Bitdeer Technologies a dépassé MARA Holdings et est devenue la plus grande société minière de Bitcoin au monde sur la base du critère « hashrate sous gestion », selon les données publiées par les sociétés elles-mêmes. La société basée à Singapour a déclaré 71 EH/s fin décembre, dépassant les 61,7 EH/s rapportés par MARA, tandis que les actions BTDR ont augmenté de 4 % sur la journée à 12,78 $. Cette décision intervient à un moment de forte pression structurelle sur le secteur minier du Bitcoin, avec des marges comprimées et une concurrence croissante pour l’efficacité énergétique.
Pour l’investisseur brésilien, les données sont importantes car le hashrate définit qui survit dans des cycles de grande difficulté et influence l’offre de BTC sur le marché au comptant. Les mineurs plus efficaces ont tendance à vendre moins de Bitcoin en période de stress, ce qui réduit la pression de vente et a un impact sur les prix à moyen terme. En parallèle, Bitcoin se consolide au-dessus de 42 000 $ US, avec une hausse de 1,8 % en 24 heures et un volume quotidien proche de 18 milliards de $ US.
Le contexte est celui d'un secteur qui tente de s'adapter après la réduction de moitié de 2024 et où les difficultés du réseau restent élevées, malgré un léger recul récent. Selon Cointelegraph, la difficulté est tombée à 146,4 billions en janvier 2026, mais la projection indique une nouvelle augmentation à 148,2T le 22 janvier, maintenant la pression sur les opérateurs les moins efficaces.
Qu’est-ce que le « hashrate géré » et pourquoi est-ce important ?
Le « hashrate sous gestion » comprend à la fois sa propre capacité de minage et des machines hébergées pour des tiers, offrant une vision plus large de l'échelle opérationnelle d'une entreprise. Dans le cas de Bitdeer, sur les 71 EH/s déclarés, 55,2 EH/s proviennent de son propre minage, tandis que le reste est lié à des contrats d'hébergement et à des abonnements externes.
En pratique, cela indique une plus grande diversification des revenus, ce qui est crucial lorsque le prix de hachage – le revenu par unité de puissance de calcul – reste faible. Selon TodayOnChain, le prix du hachage est tombé en dessous de 35 $ US/PH/s/jour en novembre 2025, bien en dessous du niveau confortable de 40 $ US.
Bitdeer gagne en efficacité tandis que les concurrents détiennent du BTC
En décembre, Bitdeer a extrait 636 BTC, soit plus de quatre fois le volume d'un an plus tôt, grâce à l'expansion de ses puces exclusives SEALMINER. Ces puces fonctionnent avec une efficacité estimée entre 6 et 7 J/TH, un chiffre nettement inférieur à l'efficacité moyenne de la flotte de MARA, environ 19 J/TH, selon les données publiées par les sociétés.
MARA, en revanche, adopte une stratégie différente : détenir la majorité du Bitcoin extrait. La société dispose de plus de 55 000 BTC en trésorerie, juste derrière Strategy parmi les sociétés cotées, selon les données de The Block. Cette position réduit l’offre immédiate de BTC sur le marché et correspond à la demande institutionnelle croissante pour Bitcoin.
Quel est l’impact de ce différend sur les investisseurs brésiliens ?
Pour ceux qui investissent via des actions internationales ou des BDR, le leadership en matière de hashrate tend à favoriser les entreprises plus efficaces dans les cycles de resserrement. Dans le même temps, les mineurs qui accumulent du BTC fonctionnent comme des proxys à effet de levier pour le prix de l'actif, amplifiant ainsi les gains et les pertes.
Sur le marché de la cryptographie, la concurrence intense entre les mineurs renforce la thèse selon laquelle seuls les acteurs disposant d’une taille importante, d’une énergie bon marché et d’une technologie propriétaire devraient survivre à long terme. Dans un scénario de grande difficulté et où le prix du Bitcoin est toujours latéralisé, des mouvements comme celui de Bitdeer contribuent à expliquer pourquoi la consolidation du secteur devrait se poursuivre tout au long de 2026.
Voir l’article original en portugais
