Le cycle de profit du Bitcoin est entré en territoire négatif pour la première fois depuis octobre 2023, selon les données de CryptoQuant, après que le prix de l'actif soit tombé en dessous de 90 000 $. Ce vendredi (23), le BTC s'échangeait à 89 700 $ US, en baisse de 0,9 % en 24 heures et de 6,4 % sur la semaine. Ce mouvement se produit dans un scénario macroéconomique plus restrictif, avec une volatilité sur les marchés mondiaux et une plus grande sensibilité du Bitcoin aux événements de liquidité.
Ces données constituent un signal d'alarme car elles indiquent que, dans l'ensemble, les investisseurs réalisent plus de pertes que de profits lorsqu'ils déplacent des devises sur le réseau. Pour les commerçants brésiliens, cela contribue à expliquer la perte de vigueur des prix ces dernières semaines suite à l'incapacité du BTC à maintenir des niveaux supérieurs à 90 000 $.
Que signifie le cycle de profit négatif du Bitcoin ?
L’indicateur de profit/perte réalisé mesure le gain ou la perte effectif lorsque les Bitcoins sont déplacés sur la chaîne. Lorsqu'il devient négatif, cela signifie que davantage d'investisseurs vendent à perte qu'ils ne réalisent des bénéfices, un comportement typique des phases de stress ou des transitions de marché.
Selon CryptoQuant, les pertes nettes réalisées s'élèvent à environ 69 000 BTC au cours des 30 derniers jours, ce qui équivaut à 6,18 milliards de dollars aux prix actuels. Cette tendance a été observée pour la dernière fois en mars 2022, alors que le marché se dirigeait déjà vers un cycle baissier.
Un prix inférieur à 90 000 $ met la pression sur les mineurs et sur la chaîne
La chute du BTC en dessous de 90 000 $ coïncide avec la détérioration d'autres mesures en chaîne. Le taux de hachage du réseau a chuté d'environ 4 % au cours des 30 derniers jours, pour atteindre environ 1 054 EH/s, soit la plus forte baisse mensuelle depuis près de deux ans.
Cela est important car cela indique une pression sur les mineurs, qui opèrent actuellement avec des prix de hachage compris entre 40 et 42 dollars américains par TH/s/jour, des niveaux qui compriment les marges. Avec des coûts élevés, certains de ces agents ont tendance à vendre leurs réserves, augmentant ainsi l'offre sur le marché spot.
Les institutions achètent tandis que les détaillants subissent des pertes
Malgré l’affaiblissement de la chaîne, les données montrent des comportements divergents entre le commerce de détail et les grands acteurs. Les baleines ont accumulé 56 227 BTC depuis la mi-décembre, tandis que les investisseurs à court terme continuent de subir des pertes, selon les rapports d'AInvest.
De plus, les ETF Bitcoin au comptant tels que IBIT et FBTC ont recommencé à enregistrer des entrées nettes, même après les récentes sorties d'ETF au début du mois. Ce flux institutionnel permet de limiter des baisses plus agressives, mais il n’est toujours pas suffisant pour ramener le BTC dans la zone supérieure à 90 000 $.
Quels niveaux techniques les traders doivent-ils surveiller ?
Sur le graphique journalier, Bitcoin trouve un support immédiat à 88 500 $, avec un support plus fort à 85 000 $, une région proche de la moyenne mobile sur 200 jours. La résistance clé reste à 90 500 $, dont la reprise serait nécessaire pour atténuer la pression à la vente.
Le RSI sur 14 jours est à 42 points, indiquant une faible dynamique mais pas encore de condition de survente. Le MACD reste négatif, renforçant le sentiment de consolidation avec un biais baissier à court terme, un scénario déjà décrit dans les analyses récentes du Bitcoin tombant en dessous de 90 000 $ US.
Pour les investisseurs brésiliens, le cycle de profits négatifs ne confirme pas un nouveau marché baissier, mais signale une augmentation du risque et la nécessité d'une gestion plus conservatrice à court terme. La réaction des prix dans les semaines à venir dépendra de l’équilibre entre la pression des mineurs, le comportement des baleines et les flux institutionnels via les ETF.
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