Le Bitcoin est tombé en dessous de 90 000 $ cette semaine après qu'un stratège de Bloomberg a déclaré que « le commerce du Bitcoin est terminé » dans ses perspectives macroéconomiques pour 2026. La crypto-monnaie est en baisse de 28 % depuis son sommet d'octobre, sous la pression des sorties institutionnelles et des liquidations forcées de produits dérivés. Ce mouvement se produit dans un environnement de taux d’intérêt mondiaux élevés, d’une plus grande aversion au risque et d’une migration des capitaux vers des actifs traditionnels tels que l’or et l’argent.
Au cours des sept derniers jours, les ETF au comptant Bitcoin américains ont enregistré des sorties nettes d'environ 500 millions de dollars, tandis que plus de 700 millions de dollars de positions à terme ont été liquidées, selon MarketWatch. Pour les investisseurs brésiliens, ce flux négatif se traduit généralement rapidement par une plus grande volatilité des prix du reais et des spreads plus larges chez les courtiers locaux.
D’un point de vue macroéconomique, le durcissement du discours américain sur les taux d’intérêt et l’incertitude réglementaire, notamment les débats sur le DAMCA, ont réduit l’appétit pour les actifs risqués. Ce contexte aide à expliquer pourquoi Bitcoin est à la traîne alors que les métaux précieux accumulent des gains au début de 2026.
Qu’est-ce qui a changé sur le marché du Bitcoin ?
En termes simples, les grands investisseurs ont réduit leur exposition. Les ETF sont importants car ils concentrent la demande institutionnelle ; lorsque les sorties sont constantes, l’impact tend à être direct sur le prix au comptant.
Sur le graphique journalier, le BTC s'échange à près de 89 500 $ US, avec un support immédiat à 88 000 $ US et une résistance pertinente à 92 000 $ US. Le RSI sur 14 périodes est à 41, signalant une dynamique encore faible, tandis que le MACD reste négatif, bien qu'avec un histogramme moins intense – une indication d'un possible ralentissement de la pression de vente.
Les moyennes mobiles renforcent le biais défensif : le cours reste en dessous de la moyenne 50 jours (94 200$) et de la moyenne 200 jours (97 800$). Tant qu'il n'y a pas de cassure constante au-dessus de ces niveaux, le scénario technique favorise la consolidation ou de nouvelles baisses.
Les flux institutionnels et les signaux en chaîne renforcent la prudence
En plus des ETF, les mesures en chaîne se sont également refroidies. Le hashrate du réseau a chuté de 2,1% la semaine dernière et la difficulté se situe autour de 146,4 billions après un ajustement négatif de 1,20% le 8 janvier, selon l'indice Hashrate.
Le hashrate est important car il reflète la sécurité et la confiance des mineurs. Des baisses persistantes peuvent indiquer des pressions sur les marges, surtout si le prix ne réagit pas, ce qui tend à augmenter les ventes de BTC pour couvrir les coûts.
Les données sur les bénéfices réalisés montrent que le marché est entré dans un cycle de bénéfices négatifs, historiquement associé à des périodes d'ajustement plus longues. Pour les investisseurs brésiliens, cela suggère de faire preuve de prudence en matière d’effet de levier et de se concentrer sur la gestion des risques.
Cela signifie-t-il que « le trading de Bitcoin est terminé » ?
L’argument contraire est qu’une partie du capital institutionnel a simplement migré entre les produits. Les ETF tels que BITB et FBTC ont enregistré des flux légèrement positifs, selon Investopedia, indiquant qu'il n'y a pas d'abandon total du secteur.
De plus, les investisseurs à long terme ont tendance à considérer les zones inférieures à 90 000 $ comme des zones d’accumulation progressive. Le risque est toutefois macro : si les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps, Bitcoin pourrait rester sous pression par rapport aux actifs défensifs.
En résumé, le discours du stratège de Bloomberg fait écho à des données concrètes sur les prix, les flux et la chaîne. Pour les Brésiliens, le moment appelle moins d'euphorie et plus de discipline : observer les supports, suivre les flux institutionnels et comprendre que le prochain grand mouvement du Bitcoin pourrait dépendre davantage du scénario macro que des récits internes du marché de la cryptographie.