répondu que les investisseurs choisissent fortement l’IBIT pour accéder au bitcoin, qu’ils soient nouveaux dans le bitcoin ou qu’ils aient déjà été exposés d’une manière différente.
« Ce sur quoi nos clients, je pense, se concentrent le plus, c’est d’essayer de comprendre les risques, les avantages et les inconvénients, les réflexions sur la construction de portefeuille, la manière de penser le risque dans un contexte de portefeuille plus diversifié. C’est donc le genre de discussions que nous avons beaucoup.
Il a précisé que même si les nouveaux investisseurs institutionnels sont exposés au bitcoin via l’ETF de BlackRock, les corrélations entre la cryptomonnaie sont « probablement le débat le plus important du moment lorsqu’on pense au bitcoin ».
« Les clients essaient de comprendre : dans une petite allocation, ce risque est-il un additif au portefeuille ou est-il réellement potentiellement un diversificateur, voire une couverture ?
« Il est également important que tout investisseur comprenne, car c’est la raison pour laquelle le bitcoin n’est généralement pas approprié en grande concentration dans un portefeuille. »il ajouta.
« Dans une concentration importante, sa volatilité devient un énorme facteur de risque, mais dans une concentration plus modeste, le fait qu’elle soit généralement non corrélée et qu’elle ait des facteurs fondamentaux différents… devient potentiellement une source de rendement différente et même dans certains cas, un facteur de diversification. .»
« Les clients de BlackRock qui attribuent du Bitcoin, y compris les conseillers financiers pour le compte de leurs clients et les grandes institutions, ont tendance à limiter leur exposition entre 1 % et 3 %. » conclu.